Trotz der positiven ersten Reaktion nach den US-Wahlen, d. h. trotz erneutem Risikoappetit und fallenden Raten in den Schwellenländern, konnte das Momentum nicht gehalten werden. Dies ist nicht überraschend, da die Liste der Abwärtsrisiken für die Schwellenländer wachst. Sorgen über höhere US-Zinssätze, Normalisierung der Geldpolitik, weniger expansive Fiskalpolitik, hohere 01 preise, Spannungen im Handel und erneute Ängste vor einer "harten Landung n China werfen ein schlechtes Licht auf risikoreiche Vermögenswerte. Es bleibt ungewiss, welcher Präsident Trump aus dem Wahlchaos hervorgehen wird. Dass die Demokraten das Repräsentantenhaus gewonnen haben, hat die Befürchtung ausgelöst, Trump könnte die Handelspolitik aggressiver machen, insbesondere mit China. Es gibt jedoch auch das "Querdenkerdenken dass Trump die Richtung wechseln könnte, da Trumps Tweet vom 1 . November auf ein Abkommen zwischen den USA und China hindeutet.
Trotz der jüngsten Äußerungen des chinesischen Präsidenten Xi und Premier Li, die die Hoffnung auf eine solide Lösung bei der G20 In Argentinien reduziert haben, bleibt eine äußere Chance. Die negative Psyche der Märkte treibt auch die italienische Haushaltskrise an (die EU wünscht weitere Strenge, während sich Italien für ein expansives Budget entscheidet). Der italienische Finanzminister Tria ist nach wie vor entschlossen, die Haushaltsziele seiner Regierung nach der jüngsten Kritik der Europäischen Kommission am Haushalt Italiens nicht vor dem 13 November anzupassen. Die weit verbreitete Sorge einer wahllosen EM Korrektur aufgrund der Leistungsbilanzdefizite und der IJSD-Finanzierung hat sich jedoch verringert.
Der Markt konzentriert sich nun auf idiosynkratische inländische Probleme, um Gewinner und Verlierer auszuwählen. In diesem Umfeld sind insbesondere Indien und die Türkei gefährdet.
Indien wird durch Wahlen in fünf Staaten anfällig. Die BJP Premierminister Bodis Partei, ist vor den Parlamentswahlen 2019 drei wichtigen Landtagswahlen ausgesetzt. In der Türkei stiegen die Verbraucherpreise im Oktober um 2,7% gegenüber dem Vormonat. Die jährliche Inflationsrate stieg im September auf 25,2%, was den realen Leitzins tiefer in den negativen Bereich drückte.
Trotz dieser Daten, die traditionelle geldpolitische Maßnahmen fordern, konzentriert sich die CBT auf Wechselkurse, die keine Änderung der geldpolitischen Haltung im Dezember anzeigen. Die Bedingungen sind zu einer Goldlöckchen-Phase für Aktien geworden, aber der FX wird weiterhin sehr sensibel auf Entwicklungen reagieren.
