Systemisches Risiko, USD in G10 niedriger
Der Abverkauf auf den asiatischen Aktienmärkten beschleunigte sich im Verlaufe der Sitzung, was das Potential eines systemischen Risikos erhöht hat. Der chinesische Shanghai Composite steht nun 8,48% im Minus und zieht den Rest der globalen Aktienmärkte mit sich. Die starken Verluste der A-Papiere in Shanghai wurden durch die Ängste angetrieben, dass das Wachstum für 2015 unter den Markterwartungen von 7,0% zurückbleiben wird. Der PMI für Juli vom Freitag zeigte, dass der Index von 49,4 auf 48,2 gefallen ist (Fünfzehnmonatstief) und die Industriegewinne für Juni, die nur um 0,3% gestiegen sind, waren eine herbe Enttäuschung. Das Problem ist die fehlende Exportnachfrage, die sich auf Asien, die Rohstoffe und die rohstoffproduzierenden Länder auswirkt. Zudem war die Gewinnsaison im 2. Quartal in den USA bisher enttäuschend, da die fallenden Ölpreise auch zu starken Rückgängen bei den Energieinvestments geführt hat, was die Gewinnprognosen für die Zukunft konterkariert. Die Händler werden auf solide Zahlen der langlebigen US-Güter hoffen, um die Aktienkurse zu unterstützen (möglicherweise eine Umkehr des Bärentrends). Der USD liegt allgemein niedriger, da der EUR nach den starken IFO-Zahlen EUR aus Deutschland auf 1,1113 geklettert ist. Gold hat eine vorübergehende Pause eingelegt und handelt bei 1105,17 USD, aber es handelt sich wohl eher um Short-Coverings als um eine Flucht in die Sicherheit. Achten Sie auf die unterdurchschnittlichen Entwicklungen von AUD, NZD, CAD und NOK, da die Rohstoffe weiter schwach bleiben werden.
USA: Wichtige Woche liegt vor uns
"Diese Woche ist ziemlich wichtig für die USA und besonders für die Fed. Das FOMC wird sich am Mittwoch treffen und am Donnerstag wird die BIP-Zahl für das 2. Quartal bekannt gegeben. Alle Augen werden dann auf die USA gerichtet sein, da die Zinsanhebung im September eine echte Sorge bleibt. In der Tat hat die Federal Reserve die Märkte auf eine Zinserhöhung in diesem Jahr vorbereitet, aber überraschenderweise hat Janet Yellen in ihrer Rede in Cleveland diesen Monat nicht so optimistisch zur US-Erholung geklungen. Sie sagte jedoch, dass eine erste Zinserhöhung später dieses Jahr stattfinden wird und dass dies der Beginn einer Normalisierung der Geldpolitik sei. Trotz dieser Kommentare, die wohl hauptsächlich dazu dienen sollen, die Märkte nicht in Ängste zu versetzen, denken wir, dass die niedrige Inflation, die für Juni bei 0,3% im Quartalsvergleich lag und im Jahresvergleich bei 0,1%, weiter flach bleibt und die Fed davon abhalten wird, die Zinsen zu erhöhen. In der Tat fallen die Löhne und das bedeutet mehr Schwierigkeiten für die privaten Haushalte, ihre Schulden und Hypotheken zurückzuzahlen. Die Daten unterstützen eine Zinserhöhung im September nicht vollständig. Die jüngsten Verkäufe bestehender Wohnungen in den USA lagen am letzten Freitag mit 482.000 gegenüber 548.000 unter den Erwartungen. Die Daten für die Verkäufe bestehender Wohnungen, die zu den Daten am Sekundärmarkt passen, lagen mit 3,2% gegenüber vorher 0,9% über den Erwartungen. Wir würden annehmen, dass die meisten Menschen nach preisgünstigeren Waren Ausschau halten und weniger bereit sind, mehr für neue Dinge zu zahlen. Das ist definitiv kein Zeichen einer starken