Wann kaufen oder verkaufen? InvestingPro's fairer Wert hat die Antwort!

Zu wissen, wann der richtige Zeitpunkt für den Kauf oder Verkauf einer Aktie ist, kann eine Millionen-Dollar-Frage sein. Als Kleinanleger sind Sie mit dem Prüfungsvorgang einer potenziellen Investition vertraut, aber wenn der Zeitpunkt der Entscheidung gekommen ist, machen Sie sich Sorgen, ob Sie zu viel bezahlen oder zu billig verkaufen. 

Es gibt viele Modelle, die einen möglichen fairen Wert für eine bestimmte Aktie ermitteln, aber sie sind meist komplex und schwer zu verstehen. Wie können Sie sicher sein, ob Sie einem Modell vertrauen können oder nicht, wenn Sie keine Klarheit darüber haben, was sich in der "Black Box" befindet, die Ihre potenzielle Handelsentscheidung bestimmt, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist?

Der faire Wert von InvestingPro, ein Tool zur Schätzung des wahren Wertes einer Aktie, beseitigt die Komplexität, die oft die letzten Entscheidungen vor einer Investition vernebelt, und ist Teil unserer langfristigen Mission, Privatanleger zu stärken. Egal, ob Sie nur schnell den aktuellen fairen Wert einer Aktie wissen wollen oder sich mit einem Doppelklick in die Details und Spezifikationen der Funktionsweise vertiefen möchten - es ist Ihr einfacher, transparenter Weg, um objektive Einblicke in die ewige Frage zu erhalten: "Soll ich diese Aktie jetzt kaufen? Sollte ich sie verkaufen?"

Schauen wir uns den Fair Value in einem aktuellen Beispiel an:

Qualcomm (NASDAQ:QCOM) ist ein weltweit agierendes Unternehmen, dass sich auf die Erstellung und den Verkauf grundlegender Drahtlos-Technologien spezialisiert hat. Am 4. November 2022 lag der Aktienkurs von Qualcomm bei 106,69 Dollar. Zu diesem Zeitpunkt hat der von InvestingPro ermittelte Fair Value darauf hingedeutet, dass die Aktie unterbewertet ist und ein Aufwärtspotenzial von +65,27 % hat. Das bedeutet, dass der Aktienkurs bis auf 171,68 Dollar steigen könnte, was einen ausgezeichneten Einstiegspunkt für eine Investition dargestellt hätte.

Bis zum 16. April 2024 ist der Aktienkurs von Qualcomm um +62,73 % auf 173,62 Dollar gestiegen und lag damit in der Nähe unserer Prognose. QCOM ist nur eines von vielen Beispielen, die ihr wahres Potenzial ausgeschöpft und ihren Anlegern beträchtliche Renditen beschert haben.

Ein allgemeiner Richtwert für den Fair Value legt nahe, dass es in der Regel 12 bis 18 Monate dauert, bis der Markt die Differenzen in den Kursprognosen ausgleicht. Unser Beispiel mit Qualcomm liegt genau in diesem geschätzten Zeitrahmen.

Ok - aber wie genau funktioniert das?

Das Fair-Value-Tool von InvestingPro verwendet etablierte und in der Branche gängige Methoden zur Bewertung von Aktien und stellt Ihnen die umfassendsten und genauesten Fair-Value-Schätzungen zur Ermittlung des inneren Wertes einer Aktie zur Verfügung.

Unsere Schlussfolgerung zum fairen Wert einer Aktie stützt sich auf einen einfachen Durchschnittswert aus einer Kombination von 17 Bewertungsmodellen, die auf drei grundlegenden Konzepten beruhen: Diskontierter Cashflow (DCF), Modelle zur Analyse vergleichbarer Unternehmen und Dividendenmodelle. 

Zum besseren Verständnis des Gesamtkonzepts wollen wir hier noch einmal auf die bewährten Kategorien eingehen:

1. Die Discounted-Cashflow-Methode (DCF) ist eine Bewertungsmethode, die den Wert eines Unternehmens mit dem Bar- oder Gegenwartswert seiner zu erwartenden Cashflows gleichsetzt. So können Anleger die Attraktivität einer Investitionsmöglichkeit beurteilen, indem sie die erwarteten Renditen im Verhältnis zum aktuellen Marktpreis bewerten. Wenn man das Konzept des fairen Wertes bei Aktien mit dem Kauf eines Hauses vergleicht, kann der Wert eines Unternehmens dadurch bestimmt werden, wie viel Cashflow (Gewinn) es einbringt - ähnlich wie die Miete, die Sie aus einer Immobilie erzielen könnten.

