von Geoffrey Smith
Investing.com - Der Online-Händler Boohoo .com (LON:BOOH) signalisierte, dass er über seine historischen Wurzeln in der Fast-Fashion-Branche hinausgeht, indem er die Markenrechte an der zusammengebrochenen High-Street-Kette Debenhams aufkauft.
Die Akquisition für 55 Millionen Pfund (75 Millionen US-Dollar) erweitert seine Präsenz erheblich und treibt ihn in Segmente, die während der Pandemie gediehen sind: Sport und Haushaltswaren. Ein bisschen Trainingsausrüstung und ein paar neue Kissen sind genau das Richtige, um den Trübsinn zu verbannen, wenn sie im Lockdown voll eingekleidet sind und nirgendwo hingehen können.
JD (NASDAQ:JD) Sports und Dunelm, zwei Vertreter der beiden neuen Segmente von Boohoo, haben sich im letzten Jahr möglicherweise nicht ganz so gut geschlagen wie Online-Mode, aber sie haben ihren Wert erhalten: JD-Aktie ist gegenüber dem Vorjahr nur um 2,7% gesunken, während Dunelm um 1% gestiegen ist und die in den letzten zwei Jahren erzielten Gewinne von über 80% robust verteidigt. Beide Aktien gaben am Montag nach einem Wochenende nach, an dem die Briten über weitere Grenzkontrollen diskutierten und die sich über die Infektionsrate sorgten, obwohl die Zahl der Neuerkrankungen stark zurückging und die Impfkampagnen relativ schnell vorankommen.
Boohoo hat die Akquisition in seiner Erklärung an die Londoner Börse (LON:LSE) am Montag als „transformativ“ bezeichnet, macht jedoch in gewisser Weise lediglich mit einer Strategie weiter, die das Unternehmen schon in der Vergangenheit verfolgt hatte, als eine Reihe von Marken in der Vergangenheit gekauft hatte.
Darüber hinaus hat sich die Gruppe die Chance nicht genutzt, in den stationären Einzelhandel einzusteigen, und keinen einzigen der Filialpachtverträge von Debenhams übernommen. Das ist kein gutes Zeichen für Vermieter von Ladenflächen. Die Hammerson-Aktie - ein extremer Vertreter des Sektors - fiel um 2,9%.
Die Diversifizierung kommt für Boohoo zum richtigen Zeitpunkt, das die negative Presse über seine Lieferkettenprobleme immer noch nicht hinter sich gebracht hat. Ein breiteres Geschäft wird die generelle Abhängigkeit von mit Migranten besetzten Sweatshops in den englischen Midlands verringern, alternative Einnahmequellen sichern und es ermöglichen, die problematischsten Fälle zu schließen. Die Aktie hatte seit dem letzten Quartalsbericht mit diesem Thema Probleme, was zeigte, wie sensibel die Anleger gegenüber dem Risiko einer gesetzlichen Haftung sind.
Boohoo war am Montag nicht der Einzige, der den Kadaver der britischen Einkaufsstraße filetierte. Sein großer Rivale Asos (LON: ASOS) bestätigte ebenfalls, dass er in exklusiven Gesprächen zum Kauf der Marken Topshop, Topman, Miss Selfridge und HIIT von den Konkursverwaltern des zusammengebrochenen Arcardia-Imperiums von Philip Green steht. Auch hier war - auffallend - nicht die Rede davon, irgendwelche Mietverträge zu übernehmen. Selbst dem Charme von TopShops Flagship-Store in der Londoner Oxford Street scheint die moderne Modegruppe absolut widerstehen zu können.
Die Dynamik beider Transaktionen ist eine wichtige Lektion für das Kräfteverhältnis zwischen den Neulingen und den Altvorderen in der Modebranche zu sein. Die wenig Kapital verbrauchenden Online-Modegruppen scheinen in der Lage zu sein, dem Rest ihre Bedingungen zu diktieren (JD Sports hatte dies schon beim Debenhams-Verkauf im Dezember gezeigt, als es nicht zuschlug, während der Rivale Frasers letzte Woche ebenfalls entschied, dass er weder von Debenhams noch von Arcadia etwas braucht). Für Boohoo und Asos allerdings erhöhen die Akquisitionen die Einnahmen zu Schnäppchenpreisen. Die Boohoo-Aktie stieg bis zum Vormittag in London um 4,4%, während die Asos-Aktie um 5,6% zulegte