Zwei Tage lang Vereinigtes Königreich
Das Vereinigte Königreich wird heute und morgen mit den Veröffentlichungen der Inflationszahlen und dem Protokoll der PMC-Sitzung der BoE im Mittelpunkt stehen. Aufgrund des in der letzten Woche leicht zurückhaltender als erwarteten Inflationsberichts, werden die Händler diese beiden Schlüsselereignisse besonders aufmerksam analysieren. Am Sonntag wurden Äußerungen von Governor Mark Carney (BoE) bekannt, dass die Zentralbank nun eventuell doch auf ein Ansteigen der Reallöhne warten würde, bevor sie den Leitzins erhöht. Carney sagte weiter, dass der zugrunde liegende Trend der Wirtschaftsdaten für den Entscheidungsprozess doch wichtig sei. Er deutete auch an, dass die CPI Inflation im Vereinigten Königreich wohl leicht von 1,9% y/y auf 1,8% fallen wird. Der RPI sollte von 2,6% y/y im Juni auf 2,7% ansteigen. Soweit es das BoE-Protokoll betrifft, weist das aktuelle Protokoll darauf hin, dass man sich über den Zeitpunkt einer Zinserhöhung zunehmend uneinig ist. Die Ausschüsse konzentrieren sich nun weitgehend auf die Richtung des Lohnwachstums. Es gibt eine ferne Möglichkeit, dass ein oder zwei Ausschussmitglieder für eine Erhöhung im August stimmen werden.
Schließen Sie die Carrys noch nicht aus
Steigende geopolitische Spannungen haben die Carry-Trades der Schwellenmärkte beschädigt. Gründe lagen ferner in einer Kombination einiger enttäuschender US-Daten, wie dem Einzelhandelsumsatz und dem Michigan-Vertrauen, den Sorgen über Yellens vage Zurückhaltung im Zusammenhang mit dem Arbeitsmarkt vor Jackson Hole und steigende geopolitische Spannungen. Da nach dem Anstieg der letzten Woche die Devisenvolatilität abgenommen hat und die Renditen weiter niedrig bleiben, wenden sich die Händler erneut den Carrys der Schwellenmärkte zu, selbst wenn das Risiko-Rendite-Verhältnis beschränkt ist. Wir erwarten, dass Länder mit nationalen Problemen und einer Nähe zu Russland, weiter eine Underperformance aufweisen werden. Doch asiatische Länder ohne deutliche Abhängigkeit von Rohstoffexporten und mit einer niedrigen Anfälligkeit für die aktuellen geopolitischen Ereignisse und fallenden Rohstoffpreisen sollten profitieren. In dieser Hinsicht sollten Währungen von Rohstoffländern mit hoher Rendite wie der AUD und der NZD im aktuellen Umfeld Schwierigkeiten haben. Thailand meldete, dass das BIP im 2.Quartal um 0,4% q/q über die Markterwartungen von 0,0% angestiegen ist, was teilweise den Rückgang von -1,9% aus dem 1. Quartal wieder ausgeglichen hat. Die Militärregierung kann die notwendige Stabilität durchsetzen, womit sich die Binnennachfrage um 10,8% q/q erholen konnte. Zudem erholten sich die Investitionen, und das Verbrauchervertrauen kam zurück. Während die Binnennachfrage deutlich unter ihrer Spitze von 2012 liegt, konnte die durch die Straßenproteste zurückgegangene Geschäftstätigkeit nun die Handelsaktivitäten neu beleben. Für die kommenden Monate erwarten wir eine Verbesserung der Geschäfts- und Verbraucherstimmung und eine aggressive Zunahme im lukrativen Tourismussektor (vor allem sofern die Ausgangssperre aufgehoben wird). Die BoT-Schätzungen für das Wachstum 2014 liegen bei schwachen 1,5%, was angesichts der gestrigen Veröffentlichung unterhalb der von uns als möglich erachteten Schwelle von 2,1% liegt. Die BoT hat höchstwahrscheinlich ihren Lockerungszyklus beendet, wird jedoch bei ihrer akkommodierenden Politik bleiben, um die Regierungsreform zu unterstützen.