Es gibt aufgrund der unterschiedlichen Methoden zur Analyse zukünftiger Cashflows - z.B. auf der Grundlage von Umsatz, Wachstum oder EBITDA - und der unterschiedlichen Zeiträume, die berücksichtigt werden (z.B. 5 oder 10 Jahre), mehrere verschiedene DCF-Modelle.

Unser fairer Wert verwendet auch das Ertragswertmodell, das den DCF-Modellen ähnelt, aber auf historischen Daten basiert und sich nicht so sehr auf Prognosen stützt.

2. Modelle zur Analyse vergleichbarer Unternehmen (auch Multiplikatormodelle genannt) funktionieren so, dass eine bestimmte Finanzkennzahl, z.B. Gewinn oder Umsatz, mit einem relevanten Faktor multipliziert wird, um eine Bewertung zu erhalten. Diese Multiplikatoren bieten eine einfache Möglichkeit, die relative Bewertung eines Unternehmens im Vergleich zu seinen Konkurrenten oder dem breiteren Markt zu beurteilen. Wenn Sie vermuten, dass ein Unternehmen kurz vor der Übernahme steht und Sie einen Eindruck davon bekommen möchten, wie viel es unter neuer Leitung wert sein könnte, können Sie dieses Modell verwenden, um eine solche Schätzung vorzunehmen.

So hat Microsoft beispielsweise LinkedIn im Jahr 2016 für 26,2 Mrd. USD übernommen. Zum Zeitpunkt der Übernahme lag der Umsatz von LinkedIn bei ca. 3 Mrd. USD, was einem EV/Umsatz-Multiple von rund 8,7x entspricht.

Für den fairen Wert von InvestingPro werden normalerweise die relevanten Vergleichsunternehmen für Sie ausgewählt, aber vielleicht wollen Sie TSLA unter dem Aspekt der Bewertung von Automobilunternehmen und nicht von Technologieunternehmen betrachten. Dann würden Sie wahrscheinlich Virgin Galactic, Amazon und Apple herausnehmen und als Vergleichsunternehmen Unternehmen wie Toyota (TM), Volkswagen (VWAGY) und Nio (NIO) auswählen. Testen Sie den Benchmark-Editor mit Tesla.

3. Das Dividend Discount Model (DDM) ist eine Methode zur Bewertung der Aktien eines Unternehmens, bei der die prognostizierten Dividenden zugrunde gelegt und auf den Gegenwartswert abgezinst werden. Das Modell stützt sich auf die Prämisse, dass der Wert einer Aktie dem Gegenwartswert all ihrer zukünftigen Dividenden entspricht. Es gibt zwei Hauptversionen des DD-Modells: das Stable Growth DD-Modell (die davon ausgeht, dass die Dividenden auf unbestimmte Zeit mit einer konstanten Rate wachsen) und das komplexere Multi-Stage DD-Modell (das unterschiedliche Steigerungsraten in verschiedenen Etappen der Unternehmensgeschichte ermöglicht).

Die Einstellungen der 17 Modelle in den oben genannten Kategorien sind vollständig transparent: Sie können genau sehen, wie das Modell berechnet wurde, die Einstellungen des Modells an Ihre eigenen Vorstellungen anpassen und es sogar für die Offline-Arbeit in Ihre eigene Excel-Datei exportieren.

Transparenz bedeutet Vertrauen

Jedes Modell wird für jede Aktie validiert, und in Fällen, in denen wir nicht überprüfen können, ob die Annahmen korrekt sind, wird das betreffende Modell automatisch entfernt, damit Sie zuverlässige Daten erhalten.

Einige Sektoren können nicht mit bestimmten Modellen bewertet werden. Der faire Wert von InvestingPro passt die Modelle an die entsprechenden Unternehmen an. Zum Beispiel können Banken aufgrund ihrer besonderen Cashflows nicht mit dem DCF-Modell bewertet werden. Eine weitere spezielle Branche sind die Real Estate Investment Trusts (REITs). Sie verwenden ein einzigartiges Modell für den fairen Wert, das auf dem P/FFO-Multiplikator (Price to Funds From Operations) basiert. Ein Beispiel hierfür ist Prologis , Inc. (NYSE:PLD).

