Whitehaven Coal berichtete in seinem Earnings Call zum 1. Quartal 2025 von einer robusten Performance, die durch einen deutlichen Anstieg der Kohleverkäufe und strategische operative Verbesserungen getrieben wurde. Das Unternehmen hob einen Anstieg der Gesamtkohleverkäufe um 22% auf 7,8 Millionen Tonnen hervor und bestätigte seine Produktionsprognose für das Gesamtjahr. Trotz eines leichten Kursanstiegs um 0,33% steht das Unternehmen vor Herausforderungen wie möglichen Wettereinflüssen in den kommenden Quartalen.
Wichtige Erkenntnisse
- Die Gesamtkohleverkäufe stiegen um 22% auf 7,8 Millionen Tonnen.
- Der Umsatz wurde hauptsächlich durch Kokskohle getrieben, die 63% der Verkäufe ausmachte.
- Das Unternehmen hält an seiner Produktionsprognose für das Gesamtjahr fest.
- Zu den operativen Verbesserungen gehören eine verbesserte Bahnlogistik und Kostensenkungsinitiativen.
- Mögliche Wettereinflüsse könnten die zukünftige Produktion beeinträchtigen.
Unternehmensperformance
Whitehaven Coal zeigte im 1. Quartal 2025 eine starke Performance mit einem bemerkenswerten Anstieg der Kohleverkäufe. Der Fokus des Unternehmens auf die Optimierung des Produktmixes und die Verbesserung der operativen Effizienz trug zu den robusten Ergebnissen bei. Der Markt für Kokskohle bleibt unterversorgt, mit wachsender Nachfrage aus Indien, während sich der Markt für Thermalkohle voraussichtlich weiter verengen wird.
Finanzielle Highlights
- Gesamtkohleverkäufe: 7,8 Millionen Tonnen (22% Anstieg gegenüber dem Vorquartal)
- Umsatzaufteilung: 63% Kokskohle, 37% Thermalkohle
- Nettoverschuldung: 1 Milliarde AUD
- Stempelsteuer-Zahlung für Queensland-Akquisition: 363 Millionen AUD
- Erwartete Erlöse aus Joint Venture-Verkauf: 1,08 Milliarden AUD
Ausblick & Prognose
Whitehaven Coal ist optimistisch für die kommenden Quartale und erwartet verbesserte Produktrealisierungen bei gleichzeitiger Beibehaltung der Prognose für das Gesamtjahr. Das Unternehmen geht davon aus, sich dem oberen Ende seiner Produktionsprognose anzunähern, und konzentriert sich weiterhin auf Kostensenkungen und operative Effizienz.
Kommentar der Geschäftsführung
CEO Paul Flynn betonte die positive Entwicklung des Unternehmens mit den Worten: "Wir bewegen uns definitiv in die richtige Richtung." Er hob auch die Bedeutung der Produktqualität hervor und merkte an: "Unser Marketing-Team hat die Produktqualitätsspezifikationen sehr genau unter die Lupe genommen."
Risiken und Herausforderungen
- Mögliche Wettereinflüsse könnten die Produktion im 3. und 4. Quartal beeinträchtigen.
- Der Markt für Thermalkohle könnte aufgrund russischer Kohleprodukte niedriger Qualität unter Preisdruck geraten.
- Verzögerungen beim Longwall-Wechsel in Narrabri könnten die Produktionszeitpläne beeinflussen.
- Makroökonomische Faktoren, einschließlich Nachfrageschwankungen, könnten die Kohleverkäufe beeinflussen.
- Regulatorische Änderungen in Schlüsselmärkten könnten operative Herausforderungen darstellen.
Fragen und Antworten
Während des Earnings Calls erkundigten sich Analysten nach den Verzögerungen beim Longwall-Wechsel in Narrabri und den Verbesserungen in der Bahnlogistik in Queensland. Das Unternehmen ging auf diese Bedenken ein und betonte seine Bemühungen, die operative Flexibilität und Produktrealisierungen zu verbessern.
Vollständiges Transkript - Whitehaven Coal Ltd (WHC) Q2 2025:
Paul Flynn, CEO, Whitehaven Coal: Guten Morgen allerseits und vielen Dank, dass Sie heute dabei sind. Willkommen zu unserem Q2-Bericht für das Dezember-Quartal des Geschäftsjahres 2025. Ich weiß, dass es in dieser verkürzten Woche viele Aktivitäten für Personen oder Gruppen gibt, die berichten, daher werden wir unser Dokument hier so schnell wie möglich durchgehen und dann zur Fragerunde übergehen. Ich werde wie üblich von Kevin Ball, unserem CFO, Ian Humphreys, unserem COO, und unserem IR-Team begleitet. Lassen Sie uns die Highlights durchgehen und dann zur Fragerunde übergehen, wie ich bereits sagte.
