Der Altman Z-Score ist ein Modell zur Prognose der Insolvenzwahrscheinlichkeit eines Unternehmens innerhalb von zwei Jahren. Die Original-Publikation finden Sie hier.
Die Formel für die Berechnung des Z-Score ist:
Z = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E
A = Working Capital / Aktiva (gesamt)
B = Gewinnrücklagen / Aktiva (gesamt)
C = EBIT / Aktiva (gesamt)
D = Marktwert des Eigenkapitals / Buchwert der Gesamtverbindlichkeiten
E = Umsätze / Aktiva (gesamt)
Für nicht-amerikanische Unternehmen und Finanzinstitutionen wird eine modifizierte Version der Formel für den sogenannten Z"-Score herangezogen.
Z" = 6.56A + 3.26B + 6.72C + 1.05D + 3.25
A = Working Capital / Aktiva (gesamt)
B = Gewinnrücklagen / Aktiva (gesamt)
C = Operatives Ergebnis / Aktiva (gesamt)
D = Buchwert der Aktie / Buchwert der Verbindlichkeiten
Die Formel für die Berechnung des Z-Score ist:
Z-Score:
Z > 2.99 | Safe Zone
2.99 > Z > 1.81 | Gray Zone
Z < 1.81 | Distress Zone
Z"-Score:
Z > 2.6 | Safe Zone
2.6 > Z > 1.1 | Gray Zone
Z < 1.1 | Distress Zone
Klicken Sie auf den nachstehenden Link, um eine Tabellenkalkulation mit einer Beispielrechnung für Altman Z-Score von Muthoot Finance Ltd herunterzuladen: