CFRA hat am Donnerstag die Bewertung für IMI Plc. (IMI:LN) (OTC: IMIAY) von "Kaufen" auf "Halten" herabgestuft und das Kursziel von 20,00 GBP auf 17,00 GBP gesenkt. Diese Anpassung erfolgt nach der jüngsten Zwischenmitteilung des Managements von IMI, die einen Umsatzrückgang von 3% im Jahresvergleich für das dritte Quartal 2024 offenbarte, trotz eines organischen Wachstums von 1% im Jahresvergleich. Dieses Wachstum war hauptsächlich auf das Segment Automation zurückzuführen, das dazu beitrug, schwächere Ergebnisse aus dem Bereich Life Technology auszugleichen.
Trotz des Umsatzrückgangs zeigte der organische Umsatz von IMI im Segment Automation Widerstandsfähigkeit und half, den Abschwung im Bereich Life Technology abzufedern. Die Untersegmente Life Science und Fluid Control verzeichneten jedoch einen stärkeren organischen Umsatzrückgang von 10% im Jahresvergleich, beeinflusst durch eine reduzierte Nachfrage im globalen Markt für Life-Sciences-Geräte.
Zusätzlich zur Umsatz- und Verkaufsleistung schloss IMI im Oktober ein bedeutendes Aktienrückkaufprogramm im Wert von 100 Millionen GBP ab. Das Management des Unternehmens bekräftigte seine Prognose für den Gewinn pro Aktie (EPS) für das Jahr und erwartet Werte zwischen 1,20 GBP und 1,26 GBP. CFRA hat seine EPS-Schätzungen für IMI unverändert bei 1,21 GBP für 2024 und 1,28 GBP für 2025 belassen.
Die Herabstufung auf "Halten" spiegelt die Einschätzung von CFRA wider, dass IMI zwar solide Fundamentaldaten aufweist, aber wahrscheinlich kurzfristig mit Hindernissen konfrontiert sein wird, die das Potenzial für Kurssteigerungen einschränken könnten. Zu diesen Herausforderungen gehören Währungsschwankungen, ungleichmäßige Leistungen in verschiedenen Sektoren und erwartete Restrukturierungskosten. Das revidierte 12-Monats-Kursziel von CFRA basiert auf einem EV/EBITDA-Multiplikator von 9,6x, angewandt auf das prognostizierte EBITDA von IMI für 2024, was dem durchschnittlichen Forward-EV/EBITDA-Verhältnis des Unternehmens der letzten drei Jahre entspricht.
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