Wichtige Punkte
- Eine hohe Rendite ist nicht unbedingt eine Chance.
- Verstehe die großen potenziellen Risiken.
- Verstehe, wie sich verschiedene Sektoren über den Konjunkturzyklus hinweg verhalten.
Einkommensinvestoren sind oft älter und der Kapitalerhalt ist ihre größte Priorität. Beim Investieren ist das Vermeiden von Fallen ein wichtiger Weg, um Geld zu verdienen. Ein 40 %iger Verlust bei einer Aktie kann eine Menge von 10 %igen Gewinnen bei deinen anderen Aktien zunichte machen. Value-Investoren sprechen oft von „Wertfallen“, und dieses Konzept ist auch für Einkommensinvestoren relevant. Hier sind einige Tipps, die dir helfen können, Warnhinweise zu erkennen und die Landminen zu vermeiden.
1. Verstehe die Konkurrenz Wenn die Dividendenrendite einer Aktie höher ist als die der Konkurrenten, ist das oft ein Gefahrenzeichen dafür, dass die Dividende in Zukunft gekürzt wird. Das passiert in der Regel, wenn das Geschäft in Schwierigkeiten ist und das Unternehmen nicht die Erträge hat, um sie zu decken. Wir haben das im Frühjahr 2020 gesehen, als Wells Fargo (NYSE:WFC) eine Rendite von über 7 % erzielte, während seine Konkurrenten etwa 3 % bis 4 % zahlten. Wells kürzte schließlich seine Dividende fast um die Hälfte. Wann immer dir eine hohe Rendite ins Auge sticht, lohnt es sich, einen kurzen Blick auf die Konkurrenten zu werfen und zu sehen, ob die Rendite weit aus dem Rahmen fällt. Wenn das der Fall ist, vergleiche die jährliche Dividende mit dem Gewinn pro Aktie. Wenn die Dividende höher ist als der Gewinn pro Aktie, ist das ein schlechtes Zeichen. Dies ist ein Tipp, der dir vielleicht nicht viel einbringt, aber ein gesparter Pfennig ist ein verdienter Pfennig.
Wirf einen Blick auf den folgenden Chart, der die Dividendenrendite von Wells mit der von JP Morgan, Citigroup (NYSE:C) und Bank of America (NYSE:BAC) vergleicht. 2020 war die Rendite von Wells zu gut, um wahr zu sein, und die Dividende wurde halbiert.
WFC-Dividendenrendite-Daten von YCharts
2. Verstehe die Wachstumstreiber Die US-Notenbank hat die Wirtschaft durch den Kauf von hypothekenbesicherten Wertpapieren (MBS) als Teil der Reaktion auf COVID-19 gestützt. Die Käufe der Fed stützen den MBS-Markt künstlich und diese Unterstützung wird irgendwann wegfallen. In seinen vorbereiteten Ausführungen vor dem Kongress sagte der Fed-Vorsitzende Jerome Powell, dass das Ende der MBS-Käufe „in weiter Ferne“ liege, aber am Horizont zu sehen sei.
Im Jahr 2013 warnte die Fed davor, die MBS-Käufe zu reduzieren, und die Investoren warfen die Anlageklasse über Bord. Der Preisunterschied für MBS im Vergleich zu US-Staatsanleihen fiel dramatisch, und damit auch die Aktienkurse von Annaly Capital und AGNC Investment. Irgendwann wird die Fed anfangen, die MBS-Käufe zu reduzieren, und sie wird das rechtzeitig ankündigen. An diesem Punkt wird die Party auslaufen. Bleib nicht zu lange.
3. Verstehe das makroökonomische Umfeld Nicht alle Aktien funktionieren über den gesamten Wirtschaftszyklus. Eigentlich tun das die meisten nicht. Finanzwerte schneiden am besten ab, wenn sich die Wirtschaft von einer Rezession erholt, und schneiden spät im Wirtschaftszyklus sehr schlecht ab. Der Zyklus für zyklische Werte, zyklische Konsumgüter und defensive Werte ist ganz anders. Wenn die Wirtschaft stark ist, ist das die Zeit für zyklische Aktien. Wenn die Wirtschaft lausig ist, sind defensive Werte die erste Wahl.
Sogar Real Estate Investment Trusts (REITs) können variieren; ein Unternehmen mit Nettovermietung wie Realty Income (NYSE:O) (WKN:899744) wird sich anders entwickeln als ein Einkaufszentrum-REIT wie Simon Property Group. Energie Master Limited Partnerships (MLPs) werden oft auf den Ölpreis reagieren.
Der Versuch, in Sektoren ein- und auszusteigen, die auf deiner persönlichen Wirtschaftsprognose basieren, ist schwierig, aber ein regelmäßiger Check deines Portfolios mit Blick auf den aktuellen Zustand der Wirtschaft kann sich auszahlen (oder Verluste von) Dividenden verhindern.
Dieser Artikel stellt die Meinung des Verfassers dar, der mit der "offiziellen" Empfehlungsposition eines The Motley Fool Premium-Beratungsdienstes nicht übereinstimmen kann. Das Hinterfragen einer Investitionsthese - selbst einer eigenen - hilft uns allen, kritisch über das Investieren nachzudenken und Entscheidungen zu treffen, die uns helfen, klüger, glücklicher und reicher zu werden.
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Dieser Artikel wurde von Brent Nyitray auf Englisch verfasst und am 19.07.2021 auf Fool.com veröffentlicht. Er wurde übersetzt, damit unsere deutschen Leser an der Diskussion teilnehmen können.
The Motley Fool besitzt keine der genannten Aktien.
Motley Fool Deutschland 2021