Investing.com - Die Deutsche Bank (ETR:DBKGn) hat die Einstufung für HelloFresh (ETR:HFGG) von "Hold" beibehalten, aber das Kursziel von 8,50 Euro auf 9,50 Euro angehoben. Analystin Nizla Naizer erklärte, dass HelloFresh sich derzeit in einer Übergangsphase mit zwei unterschiedlichen Erzählsträngen befinde. Einerseits verzeichne das Kerngeschäft mit Kochboxen, das rund 70 % des erwarteten Umsatzes für 2024 ausmache, nach Jahren des schnellen Wachstums nun einen Rückgang, da sich das Kundenverhalten normalisiere. Dieses Segment müsse so gesteuert werden, dass der Effekt der rückläufigen Skalierung begrenzt bleibe, argumentierte sie.
Andererseits wachse das neuere Geschäftsfeld der Fertiggerichte (Ready-to-Eat, RTE) weiterhin dynamisch. Es mache bereits etwa 30 % des Gesamtumsatzes aus, was etwa 2 Milliarden Euro entspreche, und sei bereits profitabel. Dies sei vor allem auf die Fähigkeit von HelloFresh zurückzuführen, Zutaten zu attraktiven Konditionen zu beschaffen und effizient neue Kunden zu gewinnen.
Das Management unternehme die richtigen Schritte, um das Kochboxgeschäft zu optimieren und die Fixkosten zu senken, während gleichzeitig das Wachstum im RTE-Segment unterstützt werde, so Naizer. Obwohl die Erwartungen für das zweite Halbjahr nun weitgehend entschärft seien, bleibe die Deutsche Bank vorerst zurückhaltend. Man erwarte, dass noch mehrere fehlerfreie Quartale erforderlich seien, um mehr Vertrauen in die Zielsetzungen des Unternehmens zu gewinnen.
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