Der Dollar rutschte am Freitag nach den Kommentaren der Federal Reserve (Fed) auf neue Tiefststände ab, die schwächeren Inflationsdaten bestätigten die neue Haltung der Bank, die es sich nun leisten kann, "geduldig" zu sein, wenn sie eine weitere Zinserhöhung in Betracht zieht.
Die Inflation ging im Dezember um 0,1% zurück, was sehr gut den Markterwartungen entsprach, jedoch nur ausreichend, um die jährliche Preissteigerungsrate in die nächst tiefere Oktave von 2,0% auf 1,9% zu senken.
"Der Dollar verharrte nach einem gewissen Grad der US-Inflation im Einklang mit den Prognosen im Minus. Beweise für gedämpfte Preise, die darauf hindeuten, dass die Fed die Zinsen auf absehbare Zeit stabil bleiben würde", sagte Joe Manimbo, Devisenanalyst bei Western Union.
Die Kerninflation stieg ebenfalls um 0,2%, was ebenso prognostiziert wurde. Die Jahresrate blieb damit stabil bei 2,2%. Diese Maßnahme entfernt volatile Rohstoffpositionen aus dem Korb und wird daher als zuverlässigeres Maß für den im Inland erzeugten Inflationsdruck angesehen.
Die Abschwächung der Inflation im Dezember wurde durch einen Rückgang des Ölpreises um 30% in den vorangegangenen Monaten verursacht, wodurch die US-Benzinpreise im Dezember um 7,5% sanken, weshalb die Kerninflation nun höher ist als die "Headline" -Rate.
"Mit wenig Anzeichen dafür, dass die Beschleunigung des Lohndrucks oder der Zölle für eine Belebung der Inflation sorgt, kann die Fed im ersten Quartal eine Pause einlegen, um die Zinssätze anzuheben, um den Zustand der Wachstumsindikatoren zu bewerten. Daher erwarten wir weiterhin nur eine Anhebung 2019, wird im zweiten Quartal sichtbar ", sagt Katherine Judge, Ökonom bei CIBC Capital Markets.
Die Märkte legen Wert auf diese Daten, da die Zentralbanken die Inflation manipulieren, indem sie die Zinssätze anpassen und Anpassungen der Zinssätze vornehmen, die wiederum die Devisenmärkte beeinflussen.
Im Allgemeinen stärken Erwartungen an höhere Zinssätze die Währung einer Nation. Wenn eine Zentralbank die Zinserhöhung unterbricht oder beabsichtigt, einen Zinssenkungszyklus einzuleiten, wird die Währung schwächer.
Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, sagte am Donnerstag, der Federal Open Market Committee (FOMC) könne es sich leisten, "geduldig" zu sein, bevor sie die US-Zinsen erneut anheben, als er ein Publikum im Economic Club of Washington DC ansprach.
Powell und andere FOMC-Mitglieder wie der Präsident von Atlanta Fed, Raphael Bostic, haben die jüngsten Ansichten der Fed zu den US-amerikanischen und globalen Volkswirtschaften mitgeteilt.
Die Mitglieder des FOMC teilten den Märkten im vergangenen Monat mit, dass sie in diesem Jahr langsamer die Zinssätze und bedächtiger anpassen würden.
Der Dollar-Index notierte nach Veröffentlichung am Freitag mit -0,26% unter dem Wert von 95,28 und ist für 2019 um -0,8% gefallen, während der Pfund-zu-Dollar-Kurs mit 1,2823 um 0,56% gestiegen ist und in diesem Jahr um 0,61% gestiegen ist.
"Der EURUSD ist an der Reihe; während Wachstum und Kapitalfluss schwer zu erreichen waren, wird der Aufschlag von 1,15 auf der Oberseite wahrscheinlich einen durch Positionen verursachten Druck auf veraltete EUR-Short-Positionen verstärken", sagt Mark McCormick, Leiter der Devisenstrategie bei TD Securities in Nordamerika. "1,1630 sollte den Schlüsselwiderstand markieren."
