Ein Analyst von Citi hat eine Neubewertung für die Bayerische Motoren Werke AG (BMW: GR) (OTC: BMWYY) vorgenommen und das bisherige Verkaufsrating auf Neutral angehoben. Das Kursziel für BMW wurde bei 74,00€ belassen, trotz der jüngsten Marktentwicklungen.
Die Anpassung folgt auf BMWs unerwartete Gewinnwarnung Anfang September, die die Markterwartungen erheblich verändert hat. Der Analyst merkte an, dass sowohl BMW als auch der gesamte Automobilsektor derzeit im Vergleich zum Markt nahe ihrer Fünfjahrestiefs bewertet werden. Diese Bewertung spiegelt eine deutliche Anpassung der Investorenerwartungen wider.
Die Analyse von Citi deutet darauf hin, dass die für das Geschäftsjahr 2024 prognostizierte Auto-EBIT-Marge von 6,5% eine nachhaltige Größe zu sein scheint. Dies deutet eher auf eine Normalisierung der Erträge als auf einen rezessionsbedingten Einbruch hin, im Gegensatz zur höheren Profitabilität in den Jahren 2022 und 2023.
Der Analyst wies jedoch auch auf mehrere Risiken hin, die das EBIT (Gewinn vor Zinsen und Steuern) von BMW beeinflussen könnten. Dazu gehören mögliche Rückgänge bei Preisen und Produktmix, sich verschlechternde Nachfrage- und Kreditbedingungen sowie weitere Herausforderungen auf dem chinesischen Markt.
Trotz dieser Bedenken ist Citi der Ansicht, dass die aktuelle Marktkapitalisierung von BMW, die eng mit dem neuen Wert des Automotive Financial Asset (Cash) übereinstimmt, kein Verkaufsrating rechtfertigt.
Infolgedessen wurde BMW von Citis Focus List gestrichen. Die Bank merkte auch an, dass sie ihre Schätzungen für BMWs Gewinn pro Aktie (EPS) und Dividende gesenkt hat, sich aber entschieden hat, das Kursziel von 74,00€ beizubehalten.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Bernstein SocGen Group sein Kursziel für BMW von 96€ auf 86€ gesenkt, behielt aber das Outperform-Rating bei, was ihr Vertrauen in BMWs umsichtigen Ansatz widerspiegelt.
UBS hingegen senkte das Kursziel für BMW-Aktien von 94€ auf 75€ und behielt eine neutrale Haltung bei, hauptsächlich aufgrund einer niedrigeren Prognose für den Gewinn pro Aktie in den kommenden Jahren.
Citi behielt sein Verkaufsrating für BMW-Aktien bei, mit einem unveränderten Kursziel von 74,00€, was breitere negative Trends in der Automobilindustrie widerspiegelt. HSBC passte ebenfalls sein Kursziel von 109€ auf 85€ an, empfiehlt aber weiterhin ein Kaufrating für die Aktie. Jefferies revidierte sein Kursziel für BMW auf 80,00€, herunter von 95,00€, während das Halten-Rating beibehalten wurde.
InvestingPro Erkenntnisse
Angesichts der neutralen Haltung von Citi gegenüber der Bayerische Motoren Werke AG (BMWYY) zeigen aktuelle Daten von InvestingPro, dass BMW zu einem niedrigen Gewinnmultiplikator gehandelt wird. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 4,43, und das bereinigte KGV für die letzten zwölf Monate bis Q2 2024 beträgt 4,34. Diese Bewertung könnte darauf hindeuten, dass die Aktie unterbewertet ist, insbesondere da Analysten davon ausgehen, dass das Unternehmen in diesem Jahr profitabel sein wird. Als zusätzlicher Anreiz für Investoren zahlt BMW eine beträchtliche Dividende an die Aktionäre, mit einer Dividendenrendite von 5,8% laut den neuesten Daten, und kann auf eine beeindruckende Bilanz von 33 aufeinanderfolgenden Jahren mit Dividendenzahlungen zurückblicken.
Es ist jedoch zu beachten, dass das Unternehmen in den letzten sechs Monaten einen erheblichen Kursrückgang erlebt hat, mit einem Gesamtrückgang der Rendite um 27,04%. Dies stimmt mit Citis Beobachtung der Marktherausforderungen überein und könnte die Reaktionen der Investoren auf die breiteren Branchen- und Wirtschaftssorgen widerspiegeln. Trotzdem könnte BMWs Status als prominenter Akteur in der Automobilindustrie und seine Profitabilität in den letzten zwölf Monaten für eine gewisse Widerstandsfähigkeit sorgen.
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