US-Zinsen könnten später und langsamer steigen als bislang gedacht

Fed-Chefin Janet Yellen erklärte in ihrer Rede nach dem Treffen der Notenbanker, dass eine mögliche Zinsanhebung auf jeden Fall schrittweise erfolgen werde, da die Daten in Bezug auf eine wirtschaftliche Erholung in den USA noch unsicher seien. Derzeit gehe man davon aus, dass die wirtschaftliche Lage sich so entwickeln werde, dass nur eine allmähliche Erhöhung der Zinsrate zu vertreten sei.

Nach Ansicht von Analysten und Experten sank mit der Rede von Yellen die Wahrscheinlichkeit leicht, dass die Fed die US-Zinsen schon im September anhebt. Im Vorfeld wurde oft darauf hingewiesen, dass die Arbeitslosenquote in den USA gefallen und die Löhne gestiegen seien. Yellen allerdings wies darauf hin, dass diese Entwicklung zum Besseren noch fragil sei.

Sie betrachtet es als wahrscheinlich, dass noch eine gewisse zyklische Schwäche im Arbeitsmarkt verblieben sei, obwohl auch Fortschritte zu erkennen seien. Allerdings sei noch genug Raum für weitere Verbesserungen, so Yellen. Sie und ihre Kollegen würden noch mehr Hinweise darauf sehen wollen, dass das moderate Wachstum der US-Wirtschaft aufrechterhalten werden kann.

Die Fed-Chefin erklärte zudem, dass die Märkte sich nicht so sehr auf das mögliche Datum der ersten Zinsanhebung fokussieren sollten, sondern eher auf das zu erwartende Tempo mit dem weitere Anhebungen anstehen könnten. In den Anmerkungen zu dem Fed-Treffen deuteten die Notenbanker an, dass die Anhebungen in Intervallen von Viertelprozentpunkten erfolgen könnten und nicht in halben Prozentpunkten wie von einigen Analysten prognostiziert. Zudem wurde angedeutet, dass dieses Jahr maximal noch eine Zinsanhebung erfolgen würde.

Denn wie Janet Yellen sagte: „The Committee currently anticipates that, even after employment and inflation are near mandate-consistent levels, economic conditions may, for some time, warrant keeping the target federal funds rate below levels the Committee views as normal in the longer run.“


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