Am Dienstag hat Oppenheimer das Kursziel für die Aktien von Compass Inc. (NYSE:COMP) von 8,50 US-Dollar auf 9,50 US-Dollar angehoben. Gleichzeitig behält die Investmentbank ihre "Outperform"-Bewertung für das Immobilientechnologieunternehmen bei.
Die Compass-Aktie, die derzeit bei 7,14 US-Dollar notiert, hat laut InvestingPro-Daten im vergangenen Jahr eine beeindruckende Rendite von 193,83% erzielt. Die Kurszielanhebung erfolgt im Zuge der strategischen Übernahme von Christie's International Real Estate, Midwest und Atlanta Maklerbüros sowie eines Grundbuchunternehmens durch Compass. Das Geschäft hat einen Gesamtwert von 444 Millionen US-Dollar, wovon 150 Millionen US-Dollar in bar und 294 Millionen US-Dollar in Aktien gezahlt werden.
Die Akquisition ist aus mehreren Gründen bemerkenswert: Sie erschließt internationale Empfehlungen durch Christie's Netzwerk von über 100 Partnern und fügt eine Partnerstrategie hinzu, die Compass' eigene Maklerdienste nicht verwässert. Zudem bringt sie ein etabliertes Hypothekengeschäft mit demselben Joint-Venture-Partner ein und erweitert die Grundbuchdienste in anwaltlich geleiteten Bundesstaaten, die traditionell schwieriger zu durchdringen sind. Mit einer Marktkapitalisierung von 3,64 Milliarden US-Dollar und einem Jahresumsatz von 5,35 Milliarden US-Dollar hat sich Compass als bedeutender Akteur im Immobilientechnologiesektor etabliert.
Die neu erworbenen Maklerbüros @properties und Ansley sollen die bestehenden Aktivitäten von Compass in Chicago, Indiana, Wisconsin und Atlanta ergänzen. Für das erste Jahr nach der Übernahme wird eine konsolidierte EBITDA-Marge von 9%-10% prognostiziert, wobei Grundbuch- und Partnerdienste jeweils etwa 30% bzw. 30-35% beitragen sollen.
Oppenheimer erwartet, dass Compass im Laufe der Zeit Kostensynergien in Höhe von 30 Millionen US-Dollar erzielen wird, ohne dabei potenzielle Umsatzsynergien zu berücksichtigen. Das neue Kursziel von 9,50 US-Dollar basiert auf dem 14-fachen des für das Geschäftsjahr 2026 prognostizierten EBITDA, was mit den Bewertungsmultiplikatoren vergleichbarer Unternehmen im Einklang steht.
Für tiefergehende Einblicke in die Bewertungskennzahlen und das Wachstumspotenzial von Compass können InvestingPro-Abonnenten auf umfassende Analysen zugreifen, einschließlich 12 zusätzlicher ProTips und eines detaillierten Pro Research Reports. Diese Bewertung berücksichtigt auch die schnelle Wachstumsdynamik von Compass, die voraussichtlich 350% über der seiner Mitbewerber liegen wird.
In seinem jüngsten Quartalsbericht verzeichnete Compass Inc. ein robustes Wachstum mit einem signifikanten Umsatzanstieg im Jahresvergleich und einer Zunahme der Transaktionen. Das bereinigte EBITDA des Unternehmens stieg auf 52 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 139% gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht.
Die jüngsten Transaktionen übertrafen sowohl Oppenheimers eigene als auch die Prognosen der Wall Street um 7% bzw. 5%. Dies wurde auf Marktanteilsgewinne und die starke Performance von höherpreisigen Immobilien zurückgeführt. Trotz steigender Hypothekenzinsen zeigt Compass Inc. Anzeichen einer starken operativen Hebelwirkung.
Für die Zukunft erwartet Oppenheimer, dass Compass Inc. im Geschäftsjahr 2025 von positiven Produkttrends profitieren wird. Die Analysten haben ihre Wachstumsprognosen für das Unternehmen nach oben korrigiert und erwarten nun einen Anstieg von 7% im Geschäftsjahr 2025 und einen Zuwachs von 15% im Geschäftsjahr 2026 für bestehende Hausverkäufe. Diese jüngsten Entwicklungen unterstreichen den anhaltenden Schwung und die vielversprechende Wachstumsperspektive von Compass Inc. im Immobilientechnologiesektor.
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