Investing.com – Die US-Zentralbank wird die Zinssätze in diesem Jahr wahrscheinlich viermal anheben und spätestens im Juli mit dem Abbau ihrer Bilanz beginnen.
Mit dieser Prognose signalisiert Goldman Sachs (NYSE:GS), wie die Fed ihre hawkish Signale des jüngsten Fed-Sitzungsprotokolls in die Realität umsetzen könnte.
Bereits im März kommt es zur Einstellung der monatlichen Anleihekäufe, die den Markt seit Anfang 2020 vor dem Absturz schützten und zu neuen Allzeithochs bei Aktien führten.
„Wir glauben nicht mehr, dass der Beginn zur Reduzierung der Bilanz eine quartalsweise Zinserhöhung ersetzen wird. Zu diesem Zeitpunkt wird die Inflation wahrscheinlich immer noch deutlich über dem Zielwert liegen. Wir rechnen weiterhin mit Anhebungen im März, Juni und September, und jetzt kommt noch eine Anhebung im Dezember hinzu“, erklärte Jan Hatzius, Global Investment Analyst bei Goldman, in einer von Bloomberg übernommenen Research Note.
Aus dem Protokoll der letzten FOMC-Sitzung geht hervor, dass die Fed beabsichtigt, die Geldpolitik schneller zu straffen als beim letzten Mal. Auf diese Weise soll eine Überhitzung der US-Wirtschaft bei hoher Inflation und nahezu Vollbeschäftigung verhindert werden.
Diese Bedingungen können zusammen mit einer größeren Bilanz „ein möglicherweise schnelleres Tempo der Normalisierung der Zinssätze rechtfertigen“, heißt es in dem Protokoll.
Von Laura Sanchez und Marco Oehrl