Sichern Sie sich 40% Rabatt
💎 Boom! Unsere KI hat's gewusst: WSM schießt um +52,1% nach oben seit Dezember! Jetzt alle Top-Picks ansehen!Jetzt dabei sein!

BlackRock: "Alles"-Hausse ist Geschichte

Veröffentlicht am 01.03.2023, 15:08
Aktualisiert 01.03.2023, 15:22
© Reuters

© Reuters

Investing.com - Nach Ansicht eines Top-Strategen des weltgrößten Vermögensverwalters BlackRock (NYSE:BLK) können sich die Investoren nicht länger darauf verlassen, dass Aktien und andere Vermögenswerte wie früher kontinuierlich nach oben gehen.

Es sei klar geworden, dass die Inflation nicht so schnell zurückgehe wie anfangs erhofft, und das bedeute, dass die Federal Reserve (Fed) die Leitzinsen weiter anheben müsse, sagte Ben Powell am Dienstag gegenüber Bloomberg TV.

Der mittels der Konsumausgaben ermittelte Preisindex PCE war im Januar deutlich höher als erwartet ausgefallen. So stieg die von der Fed präferierte Inflationskennzahl im Jahresvergleich um 5,4 Prozent. Ökonomen hatten lediglich mit 5,0 Prozent in des Jahresrate gerechnet. Ohne Energie und Nahrungsmittel stieg der Index auf Jahressicht um 4,7 Prozent - nach 4,6 Prozent im Vormonat. Hier waren 4,3 Prozent erwartet worden.

"Wir können nicht länger einfach in allem long investiert sein - die "Alles"-Hausse ist leider vorbei", sagte der APAC-Chefstratege des BlackRock Investment Institute.

Es habe sich ein grundlegender Wandel hin zu einer Weltwirtschaft ergeben, die nicht mehr von der Nachfrage, sondern vom Angebot geprägt sei, so Powell. Das Ergebnis dieses angebotsseitigen Problems sei eine höhere Teuerung, was für die Portfolio-Entscheidungen der Investoren erhebliche Auswirkungen habe.

"Entscheidend ist, dass es fortan schwieriger sein wird, weil die Inflation sich von einem unproblematischen zu einem großen Problem entwickelt hat", ergänzte er.

Die Federal Reserve hat in ihrem Kampf gegen die turmhohe Inflation ihre Geldpolitik seit März 2022 kräftig gestrafft. Neben einer Verkleinerung der Bilanzsumme hat sie ihren Schlüsselzins um satte 450 Basispunkte angehoben.

Der Korridor der Fed Funds liegt derzeit zwischen 4,50 bis 4,75 Prozent. Weitere Zinserhöhungen werden erwartet, nicht nur vom Markt, sondern auch von den Fed-Vertretern höchst persönlich, die nach wie vor unsicher sind, ob sich die Inflation auf einem nachhaltigen Pfad in Richtung Fed-Ziel von 2 Prozent befindet.

Die nächste Fed-Sitzung findet vom 21. bis 22. März statt. Eine Leitzinserhöhung um 25 Basispunkte gilt als sicher. Nach den zuletzt höher als erwartet ausgefallenen Inflationszahlen räumt der Markt aber auch wieder einem 50-Basispunkte-Schritt eine kleine Chance ein.

Aus diesem Grund müssten die Marktteilnehmer wieder aktiver als in der Vergangenheit auswählen, wo sie ihr Geld anlegen, sagte der BlackRock-Experte.

"Wir werden etwas genauer darauf achten müssen, wo wir investieren, sowohl geografisch als auch nach Anlageklassen", sagte Powell.

Ein dynamischerer Ansatz für die Portfolios sei jetzt angesagt, um auf mögliche Kursschwankungen reagieren zu können.

"Wir müssen vielleicht etwas öfter eine Entscheidung treffen, weil die Märkte fortan volatiler sein werden", erklärte er.

Die Experten von BlackRock rieten den Anlegern unlängst, in einem Umfeld strukturell höherer Inflationsraten, die sich längerfristig in höheren Leitzinsen niederschlagen würden, in Value-Aktien zu investieren.

"Wir halten den Energie- (NYSE:XLE) und den Finanzsektor (NYSE:XLF) für interessant und konzentrieren uns innerhalb dieser Sektoren auf Qualität. Der Gesundheitssektor (NYSE:XLV) gefällt uns ebenfalls, allerdings nur zu einem vernünftigen Preis", resümierte der weltgrößte Vermögensverwalter.

