Diese Frage habe ich mir bereits vor knapp einem Jahr gestellt – welche Aktie ist die bessere für’s nächste Jahre: die Alibaba (WKN: A117ME)-Aktie oder die Amazon (NASDAQ:AMZN) (WKN: 906866)-Aktie? Mein Fazit damals: Die Alibaba-Aktie (NYSE:BABA) bringt mehr Potenzial für 2019 mit.
Die Amazon-Aktie legte seit Jahresanfang knapp 21 % zu – die Alibaba-Aktie steht heute über 38 % höher als Anfang Januar (Stand: 04.11.2019). Letztes Jahr lag ich mit meiner Prognose also richtig – doch welche Aktie wird 2020 die bessere Wahl sein?
Runde 1: Ein Blick in die Vergangenheit Lass uns zunächst einen Blick auf die ersten drei Quartale 2019 werfen – beziehungsweise auf die ersten zwei von Alibaba: Wer konnte schneller wachsen, wer war profitabler?
| Alibaba | Amazon | |
| Umsatzwachstum | + 40,9 % | + 20,3 % |
| Gewinnwachstum (EBIT) | + 107,9 % | + 23,5 % |
| EBIT-Marge | 19,1 % | 5,5 % |
Die Zahlen lassen keinerlei Zweifel aufkommen: Alibaba wächst 2019 deutlich schneller als Amazon, gleichzeitig ist man um ein Vielfaches profitabler. Das muss nicht zwangsläufig für eine höhere Qualität des Unternehmens sprechen – doch wie im Vorjahr deuten die Zahlen an, dass Alibaba in den nächsten Jahren über mehr Wachstumspotenzial verfügt als Amazon.
Gleichzeitig ist es natürlich ein Vorteil, dass das Geschäftsmodell von Alibaba äußerst profitabel ist – mit jedem weiteren umgesetzten Renminbi bleibt ein Vielfaches an Gewinn hängen als das bei Amazon der Fall ist. Diese Tatsache lässt den Gewinn schneller steigen und erlaubt beispielsweise höhere Investitionen in’s zukünftige Wachstum.
Runde 1 geht damit an Alibaba.
Alibaba 1 : 0 Amazon
Runde 2: Ein Blick in die Zukunft Gleich vorneweg: Ich denke, dass sowohl in Alibaba als auch in Amazon eine Menge Wachstumspotenzial steckt! E-Commerce verfügt sowohl in Asien als auch in unserer westlichen Welt noch immer über unglaublich viel Spielraum nach oben – Alibaba und Amazon dürften davon definitiv profitieren.
Gleiches gilt beispielsweise für das Cloudgeschäft von Amazon oder den Bezahldienst Alipay von Alibaba – und für alles andere, an was diese beiden innovativen Unternehmen gerade tüffteln. Wachstumspotenzial, wohin das Auge reicht!
In zwei Punkten bezüglich der Wachstumsperspektiven sehe ich allerdings wichtige Vorteile bei Alibaba. Zum einen bietet der asiatische Raum deutlich mehr Potenzial, weil die Bevölkerung dort wesentlich schneller wächst als im Westen. Mehr Menschen, mehr Kunden, mehr Händler – und damit mehr Umsatz und mehr Gewinn für Alibaba.
Zum anderen hat Alibaba die Chance, in den westlichen Markt einzudringen – eine Möglichkeit, die Amazon in China schlichtweg nicht hat. Man mag von dieser politischen Barriere halten, was man will – Fakt ist nun mal, dass es diese Barriere heute gibt. Sie schützt Alibaba – und behindert Amazon.
Deshalb denke ich, dass Alibaba auch zukünftig schneller wachsen wird als Amazon – auch Runde zwei geht damit nach China.
Alibaba 2 : 0 Amazon
Runde 3: Die Bewertung Da dieses Duell nur über drei Runden geht, scheint der Sieger nun bereits festzustehen. Wenn es allerdings darum geht, die bessere Aktie für 2020 zu finden, dann ist eine Sache entscheidend: die aktuelle Bewertung der beiden Aktien! Bevor wir Alibaba also zum Sieger küren, lass uns noch schnell einen Blick auf das KGV der beiden Unternehmen werfen.
| Alibaba | Amazon | |
| KGV 2018er-Gewinn | 45,4 | 87,3 |
| KGV Prognose 2019 | 34,9 | 69,8 |
| KGV Prognose 2020 | 26,9 | 55,9 |
Bei Alibaba bin ich von einem jährlichen Gewinnwachstum von 30 % in 2019 und 2020 ausgegangen, bei Amazon von 25 %. Fazit: Wie das aktuelle KGV basierend auf dem 2018er-Gewinn deuten auch meine Prognosen an, dass die Amazon-Aktie derzeit rund doppelt so teuer ist wie die von Alibaba.
Keine Frage – auch die dritte Runde geht damit an Alibaba.
Alibaba 3 : 0 Amazon
Mein Fazit zur Alibaba-Aktie und zur Amazon-Aktie Alibaba wird ein hervorragendes Geschäftsjahr 2019 abliefern, verfügt über enormes Wachstumspotenzial im asiatischen Raum und ist gleichzeitig deutlich günstiger bewertet als Amazon: Sollte nichts Unvorhergesehenes passieren, Alibaba den Zorn der Börse auf sich ziehen oder der Handelskrieg weiter eskalieren, dann spricht in meinen Augen einiges dafür, dass die Alibaba-Aktie auch 2020 besser abschneiden wird als die Amazon-Aktie.
John Mackey, CEO von Amazon-Tochter Whole Foods Market, sitzt im Board of Directors von The Motley Fool. The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von Amazon. Thomas Brantl besitzt Aktien von Alibaba und Amazon.
Motley Fool Deutschland 2019