Canaccord Genuity hat am Mittwoch seine Bewertung der Smartsheet Inc. (NYSE:SMAR) Aktie von Kaufen auf Halten geändert und das Kursziel von 60,00 US-Dollar auf 56,50 US-Dollar angepasst. Dieser Schritt folgt der Ankündigung, dass Smartsheet einer Übernahme durch Vista Partners und Blackstone zugestimmt hat.
Der Deal, der mit 8,4 Milliarden US-Dollar bewertet wird, entspricht 56,50 US-Dollar pro Aktie und bietet eine Prämie von 8,5% gegenüber dem Schlusskurs am Montag sowie einen Anstieg von 25% seit Mitte Juli.
Der vereinbarte Übernahmepreis entspricht etwa dem 6,5-fachen des Unternehmenswerts zum Umsatz und dem 28-fachen des Unternehmenswerts zum freien Cashflow, basierend auf den prognostizierten Zahlen für 2025, was Analysten als faire Bewertung für beide Parteien ansehen.
Smartsheet, bekannt für sein stetiges Wachstum und zunehmende Profitabilität, hat am öffentlichen Markt nicht die Bewertung erhalten, die seine Finanzkennzahlen normalerweise rechtfertigen würden. Diese Diskrepanz wird auf potenzielle Faktoren wie den Wettbewerb im Bereich Collaborative Work Management (CWM) und die Präsenz eines schneller wachsenden Konkurrenten, Monday.com, zurückgeführt.
Die Transaktion wird als Chance gesehen, für langfristige Investoren von Smartsheet zusätzlichen Wert zu realisieren. Analysten deuten an, dass die hohen Bruttomarge bei Abonnements und die erheblichen Vertriebs- und Marketingausgaben als Prozentsatz des Umsatzes eine Möglichkeit für die Finanzinvestoren darstellen, die Profitabilität im Laufe der Zeit zu steigern. Angesichts der bestehenden Investitionen von Vista in diesem Sektor könnte es zudem Potenzial für eine Konsolidierung in der Branche geben.
Die Übernahme kommt nicht völlig überraschend, da Smartsheet als hochwertiges Unternehmen in den frühen Stadien einer Go-to-Market- und Preis-/Paketumstellung gilt, die zu beschleunigtem Wachstum und verbesserten Margen führen könnte. Mit der Expertise von Vista und Blackstone in diesem Sektor wird erwartet, dass ein stärkeres, effizienteres Smartsheet möglicherweise in Zukunft an die Börse zurückkehren könnte. Angesichts der Übernahmenachricht hat die Firma ihre Bewertung und das Kursziel an den Übernahmepreis angepasst.
In anderen aktuellen Nachrichten wurde Smartsheet Inc. von den Private-Equity-Firmen Blackstone und Vista Equity in einer reinen Bartransaktion im Wert von 8,4 Milliarden US-Dollar übernommen, wobei die Aktien mit 56,50 US-Dollar pro Stück bewertet wurden. Als Reaktion auf diese bedeutende Entwicklung passte William Blair seine Smartsheet-Aktienbewertung von "Outperform" auf "Market Perform" an, während JPMorgan Smartsheet von Overweight auf Neutral herabstufte und das Kursziel an den Übernahmepreis pro Aktie anpasste.
Es wird erwartet, dass die Übernahme Smartsheets Marktposition stärken und dem Unternehmen Zugang zu beträchtlichen Ressourcen und Branchenexpertise verschaffen wird. Gleichzeitig meldete Smartsheet für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen Umsatzanstieg von 17% auf 276,4 Millionen US-Dollar und einen ähnlichen Anstieg des jährlich wiederkehrenden Umsatzes auf 1,093 Milliarden US-Dollar.
Inmitten dieser Entwicklungen trat Stephen Branstetter, Chief Operating Officer von Smartsheet, zurück und wechselte im Rahmen der Umstrukturierung der Führungsebene des Unternehmens in eine beratende Rolle. Diese jüngsten Entwicklungen markieren eine neue Phase für Smartsheet, da es von einem börsennotierten Unternehmen zu einem privat geführten Unternehmen unter der Eigentümerschaft von Blackstone und Vista Equity übergeht.
InvestingPro Erkenntnisse
Während Smartsheet Inc. (NYSE:SMAR) seine Übernahme durch Vista Partners und Blackstone navigiert, bieten InvestingPro-Daten und -Tipps einen Einblick in die finanzielle Gesundheit und Marktleistung des Unternehmens. Mit einer Marktkapitalisierung von 7,71 Milliarden US-Dollar weist Smartsheet eine beeindruckende Bruttomarge von 81,61% für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2025 auf, was die Fähigkeit des Unternehmens zur effizienten Kostenverwaltung im Verhältnis zum Umsatz zeigt. Trotz eines negativen KGV, das die aktuelle Unprofitabilität widerspiegelt, sind Analysten optimistisch und erwarten in diesem Jahr ein Nettoinkommenswachstum, was durch 10 Analysten untermauert wird, die ihre Gewinnschätzungen für die kommende Periode nach oben korrigiert haben.
InvestingPro-Tipps heben hervor, dass Smartsheet mehr Bargeld als Schulden hält, ein positives Zeichen für finanzielle Stabilität, und es wird erwartet, dass das Unternehmen in diesem Jahr profitabel wird. Allerdings wird die Aktie derzeit nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und zu einem hohen Kurs-Buchwert-Verhältnis von 11,49 gehandelt, was auf eine relativ hohe Bewertung hindeutet. Für Investoren, die tiefere Einblicke suchen, sind zusätzliche InvestingPro-Tipps verfügbar, die weitere Analysen und Kontexte zur finanziellen Position und dem Marktpotenzial von Smartsheet bieten.
Da die Übernahme möglicherweise Wert für langfristige Investoren freisetzen könnte, könnten diese Kennzahlen und Erkenntnisse von InvestingPro für Aktionäre, die die Fairness des Angebots bewerten, und für potenzielle Käufer, die die Zukunftsaussichten des Unternehmens in Betracht ziehen, entscheidend sein.
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