Und damit hat BlackRock nicht ganz unrecht, zumindest wenn man sich die Entwicklung der einzelnen Aktien-Faktoren im bisherigen Jahresverlauf vergegenwärtigt. So liegen Value-Aktien aus dem Small-Cap-Segment (NYSE:IJS) mit einem Plus von 10 Prozent in diesem Jahr nur knapp hinter High-Beta-Aktien (NYSE:SPHB), aber deutlich vor Growth-Aktien (NASDAQ:IJT) (+6 Prozent). Und auch in der Ein-Jahres-Betrachtung überzeugt Value (NYSE:IJJ): Von allen zwölf von uns beobachteten Aktienfaktoren liegt Value an der Spitze der Performance-Rangliste:

Aktien-Faktoren: Performance 1-Jahressicht

von Robert Zach

Aktuelle Kommentare

BlackRock will nur Kohle machen. Also macht genau das Gegenteil, was die großen Häuser sagen. :)
Sobald die Russen sich beruhigen wird der Markt explodieren, darum heute schon investieren 🚀🚀🚀
Die Russen beruhigen sich nicht solange Putin der Oberbefehlhaber ist - short man syndrom - der fühlt sich mehrfach beleidigt (Ausschluss aus G8, Nato-Osterweiterung, Sanktionen und Konfizierungen, Scheitern mit seiner Rede im Bundestag, Zerbröckeln von Gross-Russland)….wenn Putin „weg ist“ wird es spannend und das kann noch Jahre dauern.
2 träumer unter sich
Stock picking statt ETF
Genauso sehe ich es auch.
Was ist denn daran gut? Die Kurse fallen seit über einem Jahr. Dass die aktuelle Aufwärtsbewegung nur eine Bear Market Rally ist, sieht jede Hausfrau. Und jetzt kommt er mit soll tollen Statements wie "die "Alles"-Hausse ist leider vorbei". Das hätte er mal im Herbst 2021 erzählen sollen. Das wäre was gewesen!
jetzt kaufen, wenn die Empfehlung auf verkaufen steht 🤔
: lieber nicht. Inhaltlich ist der Artikel schon richtig.
Stockpicking ist angesagt. Gibt ausreichend „Fallen Angels“ die die hohen Kosten bereits an die Kunden weitergegeben haben. Und ob es sich wirklich lohnt in Finanzwerte zu investieren wird sich zeigen, bei den Commercial Banks werden die Wertberichtigungen steigen, also bleiben die US Investmentbanken als Target.
Guter Artikel!👍
Installieren Sie unsere App
Risikohinweis: Beim Handel mit Finanzinstrumenten und/oder Kryptowährungen bestehen erhebliche Risiken, die zum vollständigen oder teilweisen Verlust Ihres investierten Kapitals führen können. Die Kurse von Kryptowährungen unterliegen extremen Schwankungen und können durch externe Einflüsse wie finanzielle, regulatorische oder politische Ereignisse beeinflusst werden. Durch den Einsatz von Margin-Trading wird das finanzielle Risiko erhöht.
Vor Beginn des Handels mit Finanzinstrumenten und/oder Kryptowährungen ist es wichtig, die damit verbundenen Risiken vollständig zu verstehen. Es wird empfohlen, sich gegebenenfalls von einer unabhängigen und sachkundigen Person oder Institution beraten zu lassen.
Fusion Media weist darauf hin, dass die auf dieser Website bereitgestellten Kurse und Daten möglicherweise nicht in Echtzeit oder vollständig genau sind. Diese Informationen werden nicht unbedingt von Börsen, sondern von Market Makern zur Verfügung gestellt, was bedeutet, dass sie indikativ und nicht für Handelszwecke geeignet sein können. Fusion Media und andere Datenanbieter übernehmen daher keine Verantwortung für Handelsverluste, die durch die Verwendung dieser Daten entstehen können.
Die Nutzung, Speicherung, Vervielfältigung, Anzeige, Änderung, Übertragung oder Verbreitung der auf dieser Website enthaltenen Daten ohne vorherige schriftliche Zustimmung von Fusion Media und/oder des Datenproviders ist untersagt. Alle Rechte am geistigen Eigentum liegen bei den Anbietern und/oder der Börse, die die Daten auf dieser Website bereitstellen.
Fusion Media kann von Werbetreibenden auf der Website aufgrund Ihrer Interaktion mit Anzeigen oder Werbetreibenden vergütet werden.
Im Falle von Auslegungsunterschieden zwischen der englischen und der deutschen Version dieser Vereinbarung ist die englische Version maßgeblich.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle Rechte vorbehalten.