Vorläufige Schätzungen für die US-Wirtschaft im zweiten Quartal deuten darauf hin, dass sich die Wirtschaftsleistung nach zwei Quartalen mit schwächerem Wachstum stabilisieren könnte. Das geht aus dem Median einer Reihe von Prognosen hervor, die von CapitalSpectator.com zusammengestellt wurden. Diese Schätzung sollte so früh im laufenden Quartal mit Vorsicht betrachtet werden, aber die aktuellen Daten deuten darauf hin, dass sich die Wirtschaftstätigkeit nach der Volatilität im Gefolge der Pandemie normalisieren könnte.
Für den Zeitraum April bis Juni wird derzeit ein Produktionsanstieg von 1,9 % (saisonbereinigte reale Jahresrate) prognostiziert, eine leichte Verbesserung gegenüber dem Clip von 1,6 % im ersten Quartal. Wenn die aktuelle Medianprognose für das zweite Quartal eintrifft, wird die Wirtschaft erstmals seit dem Produktionsschub im dritten Quartal 2023 wieder eine Verbesserung gegenüber dem Vorquartal verzeichnen.
Einzig die Konjunkturentwicklung im zweiten Quartal ist aufgrund des Kalenders noch sehr unsicher. Harte Daten über den Konjunkturverlauf im April sind nach wie vor Mangelware, für Mai und Juni gibt es nur Vermutungen.
Einige Analysten warnen, dass die Gefahr einer Stagflation in den USA zunimmt. Das bedeutet, dass eine hartnäckige und möglicherweise wieder steigende Inflation in den kommenden Monaten mit einem schleppenden Wachstum einhergehen wird. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, wies diese Gefahr Anfang der Woche jedoch mit den Worten zurück, er sehe weder "Stag" noch "flation".
Diese Einschätzung deckt sich mit der des globalen Makrostrategen der Carson Group, Sonu Varghese, der die US-Wirtschaft für robust hält.
"Die treibende Kraft der US-Wirtschaft ist nach wie vor der Konsum, und es gibt kaum Anzeichen für eine Verlangsamung der Ausgaben der privaten Haushalte", erklärte er in einem Bericht letzte Woche. "Tatsächlich stiegen die Ausgaben für Dienstleistungen, die 45 % der Wirtschaft ausmachen, auf annualisierter Basis um 4 %."
Jedoch sehen einige Ökonomen die Gefahr einer weiteren Wachstumsverlangsamung zu Beginn des zweiten Quartals.
"Zu Beginn des zweiten Quartals hat der Aufschwung der US-Wirtschaft an Fahrt verloren, und die Befragten der Flash-PMI-Umfrage meldeten im April ein unter dem Trend liegendes Geschäftswachstum", so Chris Williamson, Senior Economist bei S&P Global Market Intelligence.
Dennoch ist die heutige Medianschätzung von 1,9 % für das BIP im zweiten Quartal ermutigend. Noch ist es zu früh, um diese Zahl ernst zu nehmen, aber wir haben eine Grundlage, um zu beurteilen, wie sich die Wirtschaftstätigkeit in den kommenden Wochen entwickeln wird. Derzeit herrscht vorsichtiger Optimismus vor.
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