Wir sind sehr zufrieden mit einem weiteren soliden Quartal unserer Betriebe in allen Bereichen, was unsere Position am Ende des ersten Halbjahres in einem sehr guten Start für das Unternehmen im ersten vollen Geschäftsjahr in seiner erweiterten Form festigt. Ich werde nur einige Highlights durchgehen. Unsere Sicherheit ist anständig, aber wir haben mit 4,9 für unseren Trifer noch Spielraum nach oben. Die verwaltete Farmproduktion liegt bei 9,7, was mit dem September-Wert übereinstimmt und wie gesagt einen soliden Start ins Jahr für das erste Halbjahr darstellt. Die Gesamtverkäufe von produzierter Kohle liegen bei 7,8 Millionen Tonnen.
Wir gehen davon aus, dass dies 20% über dem September-Quartal liegt. Die Umsatzaufteilung für den Zeitraum beträgt 63 Millionen Kokskohle, 37.000 Thermalkohle. Ich werde später darauf zurückkommen. Die Stückkosten liegen am unteren Ende unserer Prognose, und ich bin sicher, wir werden auch darüber noch mehr diskutieren, aber sie entwickeln sich sehr gut. Die Nettoverschuldung liegt, nur zur Information, bei 1 Milliarde AUD, aber darauf werde ich später noch eingehen. Und natürlich erwarten wir den Abschluss eines Joint Ventures mit unseren neuen Joint-Venture-Partnern, was tatsächlich in diesem Quartal abgeschlossen werden soll.
Also alles auf Kurs, und ich bin sicher, es wird weitere Fragen dazu geben. Kurz zu Queensland, die ROM-Produktion liegt bei 4,6 Millionen Tonnen, etwas niedriger als im September-Quartal, aber das hängt nur mit der Minenplanung zusammen. Die Verkäufe waren stark. Bei 4,6 Millionen Tonnen für Queensland liegen wir 28% über September. Die durchschnittlichen Realisierungen liegen bei etwa 75% des PLV-Hartkokspreises über die 4 Produkte hinweg, bei 237 AUD pro Tonne.
Und sehr gute Produktivitätsfortschritte und sicherlich zeigen sich in diesem Zeitraum die Vorteile der Kostensenkungsinitiativen. New South Wales hat über die Tagebaue hinweg gute Arbeit geleistet und Roys Volumina liegen im Rahmen unseres Plans. Die ROM-Gesamtmenge liegt bei 5,1 Millionen Tonnen, sicherlich 17% über September. Die Equity-Verkäufe entwickeln sich mit 3,2% stark, 15% über September. Der durchschnittliche Kohlepreis liegt bei 211 AUD pro Tonne, mehr oder weniger im Einklang mit GCNuke für das Quartal.
Und wie ich schon sagte, liegt die ROM-Produktion über alle Minen hinweg sicherlich im Rahmen der Prognose, wenn nicht sogar am oberen Ende dessen, was wir prognostiziert haben. Ich lasse die Tabelle hier zu Ihrer Verdauung, aber Sie können schnell sehen, dass wir über dem September-Quartal liegen und im Einklang mit unserem Plan. Wir haben jetzt etwa 19,7 Millionen Tonnen für das Halbjahr erreicht, was uns in eine sehr gute Position bringt, und ich bin sicher, Sie können das in Bezug auf die Prognose für das Gesamtjahr extrapolieren. Wir tendieren sicherlich zum oberen Ende unseres Prognosebereichs, was schön ist. Wie ich schon sagte, haben die Queensland-Betriebe selbst 4,6 Millionen Tonnen erreicht, sicherlich etwas niedriger, aber im Einklang mit unserer Sequenz und unseren Plänen, also nichts, worüber wir uns in dieser Hinsicht Sorgen machen müssten.
Die Verkäufe waren stark, und das ist ein wiederkehrendes Thema im Queensland-Geschäft, dass die Produkte aus unseren Queensland-Betrieben sehr gefragt sind, also waren die Verkäufe sehr gut. Und die Bestände befinden sich mit 1,4 am Ende des Quartals in einer vernünftigen Position. Das verheißt also Gutes für das nächste. Unsere Kostensenkungsinitiativen entwickeln sich sicherlich gut. Und wie wir heute sagen, liegen wir am unteren Ende unserer Prognose.
Und wenn wir zur Veröffentlichung der Halbjahreszahlen kommen, werden Sie etwas mehr Farbe sehen, und wir werden ein bisschen mehr darüber sprechen, wie sich das entwickelt, aber es geht sicherlich in die richtige Richtung. Dorniers hatte ein gutes Quartal, die Langzeitproduktion lag bei 1,5 Millionen Tonnen, obwohl sie 7% niedriger war als zuvor, aber es läuft sehr gut. Wir sind also sehr zufrieden damit, wie sich Dornier entwickelt. Und sicherlich wurden alle Probleme, die wir in den vorherigen zwei Quartalen unseres Besitzes aufgrund von Störungen im Bahnkorridor hatten, abgemildert. Und die Kohleverfügbarkeit und die Nachfrage selbst haben zu einem sehr positiven Ergebnis aus Verkaufsperspektive für Aldornia geführt.
Blackwater 3.1 lag 17 niedriger als im September, aber auch hier handelt es sich nur um sequenzbedingte Angelegenheiten. Wir hatten etwas Wetter, und ich bin sicher, es wird vielleicht eine Frage oder zwei dazu geben. Der Regen war also sicherlich saisonaler, aber
Ian Humphreys, COO, Whitehaven Coal: nicht unerwartet, aber wir haben
Paul Flynn, CEO, Whitehaven Coal: auch einige Blitze in der Gegend erlebt. Es gibt also einige Ausfallzeiten damit verbunden, wenn es auftritt, und wir können auch ein bisschen mehr darüber sprechen, um etwas mehr Farbe zu geben. Was die Lagerbestände betrifft, haben wir darüber gesprochen, dass dies eines der Dinge war, die wir geerbt haben und die wir in unserer Besitzzeit überwinden wollten. Das haben wir jetzt behoben. Das Team hat also großartige Arbeit geleistet, um das von dem, was wir beim Übergang geerbt haben, wieder in den Griff zu bekommen, und das verheißt wirklich Gutes, um nun die Vorabtrennungsbestände wieder auf das Niveau zu bringen, das wir für notwendig halten, um unsere 7 Schaufelradbagger gut zu betreiben.
Und das ist also ein wichtiger Teil des Puzzles, den wir jetzt im Griff haben. Die Verkaufsmengen für Blackwater 3.1 lagen um 25% über dem September-Quartal, was gut ist, aber auch hier gibt es eine gute Nachfrage nach allen 4 Produkten aus Queensland. New South Wales war mit 5,1 verwalteten ROMs sehr solide. Das ist sehr positiv, 70% über dem Vorquartal. Wir sind also sehr erfreut zu sehen, dass die Betriebe in New South Wales konsistent über das gesamte Geschäft hinweg liefern.
Alle Tagebaue waren sehr gut. Narrabri hatte 2 gute Monate, aber dann hatten wir im Dezember einige ungeplante Ausfallzeiten. Aber Narrabri bleibt innerhalb seiner Prognose, seinem Anteil an der Gesamtprognose, was sehr positiv ist. Die Verkäufe von 4,1% lagen 17% höher, was auch sehr positiv ist, und wir haben auch mit anständigen Beständen von 1,3% abgeschlossen. Wie jeder weiß, steht bei Narrabri in der zweiten Jahreshälfte ein Wechsel an.
Die Tagebaue sind also in der zweiten Jahreshälfte etwas stärker gewichtet, aber Narrabri wird offensichtlich aufgrund der für den Wechsel erforderlichen Zeit nicht in gleicher Weise gewichtet sein. Mall hat sich also gut entwickelt. Schön zu sehen, dass es konsistent 2,9 1 Millionen Tonnen erreicht, 28% über dem September-Quartal. Die Minensequenzierung hat, wie ich schon sagte, in der zweiten Jahreshälfte etwas mehr Tonnen, und die Verkäufe waren mit 1,9 Millionen Tonnen sehr stark. Wie ich schon sagte, hatten wir einige ungeplante Ausfallzeiten.
Wir hatten also einige Defekte mit Kettenausfällen, an denen wir im Dezember gearbeitet haben. Das wurde ersetzt, und wir sind wieder in Bewegung. Und wir schauen uns gerade an, was wir anders machen müssen, da wir einen Wechsel vor uns haben und sicherstellen wollen, dass alle Qualitätskontrollangelegenheiten im Zusammenhang mit dem Zug im Rahmen dieser bevorstehenden Fässer behandelt werden und unsere Gesamtleistung gut ist und 33% über dem September-Quartal bei 1,8 Millionen Tonnen liegt. Die Gundara-Betriebe laufen gut. Tarrawonga liegt also bei 0,5 Millionen Tonnen, 30 9¢ über dem Quartal, und Victory selbst erreicht mit 400.000 Tonnen ein schönes Ergebnis für das Dezember-Quartal, offensichtlich eine Verbesserung gegenüber dem vorherigen, aber wir sind gerade in dieser Hochlaufphase, haben aber einige dieser niedrigeren Produktivität über das Material, durch das wir
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