JPMorgan hat am Freitag die Bewertung der JD Sports (JD/:LN) Aktie von Overweight auf Neutral herabgestuft und das Kursziel von 1,71 GBP auf 1,05 GBP gesenkt. Diese Entscheidung folgt auf die am Vortag veröffentlichten Ergebnisse des dritten Quartals, die die Investmentbank zu einer Neubewertung des Einzelhändlers veranlassten.
Der JPMorgan-Analyst betonte, dass trotz der bevorstehenden wichtigen Handelswochen im vierten Quartal, die üblicherweise etwa 30-35% des Jahresumsatzes von JD Sports ausmachen, nun weniger Zuversicht herrscht, dass der sich wandelnde Markenmix von JD Sports die erwartete anhaltende Schwäche der Nike-Verkäufe ausgleichen kann. Diese veränderte Einschätzung basiert auf Prognosen, die bis ins Geschäftsjahr 2026 reichen.
Die jüngste Performance von JD Sports wurde von mehreren externen Faktoren beeinflusst. Der Analyst wies auf eine besonders geringe Vorhersehbarkeit für die erste Hälfte des kommenden Jahres hin. Der aktualisierte Ausblick geht von einem stabilen organischen Wachstum im Jahresvergleich für das Geschäftsjahr 2026 aus, das hauptsächlich von Nike und weniger von anderen Marken getragen wird. Laut Unternehmensangaben bleiben Marken wie adidas, On und New Balance weiterhin stark.
Infolge der Quartalsergebnisse hat JPMorgan seine Schätzungen für den bereinigten Gewinn vor Steuern (PBT) für die Geschäftsjahre 2025-2028 um 3-13% nach unten korrigiert. Diese liegen nun 6% unter dem Konsens für die Geschäftsjahre 2025-2027. Die Anpassungen berücksichtigen sowohl die neue Prognose von JD Sports als auch eine vorsichtigere Einschätzung für die kommenden Jahre.
Die Aktien von JD Sports verzeichneten gestern einen Rückgang und setzten damit einen Trend der Underperformance fort, der nach der Veröffentlichung der Halbjahresergebnisse einsetzte. Obwohl die Bewertung basierend auf den JPMorgan-Schätzungen darauf hindeutet, dass JD Sports mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 6,3 für das Geschäftsjahr 2027 gehandelt wird, deutet der Analyst an, dass die Aktien angesichts der hohen Unsicherheit bei den Erträgen und des Fehlens klarer Wachstumsimpulse in den kommenden Monaten möglicherweise Schwierigkeiten haben werden, wieder an Boden zu gewinnen.
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