Wirtschaft. Darüber hinaus sagte Fed-Chefin Yellen, das niedrige Zinsen sehr gefährlich sind, da es keinen Spielraum gäbe, sie weiter zu senken, falls sich die Inflation nicht in Richtung des prognostizierten Ziels bei 2% entwickelt. Es könnte also sein, dass die Fed die Zinsen erhöht, um sie anschließend wieder zu senken. Händler werden sich das FOMC-Statement genau ansehen, um Hinweise für diese Ansicht zu finden. Das BIP für das 2. Quartal wird morgen veröffentlicht und könnte im Falle von enttäuschenden Daten die Diskussion um eine Zinserhöhung im September beenden. Im Mittelpunkt dieser intensiven Entwicklungen dieser Woche befindet sich der Kurs des EUR/USD, der nun wieder über 1,1000 geklettert ist. Wir gehen davon aus, dass das Paar bei einem zurückhaltenden Statement der Fed die 1,1100 vor Augen hat. Yann Quelenn - Marktanalyst
EURUSD Der EUR/USD ist kräftig über 1,1100 gestiegen. Ein Stundenwiderstand befindet sich bei 1,1278 (Hoch vom 29. 6. 2015). Ein stärkerer Widerstand liegt bei 1,1436 (Hoch vom 18. 6. 2015). Unterstützung findet sich bei 1,0660 (Tief vom 21. 4. 2015). Im letezten Monat hat das Paar niedrigere Hochs ausgebildet, daher bleiben wir bärisch. Langfristig deutet das symmetrische Dreieck von 2010 bis 2014 weitere Schwäche in Richtung Parität an. Infolgedessen sehen wir die jüngsten Seitwärtsbewegungen als eine Pause im eigentlichen Abwärtstrend. Schlüsselunterstützungen finden sich bei 1,0504 (Tief vom 21. 3. 2003) und bei 1,0000 (psychologische Unterstützung). Bei einem Ausbruch nach oben könnte ein Test des Widerstands bei 1,1534 (Reaktionshoch vom 3. 2. 2015) bevorstehen.
GBPUSD Der GBP/USD konsolidiert jetzt. Ein Stundenwiderstand zeigt sich bei 1,5803 (Hoch vom 24. 6. 2015). Eine Unterstützung findet sich beim 38,2% Fibonacci Retracement bei 1,5409. Eine stärkere Unterstützung zeigt sich bei 1,5330 (Tief vom 8. 7. 2015). Wir erwarten, dass das Paar in den nächsten Tagen wieder zurückfällt. Langfristig sieht die technische Struktur nach einem Erholungsboden aus, dessen maximales Aufwärtspotenzial bei dem starken Widerstand von 1,6189 (Fibo 61% Eintritt) zu finden ist.
USDJPY Der USD/JPY rutscht tiefer. Ein stärkerer Widerstand liegt noch immer bei 135,15 (14-Jahreshoch). Eine Stundenunterstützung findet sich bei dem 38,2% Fibonacci Retracement bei 122,04. Eine stärkere Unterstützung liegt bei 120,41 (Tief vom 8. 7. 2015). Eine langfristig bullische Tendenz wird favorisiert, so lange die starke Unterstützung bei 115,57 (Tief vom 16. 12. 2014) hält. Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) wird daher favorisiert. Eine Schlüsselunterstützung befindet sich bei 118,18 (Tief vom 16. 2. 2015).
USDCHF Der USD/CHF befindet sich noch immer in einem kurzfristigen Aufwärtsmomentum. Eine Stundenunterstützung findet sich bei 0,9151 (Tief vom 18. 6. 2015). Das Paar hat nun einen weiten Weg vor sich bis zum starken Widerstand bei 0,9719 (Hoch vom 23. 4. 2015). Das Paar baut Momentum auf, um den Widerstand zu erreichen. Langfristig ist kein Ende des derzeitigen Abwärtstrends auszumachen. Nachdem ein Ausbruch über 0,9448 und die Etablierung eines bullischen Trends nicht gelungen ist. Folglich kann die derzeitige Schwäche als Gegenbewegung gesehen werden. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015).