Die Aktien von Devon Energy (NYSE:DVN) (WKN:925345) sind in diesem Jahr richtig heiß gelaufen. Seit Jahresbeginn konnten sie bisher um fast 35 % zulegen und haben damit den Zuwachs von 13,5 % des S&P 500 übertroffen.
Und diese Outperformance scheint nur der Anfang zu sein. Denn Devons Transformation zu einem US-Wachstumsunternehmen im Ölsegment beginnt gerade erst. Das zeigen die Aussagen von CEO Dave Hager bei der Telefonkonferenz im ersten Quartal, bei der er vier Gründe nannte, warum das “neue” Devon weiterhin hohe Renditen für Investoren erzielen sollte.
1. “Unsere zukunftsorientierten Assets liefern erstklassige Betriebsergebnisse.” Hager sagte eingangs: “Das erste Quartal war absolut hervorragend für New Devon. Wie wir im letzten Quartal bekannt gaben, wandeln wir Devon hin zu einem US-Ölunternehmen, so dass wir uns auf unsere erstklassigen Ölressourcen im Delaware-Becken, im STACK, in Eagle Ford und im Powder River Basin konzentrieren können.”
Die Zahlen geben ihm recht. Die Gesamtproduktion des “neuen” Devon, zu dem auch die Beteiligungen in diesen vier Regionen gehören, stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 24 %. Und die Produktion lag dank außergewöhnlicher Bohrergebnisse, insbesondere im Delaware-Becken, um 9,6 % über dem Mittelwert des Prognosebereichs des Unternehmens. Infolgedessen erhöhte Devon seine Prognose für das Produktionswachstum für das Gesamtjahr von 15 % auf 17 %. Hager sagte: “Wenn die gute Produktivität unseres Entwicklungsprogramms die Erwartungen weiterhin übertrifft, gibt es sicherlich zusätzliche Vorteile für unsere Wachstumsraten im Jahr 2019. Wichtig ist, dass wir dieses schrittweise Produktionswachstum innerhalb der Grenzen unseres ursprünglichen Investitionsbudgets von 1,8 Milliarden USD auf 2,0 Milliarden USD liefern, und diese Einschätzung wird durch unsere starke Kapitaleffizienz im ersten Quartal untermauert”.
2. “Unsere Bestrebungen zur Kostensenkung liegen über Plan.” Als nächstes sagte Hager, dass “ein Schwerpunkt auf der aggressiven Umgestaltung unserer Organisation liegt, wobei der Schwerpunkt auf der möglichst kosteneffizienten Unterstützung unseres US-Ölportfolios liegt…” Wir gehen davon aus, dass unser US-Ölgeschäft bis 2021 mindestens 780 Millionen USD an nachhaltigen jährlichen Kosteneinsparungen erzielen wird, verglichen mit unserem Basisjahr 2018.” Die Fokussierung auf Kostensenkungen wird die Profitabilität des Unternehmens langfristig weiter verbessern.
Hager wies auch darauf hin, dass “wir mit unserem bisherigen starken Kostenergebnis auf dem besten Weg sind, bis zum Jahresende mehr als 70 % unserer angestrebten jährlichen Kosteneinsparungen von 780 Millionen USD zu erreichen.” Dieser frühe Erfolg bei den Maßnahmen zur Kostensenkung erlaubt es Devon, in diesem Jahr dank höherer Ölpreise einen noch größeren freien Cashflow zu generieren.
3. “Die Veränderungen im Portfolio sollen bis zum Jahresende abgeschlossen sein.” Die letzte Phase der Portfolio-Umgestaltungsinitiative von Devon wird darin bestehen, die Beteiligungen in Kanada sowie dem Barnett Shale zu verlassen. Hager sagte, dass das Unternehmen in Kanada “erhebliche Fortschritte bei der Veräußerung dieser Vermögenswerte gemacht hat.” Es gibt bereits “Gespräche mit mehreren Parteien über einen vollständigen Verkauf zu Bewertungen, die unserem Verständnis des inneren Wertes des Vermögenswertes entsprechen”. Unterdessen hat man kürzlich den Verkaufsprozess für die Position im Barnett Shale eingeleitet. Damit ist das Unternehmen auf dem Weg, “diese Vermögenswerte bis Ende 2019 aus dem Portfolio zu entfernen.”
Das Unternehmen will den Erlös aus diesen Anlagenverkäufen verwenden, um weitere 3 Milliarden USD an Verbindlichkeiten zurückzuzahlen. Dies wird nicht nur die Bilanz weiter stärken, sondern auch die jährlichen Zinsaufwendungen um rund 130 Millionen USD bzw. rund 45 % reduzieren.
4. “Wir halten unser Versprechen, Cash an unsere Aktionäre zurückzugeben.” Hager sagte, dass seine “letzte Kernbotschaft ist, dass wir uns weiterhin unerschütterlich für Kapitaldisziplin und steigende Renditen für die Aktionäre einsetzen.” Er bekräftigte, dass das Unternehmen den Vorteil der höheren Ölpreise nicht nutzen würde, um das Budget für Bohrungen zu erhöhen. Stattdessen wird dieses Geld “an unsere Aktionäre zurückgegeben”. Hager wies darauf hin, dass das Unternehmen bereits auf dem richtigen Weg ist, “unsere ausstehende Aktienzahl bis zum Jahresende um mehr als 25 % zu reduzieren, und die Inhaber unserer Aktien werden auch von unserer kürzlich erhöhten Dividende profitieren, die 50 % höher ist als noch vor wenigen Jahren.” Beide Trends scheinen sich fortzusetzen, da das Unternehmen die wachsenden Cashflow-Einnahmen an die Investoren zurückgeben will.
Der Anbruch einer neuen Ära Devon Energy hat in den letzten Jahren das Portfolio neu aufgestellt, um auch bei niedrigeren Ölpreisen erfolgreich zu sein. Diese Transformation beginnt sich auszuzahlen, wie der Bericht des Unternehmens im ersten Quartal zeigt. Dieser Ölproduzent scheint jedoch den nötigen Treibstoff zu haben, um die Leistung weiter zu übertreffen. Damit ist Devon eine der Top-Ölaktien, die man derzeit kaufen kann.
The Motley Fool besitzt keine der angegebenen Aktien. Matthew DiLallo besitzt keine der angegebenen Aktien.
Dieser Artikel erschien am 21.5.19 auf Fool.com und wurde für unsere deutschen Leser übersetzt.
Motley Fool Deutschland 2019