FRANKFURT (dpa-AFX) - Das Analysehaus Kepler hat Allianz SE von 'Hold' auf 'Reduce' abgestuft und das Kursziel auf 73,00 (Kurs: 92,18) Euro belassen. Die Marke Allianz gehöre zu den weltweit bekanntesten und sei sowohl als Versicherer wie auch als Arbeitgeber hochattraktiv, schrieb Analyst Fabrizio Croce in einer Studie vom Freitag. Ein Aktionär zu sein, sei derweil weniger attraktiv, da die Versicherungsnehmer und die Mitarbeiter fortwährend privilegiert würden. Dies führe zwar zu einer verbesserten, aber dennoch tristen operativen Entwicklung.
Croce zufolge hat das Wachstum bei Sach- und Unfallversicherungen im ersten Halbjahr enttäuscht und der Zuwachs im Leben-Geschäft hat sich verringert. Lediglich die Vermögensveraltung habe sich ansprechend entwickelt. Zudem habe die Assekuranz zwar den Ausblick bestätigt, die Gewinnqualität und -quantität blieben aber niedrig. Es stelle sich die Frage, was in einem schwierigen Umfeld geschehe, wenn das Ergebnis unter günstigen Bedingungen nur stabil bleibe.
Da die seit dem Jahresanfang gute Kursentwicklung ihr Ende finde und die Anleger die Realität des nur mittelmäßigen Anlagehintergrundes realisierten, lautet seine neue Empfehlung 'Reduce', begründete Croce sein neues Votum. Die Aktien der Allianz seien die ersten, die zulegten, wenn es für den gesamten Sektor nach oben gehe. Allerdings gehe es danach für die Papiere auch als erstes nach unten. Das gelte absolut sowie relativ zu den Wettbewerber-Papieren.
Gemäß der Einstufung 'Reduce' rechnet Kepler Capital Markets auf Sicht der nächsten zwölf Monate mit einem absoluten Abwärtsrisiko der Aktie./mis/rum
Analysierendes Institut Kepler Capital Markets.
Croce zufolge hat das Wachstum bei Sach- und Unfallversicherungen im ersten Halbjahr enttäuscht und der Zuwachs im Leben-Geschäft hat sich verringert. Lediglich die Vermögensveraltung habe sich ansprechend entwickelt. Zudem habe die Assekuranz zwar den Ausblick bestätigt, die Gewinnqualität und -quantität blieben aber niedrig. Es stelle sich die Frage, was in einem schwierigen Umfeld geschehe, wenn das Ergebnis unter günstigen Bedingungen nur stabil bleibe.
Da die seit dem Jahresanfang gute Kursentwicklung ihr Ende finde und die Anleger die Realität des nur mittelmäßigen Anlagehintergrundes realisierten, lautet seine neue Empfehlung 'Reduce', begründete Croce sein neues Votum. Die Aktien der Allianz seien die ersten, die zulegten, wenn es für den gesamten Sektor nach oben gehe. Allerdings gehe es danach für die Papiere auch als erstes nach unten. Das gelte absolut sowie relativ zu den Wettbewerber-Papieren.
Gemäß der Einstufung 'Reduce' rechnet Kepler Capital Markets auf Sicht der nächsten zwölf Monate mit einem absoluten Abwärtsrisiko der Aktie./mis/rum
Analysierendes Institut Kepler Capital Markets.