- Die Daten zur Industrieproduktion in den USA spiegeln das wirtschaftliche Koma der letzten Monate wider
- Bauholz erholt sich - ein Zeichen für einen Aufschwung im Hoch- und Tiefbau
- Kupfer - ein Richtungsgeber für China - stieg weiter an
Die meisten Anleger und Händler wagen sich niemals in die hoch gehebelte und oft volatile Welt der Warentermingeschäfte. Das ist eine Schande, denn es ist eine verpasste strategische Chance, egal welche Vermögenswerte sie bevorzugen.
In der Tat werden diejenigen, die die Rohstoffpreise nicht genau beachten, häufig von Ereignissen und Trends überrascht, die in der Anlageklasse Rohstoffe beginnen und sich auf andere Märkte auswirken. Ich habe gelernt, dass drei Rohstoffmärkte, Rohöl, Kupfer und Schnittholz, unschätzbare Hinweise liefern können, die für Investitionen in allen Anlageklassen von entscheidender Bedeutung sind.
Dafür gibt es viele Gründe. Zunächst einmal ist jeder von uns jeden Tag ein Verbraucher dieser Produkte. Wir leben mit Energie, in einem Schutzraum aus Metallen und Industriegütern und sind für die Ernährung auf landwirtschaftliche Produkte angewiesen.
Öl treibt unsere Fahrzeuge an. Kupferrohre bringen Wasser zu unseren Wasserhähnen und das Metall hat eine Vielzahl anderer Verwendungszwecke. Holz ist ein grundlegender Baustoff, der Schutz bietet.
Wenn es um Anlageportfolios geht, ist jedes der Unternehmen, die wir in unseren Pensionfonds oder anderen Sparkonten besitzen, ein Rohstoffverbraucher. Die Preise für Rohstoffe wirken sich auf die Kosten der verkauften Waren aus, was sich direkt auf das Betriebsergebnis auswirkt und die Aktien eines Unternehmens steigen oder fallen lassen kann.
Ende letzter Woche waren die neuen Daten von der US-Industrieproduktion schlimm ausgefallen, synchron mit all den anderen miesen Konjunkturdaten der letzten Monate. Das BIP schrumpft, die Arbeitslosigkeit nimmt zu und die Industrieproduktion ist zum Erliegen gekommen.
Daten zur US-Industrieproduktion spiegeln das Koma der letzten Monate wider
Die In den letzten Wochen hereingekommenen Konjunkturdaten waren schrecklich und werden es wahrscheinlich bleiben. Das BIP in den USA ging im ersten Quartal 2020 um fast 5% zurück. Die Zahlen für das zweite Quartal dürften noch einmal deutlich schlechter ausfallen.
Seit März haben über 36 Millionen Menschen in den USA ihre Arbeitsplätze verloren. Am vergangenen Freitag war der Report, dass die Industrieproduktion im April um 11,2% eingebrochen ist, nur ein weiteres Glied in einer Reihe von Wirtschaftsindikatoren, die die globale Covid-19-Pandemie widerspiegeln.
Ein Rekordrückgang im verarbeitenden Gewerbe führte zu einer Verschlechterung der Daten. Die Industrieproduktion ging um 13,7% zurück, da die Produktion von Kraftfahrzeugen und Ersatzteilen um 70% einbrach. Ohne den Automobilsektor wäre das verarbeitende Gewerbe im April um 10,3% geschrumpft.
Die Rückgänge waren auf Betriebsschließungen, die sinkende Nachfrage nach Öl und einen geringeren Strombedarf zurückzuführen. Diese Daten erinnerten daran, dass trotz der Erholung am Aktienmarkt weiterhin viele Faktoren die US-Wirtschaft belasten. Das Coronavirus ist eine globale Angelegenheit, daher schrumpft auch die weltweite Geschäftstätigkeit weiter.
Bauholz erholt sich - ein Zeichen für einen Aufschwung im Hoch- und Tiefbau
Quelle aller Charts: CQG
Als kritischer industrieller Rohstoff fiel der Preis von Holz Anfang April auf den niedrigsten Stand seit Anfang 2016.
