Die Analysten Matthias Greiffenberger und Cosmin Filker von GBC nehmen die Coverage für die tick Trading Software AG (DE:SOWGn) (D:TBXG) auf und sehen für den Anbieter einer Handelsplattform als Software-as-a-Service für Banken und Finanzdienstleister großes Kurspotenzial bis 27,00 Euro. Da bei dem Unternehmen rund 80 Prozent der Umsätze wiederkehrend seien, könne die Kostenbasis laut GBC vergleichsweise umsatzunabhängig stabil gehalten werden. Dadurch verfüge das Unternehmen über ein äußerst skalierbares Geschäftsmodell.
Nach Analystenaussage habe das Unternehmen im Geschäftsjahr 2017/18 (per 30.09.) den Umsatz um 21,1 Prozent auf 6,10 Mio. Euro (GJ 2016/17: 5,04 Mio. Euro) gesteigert. Das EBIT sei leicht überproportional um 23,7 Prozent auf 1,94 Mio. Euro (GJ 2016/17: 1,57 Mio. Euro) geklettert. Auf Nachsteuerebene habe tick-TS eine sehr hohe Nettomarge von 22,0 Prozent bzw. einen Jahresüberschuss von 1,35 Mio. Euro (GJ 2016/17: 1,06 Mio. Euro) erzielt. Durch den Ausbau des Bestands- und Neukundengeschäfts werde das Unternehmen nach Analystenmeinung sukzessive den Umsatz verbessern. Für das laufende Geschäftsjahr 2018/19 erwarte GBC einen Umsatz von 6,50 Mio. Euro und 6,89 Mio. Euro im Geschäftsjahr 2019/20. Außerdem solle die schlanke Kostenstruktur auch zukünftig aufrechterhalten werden, was dann bei steigenden Umsätzen zu deutlichen Margenausweitungen führen werde.
Demnach prognostiziere das Analystenteam ein EBIT von 2,27 Mio. Euro (Marge: 34,9 Prozent) im laufenden Geschäftsjahr 2018/19 und 2,37 Mio. Euro (Marge: 34,4% Prozent) im Geschäftsjahr 2019/20. Der Jahresüberschuss werde in der Folge bei 1,56 Mio. Euro 2018/19 und 1,63 Mio. Euro im Geschäftsjahr 2019/20 liegen. Aufgrund des steigenden Jahresüberschusses und der Vollausschüttungsverpflichtung der Gesellschaft rechne GBC außerdem mit einer Dividende von 1,52 Euro für 2018/19. Auf Basis ihres DCF-Modells ermitteln die Analysten einen fairen Wert von 27,00 Euro je Aktie und vergeben das Rating „Kaufen“.
Tick Trading Software
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 03.07.2019, 14:15 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der GBC AG am 02.07.2019 um 17:30 Uhr fertiggestellt und am 03.07.2019 um 09:00 Uhr erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.more-ir.de/d/18375.pdf
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