Am Montag behielt Leerink Partners die Einstufung "Market Perform" (marktgerechte Entwicklung) für die Aktien von CVS Health (NYSE:CVS) bei und erhöhte gleichzeitig das Kursziel von 51,00 auf 55,00 US-Dollar. Diese Anpassung spiegelt die Erwartung der Firma wider, dass sich die Gewinne trotz anhaltender Herausforderungen im Bereich Health Care Benefits (HCB) erholen werden. Das Unternehmen, das derzeit bei 54,55 US-Dollar gehandelt wird, zeigt mit einer Rendite von 23% seit Jahresbeginn eine starke Dynamik und erscheint laut Analyse von InvestingPro unterbewertet.
Der Analyst von Leerink Partners verwies auf eine konsistente Ausgangslage für CVS Health für das vierte Quartal 2024, ähnlich wie in den Vorquartalen. Mit einem insgesamt "GUTEN" Finanzkennzahlen-Score von InvestingPro behält das Unternehmen solide Fundamentaldaten bei, trotz kurzfristiger Unsicherheiten, insbesondere im HCB-Segment. Diese waren gekennzeichnet durch Prognosesenkungen in der ersten Hälfte des Jahres 2024 und einen anschließenden Rückzug vor den Ergebnissen des dritten Quartals. Spezifische Bedenken für CVS Health betreffen die Ergebnisse der jährlichen Einschreibeperiode (Annual Enrollment Period, AEP) und die Mitgliederfluktuation, sowie breitere Marktsorgen wie die Auslastung, die Umsetzung des Inflation Reduction Act (IRA) und die Medicaid-Sätze.
Trotz dieser Herausforderungen glaubt Leerink Partners, dass die strategischen Initiativen von CVS Health zu einer mehrjährigen Margenerholung beitragen könnten. Zu diesen Initiativen gehören Verbesserungen der Qualitätsbewertungen (Stars), Anpassungen der Angebotsstrategie und Marktausstiege. Allerdings bleiben der Zeitpunkt und das Ausmaß der Auswirkungen auf das Endergebnis für das Geschäftsjahr 2025 ungewiss.
In Bezug auf die Segmente Health Services (HSS) und Pharmacy & Consumer Wellness (PCW) scheint die Dynamik mit den vorherigen Quartalen übereinzustimmen. HSS verzeichnet ein beschleunigtes Wachstum im Spezialbereich und bei der Cordavis-Adoption, während PCW ein Wachstum bei den Backend-Rezeptvolumina gegenüber einer Frontend-Schwäche aufweist. Leerink Partners erwähnte auch die Beseitigung eines nicht-fundamentalen Überhangs auf der Apothekenebene mit der Einführung von CostVantage und das Hinzukommen eines regulatorischen Überhangs für Caremarks Pharmacy Benefit Management (PBM), von dem keine signifikanten kurzfristigen Änderungen erwartet werden.
Das neue Kursziel von 55 US-Dollar basiert auf einem niedrigeren prognostizierten Gewinn pro Aktie für das Kalenderjahr 2025 aufgrund von Kostentrends, aber einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für die nächsten zwölf Monate von etwa 9,5x im Vergleich zum vorherigen 8,5x. Diese Anpassung spiegelt die größere Nähe zu einer erwarteten Verbesserung der Ertragskraft im HCB-Segment wider. Mit einem aktuellen KGV von 13,8x und einer starken Dividendenrendite von 4,88%, unterstützt durch 55 aufeinanderfolgende Jahre der Dividendenzahlungen, bietet CVS eine interessante Wertposition. Leerink Partners bekräftigte ihre "Market Perform"-Einstufung und erkannte das Potenzial für eine Wachstumsbeschleunigung an, hielt sich jedoch damit zurück, zum jetzigen Zeitpunkt einen definitiven Wendepunkt zu deklarieren. Für tiefere Einblicke in die Bewertung und Finanzkennzahlen von CVS Health können Anleger auf den umfassenden Pro Research Report auf InvestingPro zugreifen.
In anderen aktuellen Nachrichten hat CVS Health mehrere Entwicklungen erlebt. Evercore ISI hat das Kursziel für CVS Health auf 65 US-Dollar angehoben und gleichzeitig die Einstufung "Outperform" beibehalten. Dabei werden zukünftige Leistungsdynamiken erwartet, insbesondere in Bezug auf die Medicare Advantage Rate Notice für 2026. Analystin Elizabeth Anderson von Evercore ISI merkt an, dass der Ausblick für das laufende Jahr für CVS Health stabil bleibt und prognostiziert, dass 2026 einen bedeutenden Wendepunkt in der Unternehmensleistung markieren wird.
Es wird erwartet, dass sich das Health Care Benefits (HCB) Segment von CVS Health im Jahr 2025 stabilisieren oder leicht verbessern wird, mit einem operativen Ergebnis von etwa 300 Millionen US-Dollar. Darüber hinaus hat Piper Sandler die Einstufung "Overweight" für CVS Health bestätigt und hebt das Potenzial für eine Ausweitung der Medicare Advantage-Marge im Jahr 2025 hervor, wobei eine signifikante Verbesserung der Medical Loss Ratio (MLR) im Jahresvergleich prognostiziert wird.
Die Federal Trade Commission (FTC) veröffentlichte einen Bericht, der darauf hinweist, dass große Pharmacy Benefit Manager (PBMs), einschließlich CVS Health's Caremark Rx, die Preise für spezielle Generika erheblich aufgeschlagen haben, was zu Einnahmen von über 7,3 Milliarden US-Dollar von 2017 bis 2022 führte. Zusätzlich könnten CVS Health, zusammen mit Humana und UnitedHealth Group, von einem Regierungsvorschlag profitieren, der zu erhöhten Zahlungen für Medicare Advantage-Pläne im Jahr 2026 führen könnte. Dies könnte potenziell zusätzliche 21 Milliarden US-Dollar an Zahlungen im Jahr 2026 im Vergleich zu den erwarteten Zahlungen im Jahr 2025 bedeuten. Dies sind die jüngsten Entwicklungen im Gesundheitssektor.
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