Das Wochen-Chart zeigt, dass die Schnittholz-Futures von 468,30 USD pro 1.000 Brettfuß (305m Brett) Mitte Februar auf ein Tief von 251,50 USD am 1. April fielen. Der als nächstes fällige Futures-Kontrakt erholte sich Ende letzter Woche auf das Niveau von 333 USD.
Juli-Futures wurden zu 345 USD pro 1.000 Brettfuß gehandelt. Optimismus an den Aktienmärkten, der die Kurse von den Tiefstständen im März anhob, sowie niedrige Zinsen waren für die Erholung des Holzpreises verantwortlich. Schnittholz ist eine Ware, deren Preis im Einklang mit der Nachfrage nach neuen Wohn- und Bauprojekten in den USA immer steigt oder fällt.
Das Wochen-Chart zeigt, dass die Indikatoren für Preisdynamik und relative Stärke zum 15. Mai unter den neutralen Werten lagen. Das Open Interest ist 2.559 Kontrakten niedrig, was den Mangel an Liquidität auf dem Holz-Futures-Markt widerspiegelt. Illiquide Märkte neigen dazu, unter breiten Geld-Brief-Spannen zu leiden, was sie anfällig für Preislücken nach oben und unten macht. Die wöchentliche historische Volatilität liegt mit fast 76% nahe dem höchsten Niveau von 2020, da die wöchentlichen Handelsspannen breit waren.
Die Erholung des Schnittholzpreises ist ein Zeichen der Zuversicht hinsichtlich der Aussichten für die Nachfrage nach neuen Eigenheimen und den Bau von Infrastruktur. Der Weg des geringsten Widerstands für Holz wird jedoch von den wirtschaftlichen Bedingungen abhängen. Holz blieb nach den neuesten Daten der Industrieproduktion nahezu unverändert.
Kupfer steigt etwas: ein Richtungsgeber für China
Kupfer trägt oft den Spitznamen Doctor Copper, weil das rote Nichteisenmetall ein Barometer für den Zustand der Weltwirtschaft sein kann. Da China der größte Verbraucher des Basismetalls ist, sind Preisstärke oder -schwäche auf dem Kupfermarkt häufig ein Indikator für die Gesamtlage der chinesischen Wirtschaft.
Das Wochenchart der COMEX-Kupfer-Futures zeigt, dass der Preis Mitte Januar ein Hoch von 2,8860 USD pro Pfund erreichte und Mitte März auf ein Tief von 2,0595 USD fiel, als die Märkte aufgrund des Coronavirus-Ausbruchs zusammen schmolzen. Der Preis im März war der niedrigste des roten Metalls seit Juni 2016.
Wie Schnittholz erholte sich Kupfer in den letzten Wochen und der kontinuierliche Kontrakt notierte Ende letzter Woche bei knapp über 2,33 USD.
Die Preisdynamik und die relative Stärke lagen Ende letzter Woche unter den neutralen Werten. Das Open Interest - die Gesamtzahl der offenen Long- und Short-Positionen auf dem Kupfer-Futures-Markt - ging Ende letzter Woche von fast 285.000 auf unter 168.000 Kontrakte zurück. Der Rückgang der Kennzahl ist ein Zeichen für ein Risikoscheue, da Marktteilnehmer die Risikopositionen verlassen und das Geschehen lieber vom Seitaus her verfolgen.
Die wöchentliche historische Volatilität lag mit über 36% auf dem höchsten Stand des Jahres. Darüber hinaus haben die wöchentlichen Handelsspannen zugenommen.
Holz und Kupfer sind zwei Rohstoffe, die ein Wirtschaftswachstum oder eine Kontraktion signalisieren können. Das Preisniveau der beiden Industriegüter stand Ende letzter Woche auf der Kippe.
Die Märkte warten auf weitere Daten und Anzeichen von Fortschritt zur Beendigung der globalen Pandemie. Schnittholz und Kupfer sind zwei Märkte, die Sie auf Ihr Investitionsradar setzen können.
Manchmal können sich die Preise bewegen, bevor andere Vermögenswerte auf wirtschaftliche Trends reagieren. Selbst wenn Sie niemals mit Industriemetallen oder Holz handeln, kann die Beobachtung der Preisentwicklung Ihnen einen Vorteil verschaffen, wenn es darum geht, Entwicklungen in den USA und der Weltwirtschaft zu antizipieren.