Von Peter Nurse
Investing.com - Sich zu diesem Zeitpunkt für Investitionsideen in den Luxusgütersektor zu begeben, mag nicht eben smart erscheinen, aber bei EssilorLuxottica (PA:ESLX) (F:ESSI) könnte es sich um das Unternehmen handeln, dass erhebliches Aufwärtspotential hat.
Das für Marken wie Ray-Ban, Oakley und Michael Kors (NYSE:CPRI) bekannte italienisch-französische Brillenkonglomerat wurde Ende 2018 durch eine Fusion gegründet und entwickelte sich schnell zu einem der Lieblinge eines Sektors, der stark von spendierfreudigen Konsumenten in Asien abhängt.
Von einem Tief von 97,38 Euro zu Beginn des Jahres 2019 stieg der Aktienkurs bis November um fast 50% auf 144 Euro.
Seither waren die Nachrichten nicht mehr so gut.
Erst war das Unternehmen das Ziel eines Betrugs in Höhe von 190 Millionen Euro in einer thailändischen Fabrik. Als ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 60 Milliarden Euro sollte dies keinen großen Unterschied machen, aber es wurden Sorgen in der Branche hinsichtlich der Art und Weise bestätigt, wie EssilorLuxottica mit den europäischen Managementteams der beiden neu fusionierten Unternehmen geführt wird.
Dann kam der anhaltende Ausbruch des Coronavirus in China, das jetzt offiziell Covid-19 heißt. Da ganze Städte in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt abgesperrt und Reisen stark eingeschränkt sind, steht der Luxusbranche ein Einbruch der Verkaufszahlen bevor.
Chinesische Verbraucher machen mehr als ein Drittel der weltweiten Ausgaben für Luxusgüter aus. Die Beratungsfirma Bain & Company schätzte, dass sie allein für 90% des Umsatzanstiegs des letzten Jahres auf 281 Milliarden Euro aufkamen.
Schließlich haben die EU-Kartellbehörden Anfang dieses Monats eine eingehende Untersuchung des 7,2-Milliarden-Euro-Angebots des Unternehmens für die niederländische Optikergruppe GrandVision eingeleitet, da die Übernahme die Preise in die Höhe treiben könnte. Bis zum 22. Juni wird entschieden, ob der Deal über die Bühne gehen kann oder blockiert wird.
Der Aktienkurs von EssilorLuxottica hat sich wieder auf 138 Euro erholt, nachdem er auf seinem Tiefpunkt im Jahr 2020 auf 134 Euro gefallen war. Und Morgan Stanley (NYSE:MS) sieht viel Potential nach oben.
"EssilorLuxottica dürfte der Gewinner in der konsolidierenden und strukturell wachsenden Brillenbranche sein", heißt es in einem Forschungsbericht aus dieser Woche.
Die Bank hat ein konservatives 12-Monats-Kursziel von 150 Euro. Dies basiert auf der Annahme von Synergien aus dem ursprünglichen Zusammenschluss in der Größenordnung von 800 Millionen Euro - mindestens 200 Millionen Euro höher als die eigene Prognose des Unternehmens -, der vollständigen behördlichen Genehmigung der Übernahme von GrandVision bis zum letzten Quartal dieses Jahres, die weitere 350 Millionen Euro an Synergien bringen soll und einer positiven Risiko- / Ertragsbasis, da die Aktie im vergangenen Jahr hinter allen anderen globalen Branchenführer in der Konsumbranche zurückgeblieben war.
Aber Morgan Stanley sieht in den nächsten 12 Monaten einen möglichen Kursanstieg auf bis zu 200 Euro, sollte alles richtig laufen.