Die Stimmung um den USD/JPY bleibt negativ, was dazu führt, dass das Paar gestern auf 112,35 gefallen ist. Die Prognosen unterstützen jedoch einen höheren USD/JPY. Die jüngsten Wahlnachrichten haben zu einer Volatilität beim JPY geführt. Nachrichten, dass die Gouverneurin Tokios, Yuriko Koike, nicht für das Amt des PM kandidieren wird, sollten den JPY eigentlich abschwächen, hatten aber keine Auswirkung. Wir sahen laut Umfragen einen allgemeinen Anstieg bei der Unterstützung für Abe und seine LDP-Partei, weg von Emporkömmlingen und historischen Gegnern. Für die Zukunft gehen wir davon aus, dass die LDP weiter ihre Kontrolle der 465 Parlamentssitze stärken wird.
Die zunehmende Beliebtheit von Abe, die für die japanische Politik förderlich sein sollte, lässt vermuten, dass die „Abenomics“ und die systematische Abwertung des JPY anhalten werden.
Aufgrund der ausgeschöpften Tools für die BoJ jedoch, wird die Bewertung des JPY wohl weitgehend von externen Faktoren bestimmt sein. Diesbezüglich ist unser Basisszenario eine kurzfristige USD-Rallye. Unsere Meinung basiert auf dem steigenden Risiko im Katalonien, Spanien und der Unterbewertung des Politikpfades der Fed (65% Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Bp im Dezember). Wir bleiben zum USD/JPY konstruktiv und gehen von einer Ausweitung der bullischen Rallye auf 114,35 auf.
