Investing.com — Am Freitag hat BofA Securities seine Einschätzung zu One 97 Communications Ltd (PAYTM:IN) revidiert und das Rating der Aktie von "Underperform" auf "Neutral" angehoben. Parallel zur Hochstufung erhöhte die Firma das Kursziel deutlich auf 940,00 INR, von zuvor 605,00 INR. Diese Anpassung spiegelt eine ausgewogenere Sicht auf das Risiko-Ertrags-Profil des Unternehmens wider.
Die Hochstufung erfolgt, nachdem BofA Securities Paytms Bemühungen um nachhaltige Kostenkontrolle und die erwarteten Vorteile künstlicher Intelligenz für die Betriebskosten anerkannt hat. Die Firma stellte auch eine Reduzierung der Investitionsausgaben aufgrund günstigerer Gerätekosten fest, was voraussichtlich den freien Cashflow (FCF) von Paytm verbessern wird. BofA Securities schätzt nun, dass Paytm bis zum Geschäftsjahr 2027 FCF-positiv werden wird, zwei Jahre früher als zuvor prognostiziert.
Paytms Wettbewerbsposition im Händlersegment war ein weiterer Faktor, der die Hochstufung beeinflusste. Der First-Mover-Vorteil des Unternehmens mit seinem Soundbox-Produkt und der Zugang zu Händlerdaten werden als Stärken angesehen, die Paytms Kreditvergabefähigkeiten stärken. BofA Securities prognostiziert, dass die Gesamtzahl der eingesetzten Soundboxen bis zum Geschäftsjahr 2026 14 Millionen und bis zum Geschäftsjahr 2027 15,7 Millionen erreichen wird.
Trotz des positiven Ausblicks äußerte BofA Securities auch Vorsicht bezüglich Paytms Privatkundenkreditgeschäft und merkte an, dass die fehlende Beteiligung des Unternehmens am Inkasso zu einem langsameren Umsatzwachstum führen könnte. Infolgedessen wurden die Umsatzprognosen um 4-5% gesenkt, die EBITDA- und EPS-Prognosen jedoch angehoben.
Das revidierte Kursziel berücksichtigt auch einen erhöhten Unternehmenswert/Umsatz-Multiplikator für das Geschäftsjahr 2026 für Zahlungen und Finanzdienstleistungen, der von 2X/7X auf 4X/10X angehoben wurde. Diese Änderung wird auf die starke Geschäftsdynamik von Paytm und eine Neubewertung der durchschnittlichen Multiplikatoren der Wettbewerber zurückgeführt. Das neue Kursziel leitet sich aus einem Durchschnitt von Discounted-Cashflow- und Sum-of-the-Parts-Bewertungsmethoden ab.
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