FRANKFURT (dpa-AFX Broker) - Die Commerzbank hat Vossloh von 'Hold' auf 'Reduce' abgestuft und das Kursziel auf 68,00 Euro belassen. Die künftige Entwicklung bei dem Bahntechnik-Zulieferer sei ziemlich unklar, schrieb Analyst Sebastian Growe in einer Studie vom Donnerstag. Ausgesetzte Lieferungen nach China dürften das operative Ergebnis für 2011 belasten. Er rechnet damit, dass sich die operative Marge deutlich unterhalb der alten Spitzenwerte von 10 bis 11 Prozent bei 9 Prozent stabilisieren wird. Spätestens, wenn die Übernahmephantasie um Großaktionär Heinz-Hermann Thiele aus den Papieren weicht und die Aktienrückkäufe auslaufen, dürften die Titel unter Druck geraten./tih/la/rum