Am Dienstag nahm Citi eine leichte Anpassung des Kursziels für HB Fuller (NYSE:FUL) vor und erhöhte es von 83,00 auf 85,00 US-Dollar, während die neutrale Bewertung der Aktie beibehalten wurde. Derzeit wird die Aktie bei 76,96 US-Dollar gehandelt und liegt damit zwischen den Analystenzielen von 70 bis 95 US-Dollar.
Laut Daten von InvestingPro kann HB Fuller auf eine beeindruckende Bilanz von 54 aufeinanderfolgenden Jahren mit Dividendenzahlungen und 32 Jahren kontinuierlicher Erhöhungen zurückblicken. Die Anpassung erfolgt, da der Analyst erwartet, dass während der Berichterstattung zum Geschäftsjahr 2024 im Januar Pro-forma-Details vorgelegt werden.
Der Analyst von Citi hat die Modelle für die Geschäftsjahre 2025 und 2026 aktualisiert, um die Auswirkungen des jüngsten Deals und der Neuausrichtung auf HB Fuller zu berücksichtigen. Diese Änderungen beinhalten eine Abwärtskorrektur der EBITDA-Schätzung für das Geschäftsjahr 2025 um etwa 1 Million US-Dollar, was den Nettoeffekt von Fusionen, Übernahmen und Veräußerungen widerspiegelt.
Umgekehrt wurde die Schätzung des Gewinns pro Aktie (EPS) für das Geschäftsjahr 2026 um etwa 2 Millionen US-Dollar erhöht, dank erwarteter moderater kommerzieller Synergien im Bereich Medical Adhesives.
Die Überarbeitungen der EPS-Zahlen werden als minimal beschrieben, wobei der Rückgang der Abschreibungskosten (D&A) weitgehend durch leicht höhere angenommene Zinssätze ausgeglichen wird. Für die Schätzungen für 2025 hat der Analyst ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 17,5 angewandt, gegenüber den vorherigen 17, und ein Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA (EV/EBITDA) von etwa 10,3, leicht höher als die vorherigen 10.
Darüber hinaus hat der Analyst der prognostizierten Nettoverschuldung etwa 110 Millionen US-Dollar hinzugefügt, um den Netto-Cashflow aus den Transaktionen zu berücksichtigen.
Dennoch bleibt die Firma vorsichtig und hat beschlossen, eine neutrale Position zu den HB Fuller-Aktien beizubehalten, wobei sie Unsicherheiten in der Verbrauchernachfrage, insbesondere in den Bereichen Automobil, Solar und allgemeine langlebige Güter, als Grund anführt.
In anderen aktuellen Nachrichten hat H.B. Fuller (NYSE:FUL) bedeutende Entwicklungen in seinen Geschäftstätigkeiten und seiner strategischen Ausrichtung gesehen. Das Unternehmen verkaufte kürzlich seine Bodenbelagseinheit an Pacific Avenue Capital Partners, ein Schritt, der voraussichtlich etwa 80 Millionen US-Dollar einbringen wird.
Gleichzeitig erwarb H.B. Fuller zwei Unternehmen für medizinische Klebstofftechnologie, GEM und Medifill, für insgesamt 180 Millionen Euro. Es wird erwartet, dass diese Akquisitionen 2024 einen kombinierten Nettoumsatz von 23 Millionen Euro und ein bereinigtes EBITDA von 11,5 Millionen Euro beitragen werden.
Infolge dieser Veränderungen hat H.B. Fuller seine Bau- und Konstruktionssegmente zu einer einzigen Einheit namens Building Adhesive Solutions zusammengefasst, die für das Geschäftsjahr 2024 einen Nettoumsatz von etwa 850 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von rund 130 Millionen US-Dollar meldete.
Bei den Führungswechseln wird Teresa J. Rasmussen 2025 Lee R. Mitau als Vorsitzende des Verwaltungsrats ablösen. Darüber hinaus kündigte Traci L. Jensen, Executive Vice President und Chief Administrative Officer des Unternehmens, ihren Ruhestand zum November 2024 an, wobei ein Nachfolger in den kommenden Monaten bekannt gegeben werden soll.
In finanzieller Hinsicht meldete H.B. Fuller im dritten Quartal 2024 einen Anstieg des bereinigten EBITDA um 6% auf 165 Millionen US-Dollar. Die überarbeitete Prognose für 2024 beinhaltet ein Nettoumsatzwachstum von etwa 2%, ein bereinigtes EBITDA zwischen 610 und 620 Millionen US-Dollar und einen prognostizierten bereinigten verwässerten Gewinn pro Aktie zwischen 4,10 und 4,20 US-Dollar. Dies sind die jüngsten Entwicklungen in H.B. Fullers Geschäftstätigkeit und strategischer Ausrichtung.
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