von Robert Zach
Investing.com - Der Goldpreis reagiert auf den Dollar-Rebound infolge des Sitzungsprotokolls der Federal Reserve am Mittwochabend, das (noch) eine gewisse Abneigung der Notenbanker gegenüber dem Tool der aktiven Zinskurvensteuerung (YCC) zeigte. Das schob sowohl den US-Dollar als auch die nominalen und realen Renditen nach oben und den Goldpreis nach unten.
Der Gold-Future zur Dezember-Lieferung sinkt um 3,17 Prozent oder 61 Dollar auf 1.949 Dollar je Feinunze. Das Tageshoch liegt bislang bei 2.015,55 Dollar und das Tagestief bei 1.941,30 Dollar.
Der Preis für den unmittelbaren Handel mit physischem Gold, der so genannte Spotpreis, verliert 2,90 Prozent auf 1.943,20 Dollar.
Der Dollar-Index, der die Wertentwicklung des Greenbacks gegen sechs andere Währungen vergleicht, steht 0,68 Prozent höher und holt damit seine Vortagesverluste wieder auf. Gestern erreichte die Weltreservewährung ein neues Mehrjahrestief. Ein stärkerer US-Dollar macht Gold für Investoren außerhalb des Dollarraums teurer.
Auch lösten sich die nominalen und realen Renditen von ihren Tiefs und legten moderat zu. Der iShares TIPS Bond ETF (NYSE:TIP), der die Kursentwicklung der amerikanischen Treasury Inflation-Protected Securities abbildet, fällt um 0,19 Prozent auf 125,88 Dollar. Sein Rekordhoch erreichte der ETF mit 126,87 Dollar am 6. August 2020 - zur gleichen Zeit, als der Goldpreis ein Rekordhoch nach dem anderen ausbildete.
Die nominale Zehnjahresrendite klettert um 1 Basispunkt auf 0,68 Prozentpunkte. Mit 0,728 Prozentpunkte hatte sie am 13. August den höchsten Stand seit Anfang Juli ausgebildet. Auch die Renditen im High-Yield- und Investment-Grade-Bereich legten wieder zu. Sowohl für den iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSE:HYG) als auch für den iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSE:LQD) geht es um jeweils 0,26 Prozent nach unten. Bei den ETFs bedeuten fallende Kurse steigende Renditen und steigende Kurse fallende Renditen.
Sollten die Renditen jedoch zu stark steigen, so glaubt die ING, dass die die Fed über die Einführung des Zinskurvenmanagements nachdenken könnte. "Sollten die Renditen anfangen, deutlicher zu steigen - vielleicht weil die Emission von Staatsanleihen zur Finanzierung eines Rekorddefizits hochgefahren wird - und dadurch die Hypothekenzinsen und die Kreditkosten für Unternehmen in die Höhe treiben, könnte diese Option (YCC) Gegenstand weiterer Diskussionen sein", hieß es in einer Notiz.
Die jüngste Stabilisierung der Zinsen und des Dollars, die sich zuvor beide im Sturzflug befanden, schmälern (vorerst) die Attraktivität des gelben Metalles.
Allerdings machten die Minutes klar, dass der Weg zurück zu einer geldpolitischen Normalität kein einfacher und vor allem nicht schnell sein wird. Die Richtung, in die sich die Wirtschaft entwickeln wird, hängt weitgehend von der Unsicherheit im Zusammenhang mit der Ausbreitung des Coronavirus ab, wie das Sitzungsprotokoll hervorhob. "Die Mitglieder waren sich darin einig, dass die anhaltende Krise der öffentlichen Gesundheit kurzfristig die wirtschaftliche Aktivität, die Beschäftigung und die Inflation schwer belastet", hieß es in den Minutes.
Zudem deuteten "mehrere Teilnehmer an, dass eine zusätzliche Akkommodierung erforderlich sein könnte".