FOMC im Wartemodus (von Arnaud Masset)
Vor sechs Wochen hat die Fed beschlossen, dass es an der Zeit ist, mit dem Straffungsprozess zu beginnen, womit sie ihr Vertrauen in die Wirtschaft bestätigt hat. Seit diesem Zeitpunkt waren die Finanzmärkte in Aufruhr, und die Aktienindizes sind weltweit in den Keller gestürzt. Auch die Zinsen gerieten unter Druck, da die Anleger aufgrund der niedrigen Inflationserwartungen und der schwachen globalen Wachstumsprognosen Anleihen kaufen. Was sollten wir uns also von dieser FOMC-Sitzung erwarten?
Zunächst einmal sind die Chancen, dass die Fed heute ihren Straffungsprozess fortsetzt, sehr (sehr) gering; vor allem, wenn man die jüngsten Marktunruhen sieht. Die restriktivsten Fed-Mitglieder sind für 2016 von vier Zinserhöhungen ausgegangen; in den letzten paar Wochen senkten jedoch mehrere Fed-Mitglieder die Anzahl der erwarteten Zinserhöhungen auf zwei, da sie realisiert haben, dass sich die Fed zu viel vorgenommen hat. Der Markt wird sehr sensibel auf die Wortwahl des heutigen Statements reagieren; wir erwarten, dass die Fed anerkennt, dass die jüngsten Marktunruhen den Straffungspfad verändert haben. Wir glauben, dass es bereits ein Wunder wäre, wenn die Fed die Zinsen dieses Jahr zwei Mal anheben kann - die Chancen für eine Erhöhung im März liegen bei ca. 30% - was bedeutet, dass ein zweiter Schritt im Juni wahrscheinlicher ist (ca. 50%). Schlussfolgerung: Der Markt wird versuchen zwischen den Zeilen zu lesen, aber mit einem Auge bereits auf die nächste Sitzung schielen.
Höherer australischer CPI gibt RBA etwas Spielraum (von Yann Quelenn)
Eine Woche vor der australischen Zinsentscheidung wurde letzte Nacht der Verbraucherpreisindex mit 1,7% im Jahresvergleich über den Erwartungen von 1,5% im Jahresvergleich veröffentlicht. Wir müssen sagen, dass der ständige Rückgang des australischen Dollars gegenüber dem Greenback unserer Meinung nach die Inflation nach oben getrieben hat. 2015 hat der AUD/USD ca. 13% seines Wertes verloren. Die Kosten der importierten Güter sind gestiegen, und der aktuelle Anstieg des CPI liegt vor allem an der Schwächung der Währung.
Dennoch müssen wir anmerken, dass die niedrigen Rohstoffpreise die australische Wirtschaft weiter belasten. Wir bleiben jedoch optimistisch, da die Nachfrage nach den australischen Rohstoffen alles andere als schwach ist. In der nächsten Woche wird die Reserve Bank of Australia ihren Beschluss zum Leitzins verkünden.
Wir glauben, dass er bei 2% bleiben wird. Die Märkte preisen eine 94%-ige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Zinsen nicht geändert werden. Die Zentralbank erreicht ihr duales Mandat; die Inflation steigt, und die die Arbeitsmarktbedingungen verbessern sich überwiegend. 2015 wurden ca. 300.000 Stellen geschaffen, und die Arbeitslosenquote hält sich bei 5,8%.
EURUSD Der EUR/USD befindet sich kurzfristig in einem Abwärtstrendkanal. Ein Stundenwiderstand kann bei 1,1096 (Tief vom 28. 10. 2015) gefunden werden, und eine Stundenunterstützung liegt bei 1,0524 (3. 12. 2015). Erwarten Sie sehr kurzfristig weiteren Anstieg. Langfristig unterstützt die technische Struktur eine bärische Tendenz, so lange der Widerstand hält. Ein Schlüsselwiderstand liegt in der Region von 1,1453 (Bereichshoch), und die Schwelle bei 1,1640 (Tief vom 11. 11. 2005) wird wahrscheinlich jede weitere Aufwärtsentwicklung begrenzen. Die derzeitige Verschlechterung der technischen Situation spricht für einen allmählichen Rückgang in Richtung der Unterstützung bei 1,0504 (Tief vom 21. 3. 2003).
GBPUSD Der GBP/USD hat den Abwärtstrendkanal verlassen. Der Stundenwiderstand bei 1,4363 (Hoch vom 22. 1. 2016) wurde gebrochen, aber das Paar konnte sich nicht darüber halten. Ein stärkerer Widerstand liegt bei 1,5336 (Hoch vom 19. 11. 2015). Beobachten Sie das Verhalten um 1,4350. Das langfristige technische Muster ist negativ und spricht für einen weiteren Rückgang in Richtung der Schlüsselunterstützung bei 1,3503 (Tief vom 23. 1. 2009), zumindest so lange die Kurse unterhalb des Widerstands von 1,5340/64 verharren (Tief vom 4. 11. 2015, achten Sie auch auf die 200er DMA). Doch die allgemein überverkauften Bedingungen und die jüngste Zunahme des Kaufinteresses sollten eine Erholung ermöglichen.
USDJPY Der USD/JPY handelt uneinheitlich. Ein Stundenwiderstand liegt bei 123,76 (Hoch vom 18. 11. 2015). Eine Stundenunterstützung liegt bei 115,98 (Tief vom 20. 1. 2016). Erwarten Sie weitere Schwäche. Eine langfristig bullische Tendenz wird favorisiert, so lange die starke Unterstützung bei 115,57 (Tief vom 16. 12. 2014) hält. Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) wird daher favorisiert. Eine Schlüsselunterstützung befindet sich bei 116,18 (Tief vom 24. 8. 2015).
USDCHF Das Aufwärtsmomentum des USD/CHF ist noch immer intakt. Und das Paar verbleibt in seinem Aufwärtskanal. Eine Stundenunterstützung zeigt sich bei 0,9876 (Tief vom 14. 12. 2015). Ein Stundenwiderstand liegt bei 1,0184 (Hoch vom 24. 1. 2015) und bei 1,0328 (Hoch vom 27. 11. 2015). Erwarten Sie weitere Stärke. Langfristig hat das Paar den Widerstand bei 0,9448 und den Schlüsselwiderstand bei 0,9957 gebrochen, was auf eine weitere Aufwärtsbewegung hinweist. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015). Solange diese Niveaus halten, wird langfristig eine bullische Tendenz favorisiert.