CFRA-Analyst Jeff Lye hat am Montag das Kursziel für Galp Energia (GALP:SM) (OTC: GLPEY) von zuvor 20,00€ auf 16,00€ gesenkt, während er die Halteempfehlung für die Aktie beibehält. Die Anpassung basiert auf einem EV/EBITDA-Multiple von 4,5x für das Jahr 2025, was über dem Branchendurchschnitt von 3x liegt. Diese Prämie wird durch Galps höhere Kapitalrendite (ROIC) gerechtfertigt.
Galp meldete für das dritte Quartal 2024 ein EBITDA von 820 Millionen €, was einem Rückgang von 22% im Jahresvergleich und 3% im Quartalsvergleich entspricht. Dennoch übertraf dieses Ergebnis die Konsensschätzungen um 5%. Die Leistung des Unternehmens wurde durch die wettbewerbsfähigen Kosten seines brasilianischen Portfolios und robuste Handelsaktivitäten in den Bereichen Öl, Erdgas und Strom gestützt.
Diese Faktoren halfen, die schwächere Raffineriemarge auszugleichen, die bei 4,7 US-Dollar pro Barrel Öläquivalent lag – ein Rückgang um 68% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum und 39% gegenüber dem Vorquartal.
Trotz dieser Herausforderungen blieb Galps Cashflow ohne Berücksichtigung des Working Capitals im dritten Quartal mit 540 Millionen € stark. Allerdings erhöhten erhebliche Investitionsausgaben, Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe die Nettoverschuldung des Unternehmens auf 1,5 Milliarden €, gegenüber 1,2 Millionen € im zweiten Quartal 2024. Der Nettoverschuldungsgrad stieg ebenfalls auf etwa 31%, was einem Anstieg von 6 Prozentpunkten im Quartalsvergleich entspricht.
Galp hält an seiner Finanzprognose für das Jahr fest und erwartet ein EBITDA von über 3,1 Milliarden € und einen operativen Cashflow (OCF) von mehr als 2 Milliarden €.
Trotz der besser als erwarteten Ergebnisse für das dritte Quartal hat CFRA beschlossen, seine Prognose für den Gewinn pro Aktie (EPS) 2024 für Galp bei 1,30€ zu belassen. Darüber hinaus hat die Firma ihre EPS-Schätzung für 2025 von 1,45€ auf 1,28€ gesenkt und nimmt angesichts der erwarteten erhöhten Volatilität der Ölpreise im vierten Quartal 2024 aufgrund anhaltender geopolitischer Unsicherheiten eine vorsichtige Haltung ein.
InvestingPro Erkenntnisse
Ergänzend zur vorliegenden Analyse bieten InvestingPro-Daten zusätzliche Einblicke in die finanzielle Lage von Galp Energia. Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens liegt bei 8,85, was relativ niedrig ist und auf einen potenziellen Wert für Investoren hindeuten könnte. Dies ist besonders interessant, da die Aktie von Galp seit Jahresbeginn eine Gesamtrendite von 23,8% aufweist, was trotz der im Ergebnisbericht skizzierten Herausforderungen auf Marktvertrauen hindeutet.
InvestingPro-Tipps heben hervor, dass Galp seit 18 Jahren in Folge Dividenden zahlt, was mit der im Artikel erwähnten Verpflichtung des Unternehmens zur Aktionärsrendite übereinstimmt. Darüber hinaus liefert der Hinweis, dass Galp mit einem moderaten Verschuldungsgrad arbeitet, Kontext zum berichteten Anstieg der Nettoverschuldung auf 1,5 Milliarden €.
Es ist erwähnenswert, dass InvestingPro 9 weitere Tipps für Galp Energia bereithält, die zusätzliche wertvolle Einblicke für Anleger bieten könnten, die das Potenzial der Aktie angesichts der jüngsten Anpassung des Kursziels und des Ergebnisberichts in Betracht ziehen.
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