Der USD/JPY und die JPY-Paare handeln lustlos, da sich die japanischen Versicherer bei ihren Allokationsplänen für die zweite Hälfte des Geschäftsjahres 2014 wenig enthusiastisch für ausländische Anlagen zeigen. Trend- und Momentumindikatoren lassen einen stärkeren JPY vermuten, besonders aufgrund der niedrigen US-Renditen vor den CPI-Zahlen in den USA am Mittwoch. Im Vereinigten Königreich liegt der Fokus auf dem BoE-Protokoll (Mi). Wir sehen im GBP-Komplex begrenztes Aufwärtspotential, da die BoE-Erwartungen nun eher zurückhaltend sind.
Japanische Versicherer zeigen wenig Begeisterung für ausländische Vermögenswerte
Der USD/JPY ging in Tokio auf 106,25 zurück, die Nikkei-Aktien fielen ebenfalls (-2,03%). Das Paar hat den Ichimoku-Tenkan-Sen (106,78) nach unten durchbrochen und bewegt sich nun in Richtung seiner steigenden Ichimoku-Wolkendecke (104,23/105,39). Aufgrund der starken kurzfristig bärischen technischen Indikatoren sehen wir Spielraum für eine tiefere Korrektur nach unten. Die schnelle JPY-Abwertung führt aufgrund der möglichen negativen Auswirkungen für kleinere Unternehmen und den Verbrauch der Haushalte dazu, dass die Politiker alarmiert bleiben, aber die Short-Positionen im JPY von Einzelanlegern sind auf 817.817 Kontrakte angestiegen, dies ist der höchste Wert seit September 2011. Die langfristige Tendenz weist eine klare Skew nach oben auf. Wir sehen jedoch nicht dieselbe Begeisterung auf der institutionellen Ebene.
Die japanischen Versicherer haben ihre Anlagepläne für das 2. Halbjahr des Geschäftsjahrs 2014 bekannt gegeben. Nippon Life Insurance möchte angeblich seine Allokation an japanischen und abgesicherten ausländischen Anleihen erhöhen, während die nicht abgesicherten ausländischen Anleihen weiterhin eine offene Frage bleiben. Alles hängt von den JPY-Renditen ab. Sofern die japanischen Zinssätze auf den aktuell "extrem niedrigen" Werten verharren, wird man laut einer öffentlichen Mitteilung von Nippon Life einen Übergang auf ausländische Anleihen in Betracht ziehen. Andererseits möchte Sumitomo Life Insurance (der 4. größte Lebensversicherer in Japan) seine japanischen und ausländischen Aktienbestände unverändert belassen und sieht für seine ausländischen Anleihenbestände eine begrenzte Erhöhung vor. Die nur geringe Begeisterung auf institutioneller Ebene führt dazu, dass das Interesse an neuen Short-Positionen im JPY begrenzt bleibt. Die Veröffentlichung von Meiji Yasuda wird für morgen erwartet.
Die GBP-Gewinne bleiben vor dem BoE-Protokoll verhalten
Der GBP/USD ist heute in London auf 1,6184 angestiegen. Das Aufwärtspotential sollte vor der Bekanntgabe des BoE-Protokolls am Mittwoch aber begrenzt bleiben. Optionsbarrieren mit heutiger Fälligkeit werden bei 1,6175/1,6200+ gesichtet. Aufgrund der aktuellen Entwicklungen sollten die Händler auf eine zurückhaltende Änderung bei der Einstellung der BoE vorbereitet sein. Die weniger werdenden Forward-Rate-Vereinbarungen für 3-/6-Monatskontrakte zeigen zunehmende Wetten auf eine Verzögerung bei der ersten Zinssatzerhöhung durch die BoE. MPC SONIA vermutet eine Verzögerung bis sogar August-September 2015. Das Protokoll wird bestätigen, ob die Befürchtungen begründet sind oder nicht.
Man geht davon aus, dass die MPC-Mitglieder mit einem Abstimmungsergebnis von 7 zu 2 dafür gestimmt haben, den Leitzins der BoE unverändert auf dem historischen Tief von 0,50% zu belassen. Einige Teilnehmer konnten sich mit ihrer Ansicht nicht durchsetzen, die Zinssatzerhöhung früher zu beginnen (alte Erwartungen favorisierten Februar 2015) und schrittweise ansteigen zu lassen. Unter den BoE-Falken befindet sich Martin Weale, der auf den MPC-Sitzungen im August und im September für eine Zinssatzerhöhung gestimmt hat, da er sie als angemessen ansieht "um dem Lohnwachstum zuvorzukommen". "Der Spielraum für ungenutzte Kapazitäten wird schnell enger" so Weale, "und alle Logik lässt vermuten, dass dies zu einem höheren Inflationsdruck führen könnte". Andere Mitglieder sind wahrscheinlich aufgrund der Flaute am Arbeitsmarkt, dem schwachen Lohnwachstum und den schwachen Inflationsdynamiken bei ihrem vorsichtigen Ton geblieben. Das Tauben-/Falkengleichgewicht wird auf dem Radar der GBP-Händler bleiben.
