Investing.com -- Die Strategen der Bank of America zeigen sich vorsichtig optimistisch hinsichtlich einer möglichen Ausweitung der Rallye chinesischer Aktien, insbesondere im Anschluss an den Nationalen Volkskongress (NVK), der am 05.03.2025 beginnen soll.
Während die aktuelle Rallye vorwiegend den Technologiesektor begünstigt hat, könnte der NVK als Katalysator für eine Ausweitung auf ein breiteres Marktspektrum dienen. Besonders Aktien, die von Konjunkturmaßnahmen profitieren könnten, stehen dabei im Fokus.
In einem am 17.02.2025 veröffentlichten Bericht mit dem Titel "Equity Strategy – China: Strukturell optimistisch, aber Geduld ist gefragt" prognostizieren die Aktienstrategen von BofA, dass der bevorstehende NVK einen vielfältigeren Marktaufschwung auslösen könnte. Dabei dürften vor allem Unternehmen, die von Konjunkturpaketen profitieren, auf erhöhtes Interesse stoßen. Diese Einschätzung erfolgt vor dem Hintergrund, dass die chinesische Wirtschaft mit Gegenwind durch Zölle und einer allgemeinen Verlangsamung der Wirtschaftsaktivität konfrontiert ist.
Die Ökonomen von BofA prognostizieren in ihrer "China Watch"-Analyse vom 14.02.2025 zudem eine bedeutende Emission von Staatsanleihen und erhöhte Staatsausgaben. Es wird erwartet, dass diese Maßnahmen inländische Investitionen und den Konsum stützen werden, trotz der Risiken verschärfter US-Zollmaßnahmen.
Die schwächste Phase des sequenziellen Wachstums in China wird für das zweite Quartal 2025 erwartet. Allerdings könnten die verzögerten Auswirkungen der politischen Stimuli im Anschluss daran eine Erholung der chinesischen Importe anregen.
Historisch betrachtet gab es eine Verzögerung von drei Quartalen zwischen einem Anstieg des chinesischen Kreditimpulses und einem entsprechenden Anstieg der Importe aus dem globalen Markt. Der China-Stimmungsindikator von BofA, der die zukunftsorientierten Markterwartungen widerspiegelt, könnte sich früher erholen. Dies deutet darauf hin, dass sich das Anlegervertrauen in Erwartung der wirtschaftlichen Erholung möglicherweise schon vor der tatsächlichen Erholung wieder festigen könnte.
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