Am Donnerstag bekräftigte Guggenheim seine positive Einschätzung zu Phathom Pharmaceuticals (NASDAQ:PHAT) und wiederholte die Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 28,00 US-Dollar. Diese Einschätzung folgt auf den Quartalsbericht von Phathom, der dank des Medikaments Voquezna eine deutliche Umsatzsteigerung zeigte.
Phathom Pharmaceuticals meldete für das dritte Quartal 2024 einen Nettoumsatz von 16,4 Millionen US-Dollar für Voquezna und übertraf damit sowohl die Analystenschätzungen als auch den Konsens von etwa 13 Millionen US-Dollar. Dieser Anstieg wurde auf ein starkes Wachstum in der Behandlung von Erosiver Ösophagitis (EE) und eine erhöhte Nachfrage nach der Erweiterung des Voquezna-Labels für Nicht-Erosive Refluxkrankheit (NERD) zurückgeführt. Die 10mg-Dosis von Voquezna, die für NERD zugelassen ist, verzeichnete einen Anstieg der abgegebenen Rezepte um 230% im Quartalsvergleich.
Das Gesamtvolumen der Verschreibungen (TRx) entsprach mit geschätzten 70.000 fast einer Verdoppelung gegenüber den 35.000 des Vorquartals. Seit der Markteinführung von Voquezna wurden über 143.000 Rezepte ausgestellt, und die Zahl der verschreibenden Ärzte stieg auf über 13.600, ein deutlicher Anstieg gegenüber 8.200 im Vorquartal. Der Einzelhandelskanal macht nun 70% der abgegebenen Rezepte aus, verglichen mit 65% im zweiten Quartal 2024.
Auch der kommerzielle Zugang zu Voquezna hat sich verbessert: 80% der Versicherten sind nun abgedeckt, gegenüber 77% im Vorquartal. Diese verbesserte Abdeckung geht mit einem höheren Nettopreis einher und erfordert nur einen einzigen Schritt-Edit durch einen generischen Protonenpumpenhemmer (PPI).
Für die Zukunft erwartet Phathom, dass die kürzlich erfolgte Zulassung von Voquezna für NERD ein separates Phase-III-Programm zur Validierung der bedarfsgerechten (PRN) Dosierung bei akuten Sodbrennepisoden informieren wird. Darüber hinaus holt das Unternehmen Feedback der FDA zu einer Phase-II-Studie für Eosinophile Ösophagitis (EoE) ein und plant, diese Studie in der ersten Hälfte des Jahres 2025 zu beginnen. Guggenheim hat sein Modell aktualisiert, um den Quartalsbericht zu berücksichtigen, und bestätigt seine Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 28 US-Dollar.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Phathom Pharmaceuticals ein öffentliches Angebot angekündigt, das voraussichtlich einen Bruttoerlös von etwa 130 Millionen US-Dollar einbringen wird. Das Angebot umfasst Stammaktien und vorab finanzierte Optionsscheine, wobei der Abschluss für den 20.08.2024 erwartet wird, vorbehaltlich der üblichen Abschlussbedingungen. Der Nettoerlös wird für die Vermarktung und weitere klinische Entwicklung von Vonoprazan, das in den USA als VOQUEZNA® vermarktet wird, für die Behandlung von Nicht-Erosiver GERD und damit verbundenem Sodbrennen sowie für die Behandlung von H. pylori-Infektionen bei Erwachsenen verwendet.
In den Finanzergebnissen des zweiten Quartals übertraf der Umsatz von Phathom für Voquezna die Schätzungen von Goldman Sachs und Visible Alpha und erreichte 7,3 Millionen US-Dollar. Daraufhin erhöhte Goldman Sachs das Kursziel für Phathom auf 12 US-Dollar bei einer neutralen Einschätzung. Zusätzlich erweiterte die FDA die zugelassenen Anwendungen für Voquezna im Markt für die Behandlung der gastroösophagealen Refluxkrankheit (GERD), was nach Ansicht von Analysten von H.C. Wainwright und Stifel erhebliche Wachstumschancen für Phathom schaffen könnte.
InvestingPro Erkenntnisse
Die jüngste Performance von Phathom Pharmaceuticals stimmt mit mehreren InvestingPro-Metriken und -Tipps überein. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 1,25 Milliarden US-Dollar, was das Vertrauen der Investoren in das Wachstumspotenzial widerspiegelt. Dies wird durch einen InvestingPro-Tipp unterstützt, der darauf hinweist, dass Analysten für das laufende Jahr ein Umsatzwachstum erwarten, was mit den starken Voquezna-Verkäufen im dritten Quartal übereinstimmt.
Der Umsatz des Unternehmens für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024 betrug 9,92 Millionen US-Dollar, mit einer bemerkenswerten Bruttomarge von 80,15%. Diese hohe Marge deutet auf ein effizientes Kostenmanagement und eine starke Preissetzungsmacht für Voquezna hin, was zur zukünftigen Rentabilität beitragen könnte.
Anleger sollten jedoch beachten, dass Phathom derzeit nicht profitabel ist, wobei ein InvestingPro-Tipp hervorhebt, dass der Nettogewinn in diesem Jahr voraussichtlich sinken wird. Dies spiegelt sich in dem negativen KGV von -4,26 für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024 wider. Trotzdem hat die Aktie in den letzten drei Monaten eine starke Rendite gezeigt, mit einer Gesamtrendite von 66,51% in diesem Zeitraum.
Für diejenigen, die an einer tieferen Analyse interessiert sind, bietet InvestingPro 11 zusätzliche Tipps für Phathom Pharmaceuticals, die einen umfassenderen Überblick über die finanzielle Gesundheit und Marktposition des Unternehmens geben.
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