Frankfurt (Reuters) - Der Bonner Büroimmobilienkonzern OfficeFirst nimmt Kurs auf den zweitgrößten Börsengang des Jahres in Deutschland.
Die Tochter der vor drei Jahren in die Pleite gerutschten IVG bietet von Montag an Aktien für bis zu 888 Millionen Euro an, wie sie am Freitagabend mitteilte. Bis zu 40,7 Millionen Papiere sollen bis 13. Oktober verkauft werden, für je 21 bis 23 Euro. Größer fällt nur die Emission der RWE-Tochter Innogy aus - mit bis zu fünf Milliarden Euro. Am oberen Ende der Spanne wird der Eigentümer des riesigen Geschäftskomplexes "The Squaire" am Frankfurter Flughafen mit 1,83 Milliarden Euro bewertet. Das Unternehmen will am 14. Oktober sein Debüt an der Frankfurter Börse feiern. Organisiert wird der Börsengang von der Deutschen Bank (DE:DBKGn) und von Goldman Sachs (NYSE:GS).
Der Schritt soll den Hedgefonds, die in der Krise bei der IVG eingestiegen waren, den Ausstieg ermöglichen. Sie hatten sich gegen einen Verkauf von OfficeFirst an den Finanzinvestor Blackstone entschieden. Er hatte einschließlich Schulden 3,3 Milliarden Euro für die knapp 100 Immobilien geboten - das entspricht dem Wert des Portfolios. Die IVG und ihre Eigentümer setzen darauf, dass sich mit einem Verkauf der Aktien über die Börse letztlich mehr herausholen lässt. Beim Börsengang will die IVG zunächst Aktien für 406 bis 438 Millionen Euro verkaufen, 450 Millionen Euro fließen OfficeFirst selbst zu. Damit will das Unternehmen 335 Millionen Euro seines 1,9 Milliarden schweren Schuldenberg tilgen, der erst vor kurzem zum Teil refinanziert worden war. Der Nettowert (NAV) der Immobilien lag Ende Juni bei 1,37 Milliarden Euro.
HEDGEFONDS WILL ANKERAKTIONÄR WERDEN
Einigen der heillos zerstrittenen Eigentümer der IVG droht mit ihrem Engagement ein Verlust. Hedgefonds wie Anchorage, York Capital und Perry Capital waren zu unterschiedlichen Konditionen eingestiegen, was die Preisfindung für die OfficeFirst-Emission Insidern zufolge erschwert hatte. Anchorage, der größte Aktionär der IVG, will nun direkt bei OfficeFirst einsteigen, wie aus dem Börsenprospekt hervorgeht. Der Hedgefonds habe zugesagt, Aktien für mindestens 60 Millionen Euro zu zeichnen.
OfficeFirst setzt auf Investoren, die langfristig sichere Renditen suchen. Für das laufende Jahr sollen 50 Prozent des operativen Gewinns aus den Mieteinnahmen (FFO) als Dividende gezahlt werden, in den folgenden Jahren 65 bis 70 Prozent. Der FFO - die entscheidende Kennziffer in der Immobilienbranche - soll in diesem Jahr auf 81 bis 85 (2015: 79) Millionen Euro steigen.
Ein separater Verkauf des "Squaire" mit seinen Büros, Läden und einem Hilton-Hotel hatte sich zerschlagen. Er steht allein mit rund 700 Millionen Euro in den Büchern. Unter den aus dem Ruder gelaufenen Baukosten für das Objekt war die IVG damals zusammengebrochen. OfficeFirst verweist heute auf die wachsenden Vermietungserfolge. Solch große Projektentwicklungen soll es bei OfficeFirst künftig aber nicht mehr geben. OLDETOPNEWS Reuters Germany Online Report Top News 20161001T101956+0000