Wer nach guten Small Caps sucht, für den sollten unsere drei Motley-Fool-Experten drei schöne Fundstücke haben. Axon Enterprise (WKN:A2DPZU) ist ein Unternehmen mit einer „atemberaubenden“ Vergangenheit, das in wichtige neue Bereiche vordringt. KushCo Holdings (WKN:A2N456) hat kürzlich seinen Namen geändert, um hervorzuheben, dass es auch neue Märkte erreicht – insbesondere die Cannabisbranche. Und Tanger Factory Outlet Centers (WKN:886676) ist ein Discount-Mall-Besitzer, der derzeit nur als Small Cap gilt, weil Investoren kritisch sind, was die Zukunftsperspektiven angeht, obwohl die Ängste wahrscheinlich übertrieben sind. Schauen wir doch einmal, wie attraktiv diese drei Aktien wirklich sind.
Axon vor neuem RolloutBrian Stoffel (Axon Enterprise): Keine Small-Cap-Aktie macht mehr aus meinem Portfolio als Axon, also macht es für mich natürlich Sinn, das Unternehmen zu empfehlen. Viele kennen Axon vielleicht besser unter seinem früheren Namen: Taser International. Doch auch wenn das Unternehmen auch weithin seine bekannten Betäubungswaffen anbietet und diesen Markt sehr gut besetzt, deutet die Namensänderung doch auf etwas anders hin: die Neuausrichtung des Geschäfts hin zu Körperkameras.
Nach der Übernahme seines Hauptkonkurrenten Vievu verfügt Axon quasi über ein Monopol auf dem Markt für Körperkameras für die Strafverfolgung. Aber die wahre Story ist hier Evidence.com, die Software-as-a-Service (SaaS)-Plattform des Unternehmens. Es ermöglicht das Herunterladen, Speichern und – was am wichtigsten ist – Analysieren des gesamten Kameramaterials mit Hilfe künstlicher Intelligenz. Sobald die Polizeibehörden anfangen, Evidence.com zu nutzen, sind die Anreize sehr hoch, auch dabei zu bleiben: Ein Anbieterwechsel würde enorme Kosten verursachen – nicht nur finanziell, sondern auch in Bezug auf die Zeit, die für die Umschulung von Mitarbeitern benötigt wird, sowie die Gerichtskosten durch den Verlust entscheidender Beweise.
Investoren, die jetzt die Aktie kaufen, haben auch die Möglichkeit, von Axons Rollout Ende 2019 von Axon Records zu profitieren. Dieses SaaS-Add-on verspricht die Verwendung von Videomaterial, um den automatischen Papierkram zu erleichtern und die Arbeitszeit der Behörden zu verkürzen. Das ist Zeit, die man nutzen kann, um draußen besser in den Dialog mit den Bürgern zu treten. Und das ist ja eine der sinnvollsten Präventionsmethoden, die die Polizei leisten kann.
Mehr als nur FlaschenKeith Speights (KushCo Holdings): Bis September 2018 war KushCo Holdings unter dem Namen KushCo Bottles bekannt. Der frühere Name des Unternehmens machte durchaus Sinn, da KushCo zum führenden Anbieter von Verpackungslösungen – einschließlich Pop-Top-Flaschen – für die Cannabisbranche aufstieg. Aber KushCo bietet eben mehr als nur Flaschen.
Dank der Akquisitionen im vergangenen Jahr betreibt KushCo nun eine Tochtergesellschaft, die Kohlenwasserstoffe und Lösungsmittel für die Cannabisbranche liefert. Diese Produkte sind entscheidend für die Gewinnung von Cannabinoiden aus Cannabispflanzen. Das Unternehmen bietet nun auch Branding-, Marketing- und E-Commerce-Lösungen für die Cannabisbranche an. Das Kerngeschäft von KushCo konzentriert sich jedoch weiterhin auf Verpackungslösungen.
Zehn US-Bundesstaaten erlauben mittlerweile den legalen Verkauf von Marihuana, während 33 US-Bundesstaaten medizinisches Marihuana legalisiert haben. Die meisten dieser Märkte befinden sich noch in den Kinderschuhen, was KushCo viele Möglichkeiten für seine Verpackungslösungen und andere Nebengeschäfte bietet.