Damit Sie Vertrauen in die Verwendung des Fair Value aufbauen können, wird jedes Ergebnis mit einem Unsicherheitsfaktor angegeben, der auf einer Kombination von Faktoren wie der Kursvolatilität des Unternehmens, der Rentabilität und der Anzahl der verfügbaren Modelle basiert.

Wenn eines der 17 Modelle einen extrem stark vom Markt abweichenden Preis ermittelt (z.B. einen Preis, der 100 % über oder 60 % unter dem aktuellen Marktpreis liegt), wird es aufgrund seiner geringen Zuverlässigkeit gegebenenfalls von unserer Fair Value-Analyse ausgeschlossen. Dennoch stehen Ihnen diese Modelle zur Verfügung, damit Sie sie nach Belieben erneut aktivieren können. Ein weiterer Grund dafür, dass ein Modell für den fairen Wert nicht angezeigt wird, sind unzureichende Daten. Das kommt häufig bei Unternehmen vor, die vor kurzem einen Börsengang (IPO) durchgeführt haben und ihre Finanzberichte noch nicht veröffentlicht haben.

Die übersichtliche Benutzeroberfläche und die datengestützten Erkenntnisse schützen Kleinanleger wirksam davor, eine Aktie zu kaufen, wenn sie zu teuer ist, oder eine Aktie zu verkaufen, wenn sie zu billig ist. Sie können genau nachvollziehen, wie wir zu unseren Berechnungen kommen, so dass Sie die Modelle überprüfen und an Ihre Bedürfnisse anpassen können. Wenn Sie mit den Eingaben (blau hervorgehoben) spielen, können Sie ein besseres Verständnis für Ihre Erwartungen und Ihre Risikotoleranz entwickeln.

So ziehen Sie den größten Nutzen aus dem Fair Value-Tool von InvestingPro

Die häufigste Verwendung für unseren fairen Wert ist die Beobachtung von Aktien auf Ihrer Watchlist, damit Sie wissen, ob und wann sie unter- oder überbewertet sind. Ergänzen Sie einfach die Aktien, an denen Sie interessiert sind, in Ihrer persönlichen Liste, damit Sie sich nie wieder über vermeidbare Verluste oder verpasste Gewinne ärgern müssen. 

Ein weiterer beliebter Anwendungsfall ist die Identifizierung neuer unterbewerteter Aktien, die Ihnen vielleicht noch nicht geläufig sind. Verwenden Sie unseren voreingestellten Strong Upside Screener, um Aktien mit großen Kurschancen von +10-100% zu entdecken, indem Sie den aktuellen Marktpreis mit der Schätzung für den fairen Wert vergleichen.

"Es ist aus Zeitgründen oft nicht möglich, die Entwicklung einzelner Aktien ständig zu verfolgen, wodurch Anlegern vermeidbare Verluste entstehen können. Unser Fair Value-Tool ist die Lösung für dieses Problem - ein schneller, zuverlässiger und umfassender Überblick über den fairen Wert einer Aktie. Mit diesem Tool können Anleger sofort erkennen, ob eine Aktie, für die sie sich interessieren, unterbewertet, überbewertet oder angemessen bewertet ist. So können sie informierte Entscheidungen treffen, ohne dass sie dafür die Aktie ständig beobachten müssen." Andy Pai, VP Subscriptions X bei Investing.com

Über- oder unterbewertet? Faktencheck!

Egal, ob Sie nach Anlagemöglichkeiten suchen oder einfach nur den Zustand Ihres Portfolios überwachen wollen - der faire Wert von InvestingPro informiert Sie über den richtigen Zeitpunkt zum Kaufen oder Verkaufen, wodurch Sie das Risiko vermeidbarer Verluste minimieren und potenzielle Gewinne maximieren können.

Sie können sowohl auf der Investing.com-Website als auch auf der mobilen App von Investing.com auf den fairen Wert zugreifen und haben darüber hinaus uneingeschränkten Zugriff auf alle Informationen, die auf InvestingPro zur Verfügung stehen.

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