Cohen & Steers (NYSE: CNS) verzeichnete im dritten Quartal einen Gewinn pro Aktie von 0,77 US-Dollar, eine Steigerung gegenüber 0,68 US-Dollar im Vorquartal, bei einem Umsatzanstieg auf 133 Millionen US-Dollar von zuvor 122 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen erlebte erstmals seit dem ersten Quartal 2022 wieder positive Nettomittelzuflüsse, angetrieben durch starke Leistungen in US-REIT-Strategien.
Wichtige Erkenntnisse:
• Der Gewinn pro Aktie stieg von 0,68 US-Dollar im Vorquartal auf 0,77 US-Dollar
• Der Umsatz erhöhte sich von 122 Millionen US-Dollar auf 133 Millionen US-Dollar
• Das durchschnittliche verwaltete Vermögen (AUM) stieg auf 91,8 Milliarden US-Dollar
• Nettomittelzuflüsse von 1,3 Milliarden US-Dollar, erstes positives Quartal seit Q1 2022
• Die operative Marge verbesserte sich auf 35,7%
Unternehmensausblick
• Erwartet stabile Vergütungsquoten
• Prognostiziert einen Anstieg der Verwaltungs- und Gemeinkosten um 6-7% für das Jahr
• Rechnet mit Rücknahmen von 1 Milliarde US-Dollar, verteilt auf Q4 2023 und Q1 2025
• Plant die Veröffentlichung der Ergebnisse für Q4 und das Gesamtjahr 2024 im Januar
Positive Highlights
• Der globale Infrastrukturfonds erzielte in den letzten 12 Monaten eine Rendite von 33,3%
• 39% des verwalteten Vermögens übertrafen die Benchmarks
• Starke Performance in allen Anlageklassen, besonders bei börsennotierter Infrastruktur und Immobilien
• Der nicht börsennotierte REIT übertraf seinen Index mit einer Rendite von 8,3% bis September
Negative Highlights
• Japan-Subadvisory verzeichnete Abflüsse von 32 Millionen US-Dollar
• Herausforderungen im Vorjahr aufgrund von Vermögensabwertungen
Highlights aus der Fragerunde
• Zunehmende Investorenpräferenz für ETFs, besonders bei Immobilien und Vorzugsaktien
• Das Unternehmen konzentriert sich auf die Einführung aktiver ETF-Strategien
• Starke Nettozuflüsse in US-Immobilienstrategien, angetrieben durch einen großen institutionellen Anleger
• Zukünftige Margenausweitung abhängig von Vermögenswertssteigerungen und Wachstum der gebührenpflichtigen Vermögenswerte im Segment Private Real Estate
Cohen & Steers meldete ein starkes drittes Quartal mit deutlichem Gewinn- und Umsatzwachstum. CEO Joseph Harvey hob die positive Performance in verschiedenen Anlageklassen hervor, insbesondere bei börsennotierter Infrastruktur und Immobilien. Das Unternehmen verzeichnete erstmals seit Q1 2022 positive Nettomittelzuflüsse von 1,3 Milliarden US-Dollar, hauptsächlich getrieben durch US-REIT-Strategien.
Der globale Infrastrukturfonds des Unternehmens zeigte eine außergewöhnlich gute Leistung und erzielte in den letzten 12 Monaten eine Rendite von 33,3%, womit er seinen Benchmark um fast 5 Prozentpunkte übertraf. Dies markiert eine Wende nach 2,5 Jahren herausfordernder Marktbedingungen.
Cohen & Steers passt sich Branchenveränderungen an, indem es sein Wealth-Distribution-Team neu ausrichtet, um mit RIAs zusammenzuarbeiten, und sich auf aktive ETFs und eine nicht börsennotierte REIT-Strategie konzentriert. Der im Januar eingeführte nicht börsennotierte REIT übertraf seinen Index mit einer Rendite von 8,3% bis September.
Für die Zukunft erwartet das Unternehmen stabile Vergütungsquoten und weitere Investitionen in Technologie und Infrastruktur. Es prognostiziert einen Anstieg der Verwaltungs- und Gemeinkosten um 6-7% für das Jahr. Das Unternehmen rechnet auch mit Rücknahmen von 1 Milliarde US-Dollar, verteilt auf Q4 2023 und Q1 2025, hauptsächlich bei US-REITs und börsennotierter Infrastruktur.
Während der Telefonkonferenz betonte Harvey die Bedeutung von Vermögenswertssteigerungen für die Verbesserung des durchschnittlichen verwalteten Vermögens und der Margen, insbesondere im Bereich Private Real Estate. Das Unternehmen hat seine Liquidität im Vergleich zum Vorjahr erhöht und verfügt über eine starke Bilanz, was aufgrund der Unvorhersehbarkeit der Umsatztreiber entscheidend ist.
Obwohl die Gesamtaussichten positiv erscheinen, steht Cohen & Steers vor einigen Herausforderungen, darunter Abflüsse im Japan-Subadvisory und die Notwendigkeit, die zunehmende Investorenpräferenz für ETFs zu bewältigen. Das Unternehmen begegnet diesen Herausforderungen, indem es sich auf die Einführung aktiver ETF-Strategien konzentriert und seine Expertise in den Bereichen Immobilien und Vorzugsaktien nutzt.
InvestingPro Erkenntnisse
Die starke Performance von Cohen & Steers im dritten Quartal spiegelt sich in mehreren wichtigen Kennzahlen von InvestingPro wider. Die Aktie des Unternehmens zeigte eine bemerkenswerte Dynamik mit einer Gesamtrendite von 100,35% im letzten Jahr und einer signifikanten Rendite von 61,78% in den letzten sechs Monaten. Dies steht im Einklang mit dem gemeldeten Gewinnwachstum und den positiven Nettomittelzuflü
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