Südkorea: BIP für das 4. Quartal im Einklang mit Erwartungen (von Arnaud Masset)
Südkorea hat heute Morgen die ersten Zahlen für das 4. Quartal 2015 veröffentlicht. Die Wirtschaft wuchs um 3% im Jahresvergleich (Vorquartal 2,7%), dies war im Einklang mit den Durchschnittsprognosen. Auf Quartalsbasis ist das BIP um 0,6% (saisonbereinigt) angestiegen, was ebenfalls im Einklang mit den Erwartungen ist. Der Konsum im Inland verbesserte sich im vierten Quartal deutlich, wobei der Privatkonsum 1,5% im Quartalsvergleich zunahm gegenüber 1,2% im Vorquartal. Insgesamt zeigten die Daten, dass die Wirtschaft positiv auf das neue Umfeld der niedrigen Ölpreise reagierte und auch der schwächeren Nachfrage aus China standhalten konnte, indem sie ihre Exporte in andere Länder erhöhte (2,1% im Plus im Vergleich zu -0,6% im 3. Quartal). Der schwache Won, die niedrigen Zinsen und die starke Binnennachfrage sollten 2016 zu einer Stabilisierung der Wirtschaft führen. Man sollte jedoch ein Auge auf die Verlangsamung in China haben, da sie die wichtigste Wirtschaft für Südkorea bleibt.
EUR/CHF flirted mit 1,1000 (von Yann Quelenn)
Gestern ist der Schweizer Franken zum ersten Mal seit September letzten Jahres auf 1,10 CHF für einen Euro eingebrochen. In einer Welt, in der echte Erträge immer schwerer fallen, wird die Schweizer Währung immer mehr als Finanzierungswährung verwendet. Das schafft der Schweizerischen Nationalbank natürlich etwas Erleichterung, die sich immer noch Sorgen um die Überbewertung der Währung macht. Die ständige Schwächung der helvetischen Währung gegenüber der europäischen Einheitswährung zeigt auch das Marktvertrauen in die Politik der EZB, auch wenn Draghi während der Sitzung in der letzten Woche bekannt gegeben hat, dass die aktuelle europäische Geldpolitik bei der Sitzung im März überprüft werden wird und dass es eventuell mehr Anreize geben wird.
Es scheint außerdem so, dass wir uns nicht in einem vollständig risikoaversen Umfeld bewegen. Die globalen Turbulenzen, die chinesische Wirtschaftsverlangsamung und die aktuellen Aktienverluste sind jedoch noch nicht ausreichend, um der Schweiz den Status des sicheren Hafens zurückzugeben. Aktuell sieht der Yen noch sehr attraktiv aus, was an der Tatsache liegt, dass der Tagesgeldsatz, auch wenn er sehr niedrig ist, positiv ist. Eine Long-Position in der japanischen Währung könnte interessant sein. Am Ende steht die Schweizer Wirtschaft auf dem Spiel. So wurde die Handelsbilanz für Dezember heute Morgen deutlich unter den Erwartungen veröffentlicht. Es wurden nur 2,54 Mrd. CHF erwirtschaftet, gegenüber 3,14 Mrd. CHF. Auch die Exporte leiden und fallen stetig. Sie wurden im Monatsvergleich mit -1,4% veröffentlicht, gegenüber revidierten Daten von -3,3% im Monatsvergleich für November.
Wir glauben jedoch, dass es einen Punkt geben wird, ab dem ein starkes risikoaverses Umfeld die Kapitalflüsse in die Schweiz fließen lassen wird. Aktuell gibt es noch Vertrauen. Die Geldpolitiken weltweit gelten weiter noch als effizient genug, um den Ländern dabei zu helfen, sich von der aktuellen Konjunkturverlangsamung zu erholen. Als Folge denken wir, dass der EUR/CHF noch auf 1,1200 steigen könnte, jedoch nicht höher. Der Abwärtsdruck wird dann zu stark sein.
EURUSD Der EUR/USD befindet sich kurzfristig in einem Abwärtstrendkanal. Ein Stundenwiderstand kann bei 1,1096 (Tief vom 28. 10. 2015) gefunden werden, und eine Stundenunterstützung liegt bei 1,0524 (3. 12. 2015). Erwarten Sie sehr kurzfristig weiteren Anstieg. Langfristig unterstützt die technische Struktur eine bärische Tendenz, so lange der Widerstand hält. Ein Schlüsselwiderstand liegt in der Region von 1,1453 (Bereichshoch), und die Schwelle bei 1,1640 (Tief vom 11. 11. 2005) wird wahrscheinlich jede weitere Aufwärtsentwicklung begrenzen. Die derzeitige Verschlechterung der technischen Situation spricht für einen allmählichen Rückgang in Richtung der Unterstützung bei 1,0504 (Tief vom 21. 3. 2003).
GBPUSD Der GBP/USD verschlechtert sich weiter innerhalb des Abwärtstrendkanals. Ein Stundenwiderstand zeigt sich bei 1,4363 (Hoch vom 22. 1. 2016). Ein stärkerer Widerstand liegt bei 1,5336 (Hoch vom 19. 11. 2015). Erwarten Sie weitere Schwäche unterhalb von 1,4000. Das langfristige technische Muster ist negativ und spricht für einen weiteren Rückgang in Richtung der Schlüsselunterstützung bei 1,3503 (Tief vom 23. 1. 2009), zumindest so lange die Kurse unterhalb des Widerstands von 1,5340/64 verharren (Tief vom 4. 11. 2015, achten Sie auch auf die 200er DMA). Doch die allgemein überverkauften Bedingungen und die jüngste Zunahme des Kaufinteresses sollten eine Erholung ermöglichen.
USDJPY Der USD/JPY ist uneinheitlich. Ein Stundenwiderstand liegt bei 123,76 (Hoch vom 18. 11. 2015). Eine Stundenunterstützung liegt bei 115,98 (Tief vom 20. 1. 2016). Erwarten Sie eine weitere Erholung bis 120,00. Eine langfristig bullische Tendenz wird favorisiert, so lange die starke Unterstützung bei 115,57 (Tief vom 16. 12. 2014) hält. Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) wird daher favorisiert. Eine Schlüsselunterstützung befindet sich bei 116,18 (Tief vom 24. 8. 2015).
USDCHF Das Aufwärtsmomentum des USD/CHF ist noch immer intakt, trotz des gestrigen bärischen Rückgangs. Doch das Paar verbleibt in seinem Aufwärtskanal. Eine Stundenunterstützung zeigt sich bei 0,9876 (Tief vom 14. 12. 2015). Ein Stundenwiderstand liegt bei 1,0184 (Hoch vom 24. 1. 2015) und bei 1,0328 (Hoch vom 27. 11. 2015). Erwarten Sie weitere Stärke. Langfristig hat das Paar den Widerstand bei 0,9448 und den Schlüsselwiderstand bei 0,9957 gebrochen, was auf eine weitere Aufwärtsbewegung hinweist. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015). Solange diese Niveaus halten, wird langfristig eine bullische Tendenz favorisiert.