Nach Einschätzung von SMC-Research dürfte sich die COVID-19-Pandemie schwächer auf die Geschäftsentwicklung der Accentro Real Estate SE (DE:A4Y) auswirken als bisher befürchtet. Deswegen hat der SMC-Analyst Adam Jakubowski seine Schätzungen, die noch Anfang April deutlich reduziert worden sind, wieder etwas angehoben und das Kursziel erhöht. Allerdings habe die Accentro-Aktie dies bereits vorweggenommen und notiere in etwa auf dem fairen Niveau.
Accentro habe für das erste Quartal erfreulich robuste Zahlen gemeldet. Der Umsatz sei im Vorjahresvergleich minimal auf 14,9 Mio. Euro gesteigert worden, darüber hinaus berichte das Unternehmen von weiteren Verkäufen im Volumen von 31 Mio. Euro, die nicht zuletzt aufgrund von Corona-bedingten Verzögerungen noch nicht umsatzwirksam geworden seien.
Ergebnisseitig habe das erste Vierteljahr hingegen eine deutliche Verschlechterung gebracht, die laut SMC-Research aber auf mehrere einmalige Sondereffekte zurückzuführen sei. Dazu zählen die Analysten außergewöhnlich niedrige Verkaufsmargen infolge von höheren Vertriebsprovisionen und Corana-bedingten Mehrkosten, vor allem aber höhere Personal- und Finanzierungskosten im Zusammenhang mit dem Vorstandswechsel bzw. der Emission der neuen und der Rückzahlung der alten Anleihe.
Gerade durch die neue Anleihe habe sich Accentro in eine komfortable Position gebracht, um die Corona-Krise nicht nur unbeschadet zu überstehen, sondern auch, um sie für einen intensiveren Wachstumskurs nutzen zu können.
Vor diesem Hintergrund zeige sich das Management bezüglich der weiteren Entwicklung zuversichtlich und strebe für das laufende Jahr unverändert ein leichtes Umsatzwachstum sowie ein EBIT auf Vorjahresniveau an. Auch SMC-Research habe die eigene Corona-Vorsicht reduziert und die Schätzungen angehoben, für 2020 bleibe man aber trotzdem noch spürbar unter der Management-Guidance. Das Kursziel habe sich wieder auf 11,00 Euro erhöht. Da aber der Börsenkurs noch stärker zugelegt und sogar das Vorkrisenniveau deutlich überschritten habe, sehen die Analysten aktuell nur noch moderates Kurspotential, weswegen sie das Urteil von zuvor „Buy“ auf „Hold“ anpassen.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 08.06.20, 8:10 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 08.06.2020 um 7:15 Uhr fertiggestellt und am 08.06.2020 um 8:00 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2020/06/2020-06-08-SMC-Update-Accentro_frei.pdf
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