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Nach der SEC-Klage gegen Elon Musk: Tesla verkaufen, halten oder kaufen?

Veröffentlicht am 01.10.2018, 07:14
Aktualisiert 02.09.2020, 08:05
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Auf die eine oder andere Weise könnte Elon Musks Krieg mit den Leerverkäufern bald ein Ende erreichen. Tesla (NASDAQ: NASDAQ:TSLA) Anteile befinden sich seit einiger Zeit auf Talfahrt und Wall Street Analysten sehen die Zukunft des Herstellers von Elektroautos als unsicher an, auch wenn die Klage vor Gericht der letzten Woche von der US Securities and Exchange Commission (SEC) am Sonnabend mit einem Vergleich bereinigt wurde.

Tesla Weekly 2015-2018

Die Aktion der SEC kam nicht als Überraschung. Sie wurde ausgelöst von Musks erratischen und häufig kindischen Auftritten auf Twitter. Auch wenn das seit einiger Zeit so läuft, überschritt Musk die Geduld der Regulierer als er Anfang August erklärte, er habe “Mittel gesichert”, um Tesla zu einem Kurs von 420 USD die Aktie von der Börse zu nehmen.

Die Nachricht lösten eine kurzlebige Rallye in der Aktie des Autoherstellers aus, als die Anteilsscheine auf die Twitterbotschaft um 13% stiegen. Aber die Aktie brach ein, sobald das Unternehmen ein Statement herausgab, da die Nachricht von einem Aufkauf von der Börse bestätigte, aber die Finanzierung nicht erwähnte. Tesla gab seinen Plan später völlig auf.

In der Klageschrift, die in einem Bundesgericht in New York eingereicht wurde, beschuldigte die SEC Musk des Betrugs durch falsche öffentliche Äußerungen mit dem Potential Investoren zu schaden. Die Klage zielte darauf ab, Musk den Mitgründer, CEO und Aufsichtsratschef von Tesla von einer Position als Vorstand oder Ratsmitglied eines an der Börse gehandelten Unternehmens zu sperren. Eine solche Strafe zählt zu den schwersten, die die SEC gegen einen Unternehmenschef verhängen kann.

Am Sonnabend konnte Musk einen Vergleich mit der SEC erzielen. Auch wenn er CEO von Tesla bleiben wird, muss er für die kommenden drei Jahre sein Amt als Aufsichtsratschef abgeben. Hinzu kommt, dass Musk persönlich und auch das Unternehmen jeweils 20 Mio USD an Strafgeld an die SEC zahlen müssen.

Die Tesla Aktie brach am Freitag um 14% ein, als erste Berichte sagte, Musk plane die Klage vor Gericht zu bekämpfen. Der Einbruch war der schwerste seit November 2013 gewesen und löschte 7,3 Mrd USD an Marktwert des Unternehmens aus.

Trotz des Vergleichs sollten die Investoren überdenken, was Musks geschwundene Rolle in dem Unternehmen, das er vor 15 Jahren mitgegründet hatte, für Tesla bedeuten könnte, das sein Dasein begann, um die Fahrzeugindustrie zu revolutionieren. Von ähnlicher Sorge ist, ob sein seltsames Verhalten weitergehen wird.

Seit Gründung des Unternehmens war Musk Teslas Markenprediger und einer der wichtigsten Triebkräfte hinter der Vision des Unternehmens. Unter seiner Führung stieg Tesla zum wertvollsten Autohersteller in den Vereinigten Staaten auf und ließ Industriegiganten wie General Motors (NYSE:GM) und Ford (NYSE:F) hinter sich, als die Investoren an seine Vision glaubten, trotz der großen Herausforderungen, denen sich das Unternehmen beim Erreichen seiner Produktionsziele ausgesetzt sieht.

Nach diesem Fiasko befindet sich die Tesla Aktie in unbekannten Gewässern. Trotz des Vergleichs vom Wochen glauben wir, dass die Risiken weiterhin bei weitem das Gewinnpotential übertreffen.

Der Vergleich könnte eine Erleichterungsrallye der Tesla Aktie produzieren, da das unmittelbare Risiko gesunken ist und der Marktfokus sich wieder Teslas Geschäft zuwendet. Dennoch, auf eine ruhige, langfristige Entwicklung der Aktie zu wetten ist zu riskant, wenn der CEO Elon Musk heißt. Man erinnere sich, das er in einem Podcast im vergangenen Monat Marihuana rauchte und einen Höhlentaucher, der in Thailand verschollene Kinder rettete, einen Pädophilen nannte.

Fazit

Angesichts all des Dramas und Mysteriums rund um Musk, auch wenn die Klage der SEC Geschichte ist, ist es hart bei der Tesla-Aktie einen Boden zu finden. Filtert man Musks erratisches Verhalten aus dem Bild heraus, dann wird dieses nicht unbedingt besser. Mit seinen Produktionsproblemen und der derzeitigen Verbrennung der Bargeldreserven ist es unklar, wie lange es dauern wird, bis Tesla zu einem profitablen Konzern wird.

Tesla hat Schulden in Höhe von 1,3 Mrd USD, die in den kommenden 12 Monaten fällig werden. Zur gleichen Zeit hat es nur noch 1,3 Mrd USD an Barem in der Bank, wenn man 942 Mio USD an Kundenvorauszahlungen auf Autobestellungen herausrechnet. Aus unserer Sicht ist Tesla einfach eine zu riskante Wette für seriöse Investoren.

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