Original-Research: Biofrontera AG - von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Biofrontera AG
Unternehmen: Biofrontera AG
ISIN: DE0006046113
Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2012
Empfehlung: Kaufen
seit: 18.10.2012
Kursziel: 5,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Halten auf Kaufen am 25.06.2012
Analyst: Thorsten Renner
Halbjahreszahlen im Rahmen der Erwartungen
Nach der erfolgreichen Markteinführung von Ameluz stiegen die Umsätze im
ersten Halbjahr 2012 kräftig von 0,30 auf 2,09 Mio. Euro. Bei den Ausgaben
für Forschung und Entwicklung stellte sich ein Rückgang von 0,76 auf 0,57
Mio. Euro ein. Dagegen erhöhten sich die administrativen Kosten im Zuge der
Vorleistungen für die internationalen Markteinführungen deutlich auf 1,88
(Vj. 1,47) Mio. Euro. Unter dem Strich stand ein Fehlbetrag von 0,92
(-1,21) Mio. Euro, entsprechend einem Ergebnis je Aktie von -0,07 (-0,11)
Euro. Wichtiger als diese Zahlen ist jedoch unseres Erachtens, dass
Biofrontera in den vergangenen Monaten eine ganze Reihe weiterer
Vertriebskooperationen abschließen konnte.
Nach dem Verlauf des ersten Halbjahres 2012 lassen wir unsere Schätzungen
für das Gesamtjahr bis auf minimale Anpassungen unverändert. Resultierend
aus Umsätzen von Ameluz und Downpayments erwarten wir in 2012 weiterhin
einen Umsatz in Höhe von 4,8 Mio. Euro, so dass wir im laufenden Jahr
unverändert mit einem Verlust von 2,7 Mio. Euro rechnen. In 2013
kalkulieren wir dann einen erneuten Umsatzsprung auf 7,6 Mio. Euro ein.
Damit sollte sich Biofrontera dem ausgeglichenen Ergebnis bereits nähern
und spätestens ab 2014 nachhaltig schwarze Zahlen schreiben. Positiv
hervorzuheben bleibt, dass Biofrontera den Durchbruch aus eigener Kraft
geschafft hat und vor einer nachhaltig positiven Entwicklung steht.
Vor dem Hintergrund der positiven Geschäftsentwicklung und der zahlreichen
Abschlüsse in den vergangenen Monaten sehen wir den fairen Wert der Aktie
aktuell unverändert bei 5 Euro, mittelfristig sehen wir Potenzial bis in
den Be-reich von 6 bis 7 Euro. Daher bekräftigen wir unsere Kaufempfehlung
für die Biofrontera-Aktie hiermit erneut.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11777.pdf
Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Pempelforter Str. 47
40211 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 0
Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 44
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de
-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Biofrontera AG
Unternehmen: Biofrontera AG
ISIN: DE0006046113
Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2012
Empfehlung: Kaufen
seit: 18.10.2012
Kursziel: 5,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Halten auf Kaufen am 25.06.2012
Analyst: Thorsten Renner
Halbjahreszahlen im Rahmen der Erwartungen
Nach der erfolgreichen Markteinführung von Ameluz stiegen die Umsätze im
ersten Halbjahr 2012 kräftig von 0,30 auf 2,09 Mio. Euro. Bei den Ausgaben
für Forschung und Entwicklung stellte sich ein Rückgang von 0,76 auf 0,57
Mio. Euro ein. Dagegen erhöhten sich die administrativen Kosten im Zuge der
Vorleistungen für die internationalen Markteinführungen deutlich auf 1,88
(Vj. 1,47) Mio. Euro. Unter dem Strich stand ein Fehlbetrag von 0,92
(-1,21) Mio. Euro, entsprechend einem Ergebnis je Aktie von -0,07 (-0,11)
Euro. Wichtiger als diese Zahlen ist jedoch unseres Erachtens, dass
Biofrontera in den vergangenen Monaten eine ganze Reihe weiterer
Vertriebskooperationen abschließen konnte.
Nach dem Verlauf des ersten Halbjahres 2012 lassen wir unsere Schätzungen
für das Gesamtjahr bis auf minimale Anpassungen unverändert. Resultierend
aus Umsätzen von Ameluz und Downpayments erwarten wir in 2012 weiterhin
einen Umsatz in Höhe von 4,8 Mio. Euro, so dass wir im laufenden Jahr
unverändert mit einem Verlust von 2,7 Mio. Euro rechnen. In 2013
kalkulieren wir dann einen erneuten Umsatzsprung auf 7,6 Mio. Euro ein.
Damit sollte sich Biofrontera dem ausgeglichenen Ergebnis bereits nähern
und spätestens ab 2014 nachhaltig schwarze Zahlen schreiben. Positiv
hervorzuheben bleibt, dass Biofrontera den Durchbruch aus eigener Kraft
geschafft hat und vor einer nachhaltig positiven Entwicklung steht.
Vor dem Hintergrund der positiven Geschäftsentwicklung und der zahlreichen
Abschlüsse in den vergangenen Monaten sehen wir den fairen Wert der Aktie
aktuell unverändert bei 5 Euro, mittelfristig sehen wir Potenzial bis in
den Be-reich von 6 bis 7 Euro. Daher bekräftigen wir unsere Kaufempfehlung
für die Biofrontera-Aktie hiermit erneut.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11777.pdf
Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
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40211 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 0
Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 44
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de
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oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.