Der Euro-Dollar stieg um 0,16% auf 1,1526 und kletterte im Januar um 0,56%. Die Reservewährung war am Freitag niedriger gegenüber den anderen G10-Währungen.
Die Fed erhöhte die Leitzinsen vier mal im Jahr 2018, sodass der Leitzins auf 2,25% bis 2,5% stieg. Zuvor sind die Märkte davon ausgegangen, dass sie dieses Jahr weitere drei mal steigen würden, aber nach der Erklärung vom Dezember setzen sie nun darauf, dass die Zinsen nicht mehr erhöht werden.
Am Donnerstag erklärte Powell den Grund dafür, warum sie ihre Meinung geändert hatten. "Die US-Wirtschaft ist solide ... die Hauptsorge, die ich hätte, wäre das globale Wachstum." Sowohl die Eurozone als auch die chinesische Wirtschaft haben sich in den letzten Quartalen stark verlangsamt, obwohl einige Finanzmärkte sehr volatil waren.
"Der Markt flirtet jetzt mit der Möglichkeit einer Zinssenkung durch die Fed im Jahr 2019, offenbar zuversichtlich, dass der Straffungszyklus vorbei ist", sagt Daragh Maher, Leiter der US-Devisenstrategie bei HSBC. "Es ist verlockend, nach einer schwächeren Erweiterung zu suchen, aber wir haben Zweifel, dass ein bärischer USD-Handel die beste Taktik für den kommenden Monat bleiben wird."
Wichtige Daten strömen vor allem aus Europa. Die Daten haben kürzlich gezeigt, dass die Industrieproduktion im November in Deutschland, Frankreich und Italien zurückgegangen ist. Gleiches gilt für China.
"Trumps" Handelskrieg mit China war der wichtigste Einflussfaktor für die Abwertung der globalen Wirtschaftsaussichten, obwohl die Innenpolitik und frühzeitige Änderungen der Ölpreise ihren Einfluss hatten.
Die Entscheidungsträger der Fed sind nun besorgt, dass diese Verlangsamung die US-Wirtschaft aufgrund der schwächeren Nachfrage aus externen Sektoren gebührend beeinträchtigen wird. Nach Ansicht der FED würde dies die Nachfrage der USA verstärken und die Inflationsaussichten akzentuieren, aber nicht jeder vertraut darauf.
"Angesichts des breiten Spektrums der US-Daten, die weiterhin mit einem Wachstum über dem Trend sowie einem angespannten Arbeitsmarkt und einem sich beschleunigenden Lohnwachstum vereinbar sind, könnte eine datenabhängige Fed noch versucht sein, höhere Zinsen zu erzielen", sagt Maher. "Die Finanzstabilität, die durch die Zusicherungen der Fed im Hinblick auf das Tempo der Straffung und das Bilanzmanagement gefördert wird, kann die Politik ironischerweise dazu veranlassen, Zinsen abermals anzuheben."
Das Währungsteam von HSBC hat den US-Dollar seit einiger Zeit bullisch gesehen. Sie sagten diese Woche, dass die Fed noch in diesem Jahr ihren Zinssatz erhöhen könnte und dass die Währung, selbst wenn sich die Weltwirtschaft verlangsamt und die Fed hiked, noch steigen könnte, da er in unsicheren Zeiten ein sicherer Hafen ist.
"Einfach ausgedrückt: Wenn die in Powells Rhetorik gebotenen Zusicherungen die Märkte stabilisieren und die Wirtschaftsdaten robust bleiben, scheint der Markt für das Risiko, das die Fed möglicherweise noch ein oder zwei weitere Anhebungen hat, eher unterbewertet zu sein. Die Risiken sind nach oben gerichtet ", Schreibt Maher in einer Mitteilung an die Kunden.