EURUSD Der EUR/USD wird schwächer und nähert sich seiner Unterstützung bei 1,3333. Eine starke Unterstützung besteht bei 1,3296 (Tief vom 7. 11. 2013). Ein Anfangswiderstand befindet sich jetzt bei 1,3366 (Intradayhoch), und ein Stundenwiderstand liegt bei 1,3415 (Hoch vom 13. 8. 2014). Langfristig befindet sich der EUR/USD in einer Abfolge von tieferen Hochs und tieferen Tiefs seit Mai 2014. Ein Abwärtsrisiko besteht bei 1,3210 (zweite Abwärtsbewegung nach der Erholung von 1,3503 auf 1,3700). Eine starke Unterstützung besteht bei 1,3296 (Tief vom 7. 11. 2013). Ein Schlüsselwiderstand zeigt sich bei 1,3549 (Hoch vom 21. 7. 2014).
GBPUSD Der GBP/USD versucht in der Nähe seiner Schlüsselunterstützung von 1,6693 (beachten Sie auch das 38,2% Retracement und die 200 DMA) eine Erholung. Das Kaufinteresse ist jedoch gering. Stundenwiderstände befinden sich bei der abfallenden Trendlinie (um 1,6776) und bei 1,6844 (Hoch vom 13. 8. 2014). Langfristig deutet der Bruch des Hauptwiderstands bei 1,7043 (Hoch vom 5. 8. 2009) auf weitere Stärke hin. Widerstände gibt es bei 1,7332 (siehe auch das 50% Retracement auf den Rückgang von 2008) und 1,7447 (Tief vom 11. 9. 2008). Ein nachhaltiger Durchbruch durch die Schlüsselunterstützung bei 1,6693 (Tief vom 29. 5. 2014, beachten Sie auch die 200 DMA) ist nötig, um den bullischen Ausblick zu negieren.
USDJPY Der USD/JPY ist nach der scharfen bullischen Intrayday-Umkehr (Hammer) am 8. August weiterhin gut unterstützt. Doch wird der Schlüsselwiderstand bei 103,02/103,09 (Hoch vom 30. 7. 2014) nur schwer zu durchbrechen sein. Ein Stundenwiderstand befindet sich bei 102,72 (Hoch vom 15. 8. 2014). Stundenunterstützungen finden sich bei 102,14 (Tief vom 15. 8. 2014) und 101,51. Eine langfristig bullische Tendenz wird favorisiert, solange die Schlüsselunterstützung bei 99,57 (Tief vom 19. 11. 2013) hält. Ein Ausbruch nach oben aus der bestehenden Konsolidierungsphase zwischen 100,76 (Tief vom 4. 2. 2014) und 103,02 ist notwendig, um den zugrunde liegenden bullischen Trend wieder aufzunehmen. Ein weiterer Widerstand befindet sich bei 104,13 (Hoch vom 4. 4. 2014) und ein Hauptwiderstand liegt bei 110,66 (Hoch vom 15. 8. 2008).
USDCHF Der USD/CHF konnte gestern zulegen und hat alle Verluste vom Freitag wieder wettgemacht. Beobachten Sie den durch den abfallenden Kanal begründeten Widerstand bei etwa 0,9091. Ein weiterer Widerstand liegt bei 0,9115. Eine Schlüsselunterstützung zeigt sich bei 0,9008 (sehen Sie auch die aufsteigende Trendlinie). Eine weitere Unterstützung findet sich bei 0,8969 (Tief vom 17. 7. 2014). Aus einer langfristigen Perspektive deutet die jüngste technische Verbesserung auf ein Ende der großen korrektiven Phase hin, die im Juli 2012 begonnen hat. Das durch die Doppelboden-Formation implizierte langfristige Aufwärtspotenzial liegt bei 0,9207. Darüber hinaus könnte ein Durchbruch durch den Widerstand bei 0,9037 eine zweite Bewegung nach oben auslösen (ähnlich jener, die am 8. Mai gestartet ist) und ein Aufwärtspotential bis 0,9191 generieren. In der Folge kann ein Test des starken Widerstands bei 0,9156 (Hoch vom 21. 1. 2014) erwartet werden.