Der USD verliert weiter an Boden (von Arnaud Masset)
In den letzten Wochen konnte der US-Dollar einige Gewinne verzeichnen, da die Anleger vor der überraschenden Brexit-Abstimmung Schutz suchten. Der Greenback tut sich jedoch bisher schwer, diese Gewinne zu halten, da die Auswirkungen des Brexits auf die globale Wirtschaft verhindern werden, dass die Federal Reserve die Zinsen weiter anhebt. Der Markt hat das vollkommen verstanden, da er eine Zinserhöhung im Jahr 2016 bereits vollständig ausgepreist hat. So zeigen die Fed Funds Futures an, dass die Federal Reserve bis mindestens Ende 2017 abwarten wird. Am Anleihenmarkt haben die Zinsen der US-Treasuries das im letzten Jahr begonnene positive Momentum umgedreht, wodurch nun die gesamte Renditekurve nach unten zeigt. Die zweijährigen Renditen notieren aktuell um 0,57%, während sich die zehnjährigen Papiere um 1,38% bewegen, das ist das niedrigste Niveau seit Juli 2012.
Leider wird der Markt noch etwas warten müssen, um Klarheit zur Denkweise der Fed zu erhalten, denn das FOMC-Protokoll für Juni, das am Mittwoch veröffentlicht wird, ist nicht mehr gültig, da die Sitzung im Juni vor dem Brexit-Referendum stattgefunden hat. Die nächste FOMC-Zinsentscheidung steht am 27. Juli an, und das Statement wird wohl zeigen, dass sich die abwartende Haltung der Fed verstärkt hat.
Zudem werden die düsteren Wirtschaftsdaten der weltweit größten Wirtschaft die Händler davon abhalten, weiter auf eine Dollarstärke zu setzen. Wir gehen daher davon aus, dass die Währungen der Schwellenländer und die Aktien sich in den nächsten Monaten besser entwickeln werden, da die Anleger auf extra Renditen hoffen.
RBA hält Leitzins bei 1,75% (von Yann Quelenn)
Die Finanzmärkte waren überwiegend davon ausgegangen, dass die Reserve Bank of Australia ihren Leitzins bei 1,75% belässt. Der Beschluss der RBA ist eine der ersten Zentralbankentscheidungen nach dem Brexit-Referedum. Aufgrund der ungewissen Folgen nach dem Referendum hat sich die RBA zum Abwarten entschlossen. Wir sollten außerdem sehen, dass die Edelmetalle auf Werte angestiegen sind, die wir in den letzten zwei Jahren nicht gesehen haben.
Eine Zinssenkung zur nächsten RBA-Sitzung im August wird nun sehr wahrscheinlich (Wahrscheinlichkeit: 50%+), dies zeigen uns Berechnungen der Australian Cash Rate Futures. Das australische BIP sieht weiter ganz anständig aus, das BIP für das 1. Quartal lag bei soliden 1,1% im Quartalsvergleich, und das BIP auf annualisierter Basis liegt im Jahresvergleich bei 3,8%. Die Hauptsorgen bleiben die Inflationsprognosen und die gestiegene Nachfrage nach dem Aussie, was die Wirtschaft belasten und den Weg für weitere Lockerungsmaßnahmen frei machen könnte.
Kurzfristig überwiegen die politischen Sorgen. Das Ergebnis der australischen Bundeswahlen, die die 226 Mitglieder des australischen Parlaments bestimmen werden, ist aktuell sehr unsicher, da keine Partei ausreichend Sitze gewonnen hat. Das Land könnte sein AAA-Rating verlieren, da es Sorgen gibt, dass eine neue Regierung die Schulden nicht abbauen könnte.
Dennoch sind die meisten dieser Möglichkeiten bereits eingepreist oder unserer Meinung nach weitgehend überbewertet (Wahlen), und als Folge sollten wir eine weitere Festigung des Aussies sehen. Darüber hinaus wiederholen wir unseren bärischen Ausblick zum Dollar, wodurch die RBA weitergehende Zinssenkungen auslösen könnte.
EURUSD Der EUR/USD notiert fester. Eine Stundenunterstützung liegt bei 1,1099 (Tief vom 4. 7. 2016), und ein Stundenwiderstand zeigt sich bei 1,1189 (Hoch vom 24. 6. 2016). Ein stärkerer Widerstand liegt bei 1,1479 (Hoch vom 6. 5. 2016). Deutliche Bewegungen können nicht ausgeschlossen werden, da noch immer viel Ungewissheit über die Anlagenkurse im Markt ist. Langfristig unterstützt die technische Struktur eine sehr langfristige bärische Tendenz, so lange der Widerstand bei 1,1714 (Hoch vom 24. 8. 2015) hält. Seit Anfang 2015 handelt das Paar bereichsgebunden. Starke Unterstützung findet sich bei 1,0458 (Tief vom 16. 3. 2015). Doch seit dem letzten Dezember deutet die derzeitige technische Struktur auf einen allmählichen Anstieg hin.
GBPUSD Der GBP/USD schwächt sich ab. Das Paar sieht sich einer Stundenunterstützung bei 1,3121 (Tief vom 27. 6. 2016) gegenüber sowie einem Stundenwiderstand bei 1,3534 (Hoch vom 29. 6. 2016). Die Unsicherheit bestimmt das Marktgeschehen. Erwarten Sie weitere Seitwärtsbewegungen. Das langfristig technische Muster ist negativ und spricht für einen weiteren Rückgang, so lange die Kurse unterhalb des Widerstands von 1,5340/64 verharren (Tief vom 4. 11. 2015, achten Sie auch auf die 200er DMA). Die Schlüsselunterstützung bei 1,3503 (Tief vom 23. 1. 2009) wurde gebrochen, und das Paar bewegt sich jetzt auf seinem niedrigsten Stand seit 31 Jahren.
USDJPY Der USD/JPY hat seine bullische Bewegung beendet. Wie erwartet hat das Paar seinen bärischen Abstieg begonnen. Stundenunterstützungen liegen bei 101,70 (Innertagestief) und bei 99,02 (Tief vom 24. 6. 2016), und ein Stundenwiderstand liegt bei 103,39 (Hoch vom 1. 7. 2016). Erwarten Sie kurzfristig weitere Konsolidierung. Langfristig favorisieren wir eine bärische Tendenz. Eine Unterstützung zeigt sich jetzt bei 96,57 (Tief vom 10. 8. 2013). Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) scheint nun völlig unwahrscheinlich. Erwarten Sie weiteren Rückgang bis zur Unterstützung bei 93,79 (Tief vom 13. 6. 2013).
USDCHF Die Aufwärtsbewegung des USD/CHF hat nachgelassen. Die Stundenunterstützung bei 0,9711 (Tief vom 1. 7. 2016) wurde gebrochen. Das Paar befindet sich auf dem Weg zur Stundenunterstützung bei 0,9648 (Hoch vom 24. 6. 2016). Erwarten Sie weitere Schwäche. Langfristig handelt das Paar seit 2011 noch immer bereichsgebunden, trotz der Aufregungen, nachdem die SNB die CHF-Bindung an den EUR aufgehoben hatte. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015). Die technische Struktur deutet seit letztem Dezember auf eine langfristig bullische Tendenz hin.