Am Mittwoch stufte Jefferies die Aktie von Medpace Holdings, Inc. (NASDAQ:MEDP), einem klinischen Auftragsforschungsunternehmen, von "Kaufen" auf "Halten" herab. Das Kursziel für die Aktien des Unternehmens wurde von 415 auf 345 US-Dollar gesenkt.
Die Herabstufung erfolgt nach einer Phase beachtlichen Wachstums für Medpace, in der das Unternehmen 2022 und 2023 Umsatzsteigerungen von über 25% pro Jahr verzeichnete. Dieses Wachstum fand trotz eines Fünf-Jahres-Tiefs bei der Finanzierung statt, wobei Medpace in dieser Zeit Marktanteile gewinnen konnte.
Jefferies weist jedoch auf die zeitliche Distanz zum Finanzierungshöhepunkt in den Jahren 2020 und 2021 hin. Die Analysten merken an, dass inzwischen mehr Biotechnologieunternehmen unterfinanziert sind und ihr verbleibendes Kapital vorsichtiger ausgeben.
Diese zurückhaltende Ausgabenpolitik hat zu Stornierungen und Ausfällen geführt, die Medpace und andere private Unternehmen in ähnlichen Positionen beobachten. Der Trend dieser Stornierungen, die Medpace während seines Calls zum zweiten Quartal zunächst als "einmalige" Ereignisse bezeichnete, scheint sich fortzusetzen und möglicherweise auszuweiten.
Jefferies erwartet, dass das Book-to-Bill-Verhältnis (B2B) von Medpace für das dritte Quartal wahrscheinlich am unteren Ende der vom Management festgelegten Spanne von 1,04-1,20x liegen wird. Dies könnte zu einem Einfluss von 7% auf den Gewinn pro Aktie des Unternehmens für 2025 führen.
Trotz der Herabstufung würdigt Jefferies die hohe Qualität von Medpace als klinisches Forschungsunternehmen (CRO). Die Analysten deuten an, dass Medpace wieder zu einer attraktiven Investition werden könnte, sobald sich der Biotech-Sektor stabilisiert und die Erwartungen neu justiert werden.
Die Entwicklung von Medpace und die breiteren Auswirkungen auf die Biotech-Branche werden von Investoren wahrscheinlich genau beobachtet, während der Sektor durch eine Phase vorsichtiger Finanzierung und strategischen Finanzmanagements navigiert.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete Medpace Holdings einen Anstieg des Umsatzes im zweiten Quartal 2024 um 14,6% im Jahresvergleich auf 528,1 Millionen US-Dollar. Trotz erhöhter Projektstornierungen hob das Unternehmen seine Prognose für den Gewinn pro Aktie (EPS) für 2024 an und prognostiziert Umsätze zwischen 2,125 Milliarden und 2,175 Milliarden US-Dollar sowie ein EBITDA zwischen 430 Millionen und 460 Millionen US-Dollar.
Truist Securities behielt aufgrund von Volatilitätsbedenken die Halte-Empfehlung für die Medpace-Aktie bei und setzte ein Kursziel von 415 US-Dollar.
Währenddessen behielten TD Cowen und Guggenheim ihre Kauf-Empfehlungen für die Aktie des Unternehmens bei, allerdings mit revidierten Kurszielen von 434 bzw. 432 US-Dollar. Diese jüngsten Entwicklungen spiegeln die gemischte Performance und das komplexe Bild wider, das Medpace den Investoren präsentiert.
Trotz der Herausforderungen bleibt das Unternehmen optimistisch, mit einem Anstieg des Auftragsbestands zum 30.06.2024 um 13,7% auf etwa 2,9 Milliarden US-Dollar. Medpace prognostiziert, dass etwa 1,585 Milliarden US-Dollar dieses Auftragsbestands in den nächsten zwölf Monaten in Umsatz umgewandelt werden.
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