Die Investmentbank Evercore ISI hat am Montag ihr Kursziel für die Aktie von Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL), der Muttergesellschaft von Google, von 225 auf 200 US-Dollar gesenkt. Trotz dieser Anpassung behält die Bank ihre "Outperform"-Empfehlung für die Aktie bei, was bedeutet, dass sie eine überdurchschnittliche Entwicklung des Titels erwartet.
Diese Neubewertung erfolgt vor dem Hintergrund laufender Kartellverfahren des US-Justizministeriums (Department of Justice, DOJ) gegen Google und möglicher Konsequenzen daraus. Trotz des gesenkten Kursziels bleibt Evercore langfristig optimistisch für Alphabet. Das neue Ziel basiert teilweise auf dem 20-fachen des für 2026 prognostizierten Gewinns pro Aktie von 10,16 US-Dollar.
Die Prognose berücksichtigt mittelfristige Unsicherheiten, die sich aus den DOJ-Kartellverfahren ergeben könnten und die Unternehmensbewertung in naher bis mittlerer Zukunft beeinflussen könnten. Evercore ISI's Analyse folgt einem Webinar mit Rechtsexperten am 6. September und einer Überprüfung der Entscheidung von Richter Mehta in dem Fall.
Die Bank hält ein "Worst-Case-Szenario" für wahrscheinlicher als vom Markt erwartet. In diesem Szenario könnte Google untersagt werden, in den USA für exklusive Suchvertriebsverträge zu bieten. Dies könnte zu erheblichen Marktanteilsverlusten führen, sollten Wettbewerber wie Microsoft diese Verträge sichern.
Selbst wenn Google zwischen 20% und über 50% seiner Suchzugangspunkte verlieren würde, was etwa der Hälfte des US-Suchmarktes entspricht, geht Evercore ISI von minimalen Auswirkungen auf Alphabets Gewinn pro Aktie aus. Selbst bei einem Marktanteilsverlust von 60% könnte der Effekt auf den Gewinn im einstelligen Prozentbereich liegen. Dies liegt an den erheblichen Einsparungen bei den Kosten für die Kundengewinnung (Traffic Acquisition Costs, TAC), die mit dem Verlust dieser Verträge einhergehen würden.
Parallel dazu steht Google unter Beobachtung der EU-Kartellbehörden wegen seiner Praktiken in der Werbetechnologie. Eine Zerschlagung des Unternehmens wird derzeit nicht erwartet, stattdessen konzentriert sich die EU darauf, mutmaßlich wettbewerbswidrige Handlungen im Adtech-Sektor zu unterbinden.
In den USA kam während eines laufenden Kartellverfahrens ans Licht, dass ein ehemaliger Google-Manager beabsichtigte, die Konkurrenz im Online-Werbemarkt zu "zerquetschen". Dies unterstreicht Googles aggressive Strategie gegenüber Wettbewerbern.
Trotz dieser Herausforderungen behalten Analysten wie Truist Securities und Goldman Sachs ihre Kaufempfehlungen für Alphabet-Aktien bei. Sie verweisen auf das Potenzial des Cloud-Geschäfts und die Möglichkeiten durch generative KI-Technologien.
Diese Entwicklungen unterstreichen Alphabets Engagement in verschiedenen Sektoren sowie die potenziellen Herausforderungen und Chancen, denen das Unternehmen gegenübersteht. Die Integration von KI-Technologien und der Umgang mit Datenschutz und Wettbewerbsverhalten sind Schlüsselfaktoren in den laufenden Untersuchungen und Marktbewertungen.
InvestingPro Erkenntnisse
Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) bleibt ein wichtiges Thema für Anleger, insbesondere nach der jüngsten Kurszielanpassung durch Evercore ISI. InvestingPro liefert zusätzliche Einblicke, die für Anleger interessant sein könnten. Laut InvestingPro verfügt Alphabet über mehr Barmittel als Schulden in seiner Bilanz, was angesichts der Unsicherheiten durch die DOJ-Kartellverfahren für finanzielle Stabilität sorgen könnte. Zudem wird die Aktie mit einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) im Vergleich zum kurzfristigen Gewinnwachstum gehandelt, was auf eine mögliche Unterbewertung hindeutet.
Aus Datensicht beträgt Alphabets Marktkapitalisierung beeindruckende 1,94 Billionen US-Dollar, mit einem KGV von 22,52, das sich in den letzten zwölf Monaten bis zum zweiten Quartal 2024 leicht auf 21,43 angepasst hat. Das Umsatzwachstum in diesem Zeitraum betrug 13,38%, was auf eine starke finanzielle Performance hinweist. Darüber hinaus lag Alphabets Bruttomarge bei 57,64%, was die Fähigkeit des Unternehmens zur Aufrechterhaltung der Rentabilität unterstreicht.
Für Anleger, die tiefer in Alphabets Finanzen und Prognosen eintauchen möchten, bietet InvestingPro mehr als zehn zusätzliche Tipps auf https://de.investing.com/pro/GOOGL, die bei fundierten Anlageentscheidungen helfen können.
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