Eine weitere große Chance für KushCo ist die jüngste US-Legalisierung von Hanf, das per Definition Cannabis mit niedrigem THC-Gehalt ist. Das Cannabis-Marktforschungsunternehmen Brightfield Group prognostiziert, dass der US-Markt für Hanf-basiertes Cannabidiol (CBD) bis 2022 22 Milliarden USD erreichen könnte.
KushCo kann gleich auf mehrere Arten vom US-Hanfmarkt profitieren. Die Verpackungen des Unternehmens könnten für CBD-Öle auf Hanfbasis verwendet werden. Seine Vaping-Patronen sollten eine höhere Nachfrage erfahren. Und die Umsätze von KushCo mit Kohlenwasserstoffen und Lösungsmitteln sollten mit zunehmender Extraktion von CBD aus Hanf wachsen.
All diese Gründe machen KushCo Holdings zu einer meiner Top-Marihuana-Aktien für 2019. Und meiner Meinung nach ist KushCo damit auch eine Top-Small-Cap-Aktie für Februar.
Schwierigkeiten einfach überwindenReuben Gregg Brewer (Tanger Factory Outlet Center): Der oft beschriebene Untergang des Einzelhandels bedeutet heftigen Gegenwind für Tanger, das 44 Outlet-Shoppingcenter besitzt. Die Auslastung und die Mietpreise sind deutlich gesunken, und das Schlimmste ist noch nicht überstanden. Dieser Real Estate Investment Trust (REIT) mit einer Marktkapitalisierung von rund 2,2 Milliarden USD erwartet für 2019 ein weiteres Übergangsjahr.
Aber die kräftige Rendite von 6 % ist trotz der Probleme dann doch einen sehr genauen Blick wert. Der REIT verfügt über eine grundsolide Bilanz. Tanger deckt die Zinsaufwendungen um mehr als das Fünffache, und die Gesamtverschuldung macht nur 50 % der Bilanzsumme aus. Die Auslastung ist mit 96 % nach wie vor sehr hoch. Und vor allem geht man die Schwierigkeiten aktiv an, einschließlich kurzfristiger Mietzugeständnisse, um die Auslastung hoch zu halten und trendorientierte Mieter zu gewinnen. Das Problem ist, dass solche Übergänge Zeit brauchen und Investoren in der Regel nicht gerne warten. Deswegen sind die Aktien gegenüber ihren Höchstständen Anfang 2016 um 45 % gefallen.
Dies bietet natürlich eine Chance für langfristige Investoren. Tanger hat ein sehr starkes finanzielles Fundament und kann diese schwierige Situation meistern. Tatsächlich frisst die Dividende nur rund zwei Drittel der operativen Mittel des REITs (eine wichtige Leistungskennzahl für REITs), was einer sehr niedrigen Ausschüttungsquote entspricht. Das lässt reichlich Cash für andere Zwecke übrig, einschließlich Investitionen in seine Immobilien. Darüber hinaus unterscheiden sich Outlet-Center von geschlossenen Einkaufszentren dadurch, dass sie keine großen Hauptmieter haben und zu den günstigsten Ladenmöglichkeiten für den Einzelhandel gehören.
Die Anleger behandeln Tanger so, als wäre es ein völlig kaputtes Geschäft, aber die Zahlen belegen das einfach nicht. Man sollte sich die starke Rendite gönnen, bevor der REIT wieder auf die Beine kommt und die Anleger die Aktie nach oben schicken.
The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von Axon Entreprise und empfiehlt KushCo Holdings und Tanger Factory Outlet Centers. Brian Stoffel besitzt Aktien von Axon Enterprise. Keith Speights besitzt keine der angegebenen Aktien. Reuben Gregg Brewer besitzt Aktien von Tanger Factory Outlet Centers.
Dieser Artikel erschien am 9.2.2019 auf Fool.com. Er wurde übersetzt, damit unsere deutschen Leser an der Diskussion teilnehmen können.
Motley Fool Deutschland 2019