EURUSD Der EUR/USD ist weiterhin gut unterstützt wie man an der Abfolge von höheren Tiefs seit dem Stand von 1,2501 sehen kann. Ein Stundenwiderstand findet sich bei 1,2845 (Hoch vom 16. 10. 2014), während ein weiterer Widerstand bei 1,2901 liegt. Stundenunterstützungen liegen bei 1,2706 (Tief vom 16. 10. 2014, sehen Sie auch den aufsteigenden Kanal) und bei 1,2625 (Tief vom 15. 10. 2014). Langfristig befindet sich der EUR/USD in einem Abwärtstrend seit Mai 2014. Der Bruch der starken Unterstützungsregion zwischen 1,2755 (Tief vom 9. 7. 2013) und 1,2662 (Tief vom 13. 11. 2012) hat den Weg für einen Abstieg in Richtung der starken Unterstützung bei 1,2043 (Tief vom 24. 7. 2012) geöffnet. Folglich sehen wir die jüngste Stärke im EUR/USD als eine bloße Gegenbewegung an. Ein Schlüsselwiderstand befindet sich bei 1,2995 (Hoch vom 16. 9. 2014).
GBPUSD Der GBP/USD hat den Stundenwiderstand bei 1,6127 (Hoch vom 13. 10. 2014) gebrochen, womit ein ansteigendes Kaufinteresse angedeutet wird. Beobachten Sie den Test des Widerstands bei 1,6227. Stundenunterstützungen liegen bei 1,6080 (Tief vom 20. 10. 2014) und bei 1,6030 (Tief vom 17. 10. 2014). Ein weiterer Widerstand liegt bei 1,6287. Langfristig zeigt sich, dass der Zusammenbruch der Kurse nach dem Erreichen des Vier-Jahreshochs einen starken Widerstand bei 1,7192 geschaffen hat, der auch kaum in den kommenden Monaten gebrochen werden wird. Trotz des derzeitig kurzfristigen bärischen Momentums favorisieren wir eine vorübergehende Erholung in der Nähe des Unterstützungslevels bei 1,5855 (Tief vom 12. 11. 2013). Ein Schlüsselwiderstand liegt bei 1,6525.
USDJPY Der USD/JPY ist in der Nähe seines Widerstands bei 107,59 (sehen Sie auch das 50% Retracement) schwächer geworden, womit eine weitere Konsolidierung ansteht. Eine Stundenunterstützung findet sich bei 106,14 (Tief vom 17. 10. 2014), während eine Schlüsselunterstützung bei 105,23 liegt. Eine langfristig bullische Tendenz wird favorisiert, so lange die Schlüsselunterstützung bei 100,76 (Tief vom 4. 2. 2014) hält. Trotz des jüngsten Abstiegs in der Nähe des Hauptwiderstand bei 110,66 (Hoch vom 15. 8. 2008) wird eine allmähliche Bewegung nach oben favorisiert. Ein weiterer Widerstand kann bei 114,66 (Hoch vom 27. 12. 2007) gefunden werden. Eine Schlüsselunterstützung liegt bei 105,44 (Hoch vom 2. 1. 2014).
USDCHF Der USD/CHF hat es nicht geschafft, den Widerstand bei 0,9491 zu überwinden (sehen Sie auch den abfallenden Kanal). Die Unterstützungszone zwischen 0,9400 (Tief vom 16. 10. 2014) und 0,9368 wird nun angegriffen. Eine weitere Unterstützung befindet sich bei 0,9301. Aus einer langfristigen Perspektive deutet die technische Struktur ein komplettes Retracement der großen korrektiven Phase an, die im Juli 2012 begonnen hatte. Die jüngste Schwäche wird daher als eine Gegenbewegung angesehen. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 0,9301 (Tief vom 16. 9. 2014). Ein Widerstand befindet sich jetzt bei 0,9691 (Hoch vom 6. 10. 2014).