Am Dienstag erfuhr die Aktie der Amadeus IT Group SA (AAD:GR) (OTC: AMADY) eine Anpassung ihrer Bewertung durch die Bernstein SocGen Group. Die Analysten stuften die Aktie von "Outperform" auf "Market Perform" herab und senkten das Kursziel leicht von 71,50€ auf 71,00€.
Die Herabstufung erfolgt trotz der starken Position des Unternehmens in den Bereichen Flugvertrieb und Luftfahrt-IT. Die Amadeus IT Group, ein führender Akteur in der Branche, erwirtschaftet über 60% ihres EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) aus den Sparten Luftfahrt-IT und Hospitality.
Der verbleibende Teil des EBITDA stammt aus dem GDS-Geschäft (Globales Distributionssystem), das ein langsameres Wachstum verzeichnet. Das Unternehmen konnte erfolgreich Marktanteile im Vertrieb gewinnen und neue Verträge für seine Luftfahrt-IT-Dienste sichern. Seit 2019 haben neun bedeutende Fluggesellschaften den Übergang zum Passenger Service System (PSS) von Amadeus vollzogen oder planen dies.
Die Bernstein SocGen Group hob die robuste Bilanz des Unternehmens und seine Strategie der Kapitalrückführung an die Aktionäre hervor. Die Analysten erwarten eine jährliche Gesamtaktionärsrendite (TSR) von etwa 14% im stabilen Zustand bei konstanter Bewertung, getrieben durch eine Kombination aus Nettogewinnwachstum, Dividendenrendite und Aktienrückkäufen. Die Produkte von Amadeus seien gut positioniert für zukünftiges Wachstum, wobei die Einführung von Nevio möglicherweise zu weiteren Vertragsabschlüssen im Bereich Luftfahrt-IT führen könnte.
Trotz dieser Stärken merkte der Analyst an, dass weitere Vertragsankündigungen nach einem wichtigen Deal mit British Airways langsamer als erwartet erfolgten. Dennoch bleibt die Möglichkeit bestehen, dass Amadeus zusätzliche Marktanteile von Wettbewerbern gewinnt oder neue Outsourcing-Verträge abschließt. Das revidierte Kursziel basiert auf einem Multiplikator von 19,0 des geschätzten Gewinns pro Aktie von 3,8€ für 2026, wobei die reduzierten Schätzungen einen Rückgang des kurzfristigen Umsatzes pro gebuchtem Passagier berücksichtigen.
InvestingPro Insights
Ergänzend zur Analyse der Bernstein SocGen Group bieten aktuelle Daten von InvestingPro zusätzlichen Kontext zur finanziellen Lage und Marktperformance der Amadeus IT Group. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 30,62 Milliarden US-Dollar, was seine bedeutende Präsenz im Reise-Technologie-Sektor widerspiegelt.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Amadeus IT Group von 22,9 deutet darauf hin, dass Anleger bereit sind, einen Aufschlag für die Gewinne des Unternehmens zu zahlen. Dies steht im Einklang mit der starken Marktposition und den Wachstumsaussichten in den Bereichen Luftfahrt-IT und Hospitality. Ein InvestingPro-Tipp unterstreicht dies, indem er darauf hinweist, dass die Aktie im Verhältnis zum kurzfristigen Gewinnwachstum mit einem niedrigen KGV gehandelt wird, mit einem PEG-Verhältnis von 0,88 für die letzten zwölf Monate bis zum dritten Quartal 2024.
Das Umsatzwachstum des Unternehmens von 13,33% in den letzten zwölf Monaten zeigt seine Fähigkeit, das Geschäft auch in einem herausfordernden Marktumfeld auszubauen. Dieses Wachstum, gepaart mit einer soliden Bruttogewinnmarge von 43,49%, unterstreicht die operative Effizienz und Preissetzungsmacht der Amadeus IT Group in ihren Branchensegmenten.
Ein weiterer InvestingPro-Tipp weist darauf hin, dass die Aktie generell eine geringe Preisvolatilität aufweist, was für Anleger, die Stabilität suchen, attraktiv sein könnte. Darüber hinaus bestätigen die Profitabilität des Unternehmens in den letzten zwölf Monaten und die Prognosen der Analysten für eine anhaltende Profitabilität in diesem Jahr den positiven Ausblick, der im Artikel erwähnt wurde.
Für Investoren, die an einer tiefergehenden Analyse interessiert sind, bietet InvestingPro 8 zusätzliche Tipps für die Amadeus IT Group, die einen umfassenderen Einblick in die finanzielle Gesundheit und Marktposition des Unternehmens geben.
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