Am Donnerstag passte Goldman Sachs seine Einschätzung zu Bentley Systems Incorporated (NASDAQ:BSY), einem Anbieter von Softwarelösungen für die Weiterentwicklung von Infrastrukturdesign, -bau und -betrieb, an. Nach den Finanzergebnissen des Unternehmens für das dritte Quartal erhöhte der Analyst der Firma das Kursziel von 50 auf 51 US-Dollar, während die neutrale Bewertung der Aktie beibehalten wurde.
Die Anpassung erfolgt, nachdem Bentley Systems Umsätze für das dritte Quartal gemeldet hatte, die leicht unter den Konsenserwartungen lagen (um 0,8%), was auf Herausforderungen bei den Cohesive Services-Einnahmen und den Marktbedingungen in China zurückzuführen war. Trotzdem übertraf die Free-Cash-Flow-Marge des Unternehmens die Konsensschätzungen um 10 Prozentpunkte.
Das Management von Bentley Systems zeigte sich zuversichtlich, eine Ausweitung der operativen Marge um 100 Basispunkte zu erreichen, einschließlich aktienbasierter Vergütung für das laufende Jahr und mittelfristig. Zusätzlich hat das Unternehmen sein Ziel für die Free-Cash-Flow-Konversion auf 85% des bereinigten EBITDA angehoben, von zuvor 80%.
Die Firma hob Bentley Systems' konsistentes Wachstum des jährlich wiederkehrenden Umsatzes (ARR) hervor, das ohne China um 12,5% stieg, verglichen mit 11,5% im zweiten Quartal 2024. Diese Wachstumsentwicklung wird als gute Positionierung für Bentley angesehen, um die ARR-Prognose für das Gesamtjahr 2024 von 11,75% auf Basis konstanter Wechselkurse zu erfüllen.
Der Analyst wies auf die anhaltende Stärke von Bentley Systems in den Bereichen öffentliche Arbeiten und Versorgungsunternehmen hin, unterstützt durch die stetige Bereitstellung von Mitteln aus dem Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) in den USA. Dieser Gesetzeserlass sieht umfangreiche Investitionen in die amerikanische Infrastruktur vor. Es gibt jedoch einen Hinweis auf Vorsicht bezüglich möglicher Änderungen in den Budgetzuweisungen mit dem bevorstehenden Regierungswechsel. Der Bericht erwähnte auch eine starke internationale Dynamik, insbesondere im indischen Markt.
Bentley Systems' jüngste strategische Übernahme von Cesium wird als Erweiterung der Möglichkeiten im Bereich kleiner und mittlerer Unternehmen (KMU) und als Fortschritt in der Fokussierung des Unternehmens auf KI-gesteuerte digitale Zwillinge gesehen. Trotz dieser positiven Aspekte entschied sich der Analyst für eine vorsichtige Haltung und verwies auf Bentleys Bewertungsprofil von 46-mal Enterprise Value zu Free Cash Flow (EV/FCF) über die nächsten zwölf Monate, was eine erhebliche Prämie gegenüber seinen Design-Software-Konkurrenten darstellt, die im Durchschnitt bei 35-mal liegen. Diese Bewertung wird insbesondere angesichts der ähnlichen Next Twelve Months (NTM) Rule Of Profile (NTM Umsatzwachstum + NTM FCF-Marge) von 39 im Vergleich zu seinen Konkurrenten hervorgehoben.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Bentley Systems Incorporated eine revolvierende Kreditfazilität in Höhe von 1,3 Milliarden US-Dollar gesichert, die von der PNC Bank verwaltet wird. Das Unternehmen verzeichnete auch einen Anstieg des jährlich wiederkehrenden Umsatzes um 11% im zweiten Quartal 2024 sowie einen Anstieg der wiederkehrenden Abonnementeinnahmen. Bentley Systems erklärte auch eine Bardividende für das dritte Quartal 2024 von 0,06 US-Dollar pro Aktie. In Bezug auf strategische Entwicklungen hat das Unternehmen kürzlich Cesium, ein 3D-Geospatial-Unternehmen, übernommen und OpenSite+ eingeführt, eine KI-gestützte Anwendung für ziviles Standortdesign. Bentley Systems ist auch eine strategische Partnerschaft mit Google eingegangen, um Googles Geodaten in seine Software- und Digital-Twin-Plattform zu integrieren. Analysten von Oppenheimer behalten einen positiven Ausblick auf Bentley Systems bei und deuten auf ein erwartetes ARR-Wachstum hin, das durch E365-Erneuerungen, neue Logos im KMU-Segment und Asset-Analytics-Deals angetrieben wird. Dies sind die jüngsten Entwicklungen bei Bentley Systems, Incorporated.
InvestingPro Insights
Die Finanzkennzahlen und Marktposition von Bentley Systems bieten zusätzlichen Kontext zur Analyse von Goldman Sachs. Laut InvestingPro-Daten weist das Unternehmen für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024 beeindruckende Bruttogewinnmargen von 80,36% auf, was seine operative Effizienz unterstreicht. Dies steht im Einklang mit dem Vertrauen des Unternehmens in die Erweiterung der operativen Marge, wie im Artikel erwähnt.
InvestingPro-Tipps heben hervor, dass Bentley Systems mit einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis im Verhältnis zu seinem kurzfristigen Gewinnwachstum gehandelt wird, mit einem PEG-Verhältnis von 0,32. Dies deutet auf eine potenzielle Unterbewertung hin, trotz der Vorsicht des Analysten bezüglich der Premiumbewertung des Unternehmens im Vergleich zu Konkurrenten. Die Profitabilität des Unternehmens in den letzten zwölf Monaten und die Prognosen der Analysten für anhaltende Profitabilität in diesem Jahr unterstützen weiter seine starke finanzielle Position.
Es ist erwähnenswert, dass InvestingPro 11 zusätzliche Tipps für Bentley Systems anbietet, die eine umfassendere Analyse für Investoren liefern, die tiefere Einblicke in die finanzielle Gesundheit und Marktposition des Unternehmens suchen.
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