Invesitng.com - Die Aktien des US-amerikanischen Speicherchip-Herstellers Micron Technology (NASDAQ:MU) sind am Donnerstag um fast 15 % explodiert. Der Kurssprung folgte auf eine optimistische Umsatzprognose für das erste Quartal, die eine starke Nachfrage nach Hochleistungs-Speicherchips (HBM) signalisiert. Diese Chips gelten als essenziell für den boomenden Markt der generativen Künstlichen Intelligenz (KI).
Micron, ein wichtiger Zulieferer für den KI-Pionier Nvidia (NASDAQ:NVDA), steigerte seine Marktkapitalisierung an nur einem einzigen um rund 15 Milliarden Dollar. Das Papier legte in den letzten drei Wochen um insgesamt 27 % zu. In seinem vierten Quartal, das am 29. August endete, verzeichnete der Speicherchip-Spezialist das stärkste Umsatzwachstum seit zehn Jahren. Zudem übertraf der Ausblick die Erwartungen der Börse deutlich.
Vijay Rakesh, ein Analyst bei Mizuho, äußerte sich optimistisch und erklärte, es sei "kein guter Tag gewesen, um gegen Speicher- und Halbleiterausrüstungswerte zu wetten". Er riet Short-Sellern, ihre Positionen zu überdenken und möglicherweise auf Long-Positionen in Schlüsselunternehmen der Branche umzuschwenken, selbst wenn sie Micron weiterhin skeptisch gegenüberstünden. "Ich glaube, dass die Rallye bei Micron anhalten wird und einige Short-Seller, die bisher skeptisch waren, dazu veranlasst, ihre Positionen zu ändern."
Parallel zur Entwicklung bei Micron bleibt die Strategie von Samsung (F:SAMEq) Electronics hinsichtlich konventioneller DRAM-Kapazitäten und Bit-Wachstum ein Unsicherheitsfaktor auf dem Speichermarkt, der voraussichtlich bis 2025 andauern wird, so der Experte. Samsung produziert, ähnlich wie Micron, ebenfalls Speicherchips für den KI-Bereich.
Er sieht jedoch zwei Faktoren, die mögliche aggressive Schritte von Samsung auf dem konventionellen DRAM-Markt abmildern könnten. Zum einen verlagere Micron seinen Fokus zunehmend weg von margenarmen Segmenten wie PCs und Smartphones hin zu margenstarken, hochentwickelten Produkten wie HBM-Chips für Server und Rechenzentren. Laut Einschätzungen von Micron ist man in puncto Leistung und Energieeffizienz den Konkurrenten SK Hynix und Samsung überlegen.
Zum anderen wird erwartet, dass die US-Regierung den wichtigsten chinesischen DRAM-Hersteller ChangXin Memory auf die sogenannte "Entity List" setzt, was dessen Zugang zu globalen Halbleiterausrüstungen erheblich einschränken würde. Zwar werde China selbst dann weiterhin konventionelle DRAMs für PCs und Smartphones produzieren, jedoch würde dies "das Risiko mindern, dass China den DRAM-Markt mit einem Überangebot überschwemmt und damit die Preise drückt oder Marktanteile erobert".
Das Kursziel von Rakesh für Micron lautet 135 Dollar, das Rating "Outperform". Ausgehend vom aktuellen Kursniveau entspräche dies einem weiteren Renditepotenzial von rund 22 %. Die Wall Street selbst sieht sogar noch mehr Potenzial. Hier liegt das durchschnittliche Kursziel aller von Investing.com zusammengetragenen Analystenschätzungen sogar bei 147,37 Dollar - ein Potenzial von 34 %.
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