Investing.com - Die europäischen Märkte sind am Freitag gestiegen - DAX, Ibex 35, CAC 40... - nach Gewinnen an den asiatischen und amerikanischen Börsen.
Damit geht eine Woche zu Ende, in der die makroökonomischen Daten für heftige Volatilität sorgten und Experten auf Indikatoren verwiesen, die uns vorsichtig sein lassen.
Ben Laidler, Global Markets Strategist bei eToro, erläuterte die neuesten Ergebnisse des Investor Sentiment Indicator der Plattform, der "durch Abflüsse und eine immer noch durchschnittliche Stimmung im Einzelhandel sowie Put/Call-Levels gebremst wird".
"Die vorsichtige Stimmung lässt die Käufe weiterhin sinken", warnt Laidler.
Laidler zufolge sind "US-Aktien stark in das Jahr gestartet und haben einige Hürden überwunden, während sich die Erwartungen für Zinssenkungen verschieben und die Bewertungen über dem 20-fachen KGV liegen. Die besser als erwartet ausgefallenen Gewinne des vierten Quartals waren eine wichtige Triebfeder".
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"Die Stimmung der Anleger ist zwar weiterhin relativ vorsichtig, aber technisch unterstützt. Unsere Umfrage unter Privatanlegern zeigt, dass diese technischen Daten für viele genauso wichtig sind wie die Fundamentaldaten, und dies hat dazu beigetragen, dass viele immer noch übermäßig vorsichtige Anleger ihre Käufe nach unten korrigiert haben. Der Stimmungsindex für die Anleger ist 'neutral' und wird durch Abflüsse und eine immer noch durchschnittliche Stimmung im Einzelhandel sowie Put/Call-Niveaus gebremst", warnt Laidler.
"Drei unserer vier Stimmungsindizes bleiben niedrig. Investmentfonds und börsengehandelte Fonds verzeichnen Abflüsse, während das Verhältnis von Puts zu Calls auf seinem langfristigen Durchschnitt bleibt. 42 % der Privatanleger sind optimistisch, was nur geringfügig über dem Durchschnitt liegt, während der VIX mit 14 Punkten der Ausreißer ist, der sich in der Nähe historischer Tiefststände und weit unter seinem Durchschnitt von 20 Punkten befindet. Die allgemeineren Kennzahlen sind ebenso durchwachsen", erklärt er.
"Die Umfrage unter Fondsmanagern der Bank of America (NYSE:BAC) zeigt, dass die Stimmung unter den institutionellen Anlegern über dem Tiefpunkt der SVB-Bankenkrise vom März 2023 liegt, aber nur über dem langfristigen Durchschnitt. Große Technologieunternehmen sind jedoch am stärksten überlaufen, und die Barmittel sind auf 4,2 % gesunken. Der NAAIM-Index zeigt, dass die Hedge-Fonds 93 % Netto-Long-Positionen haben und nahe dem Dezember-Hoch von 102 % sind", fügt er hinzu.
"Unser firmeneigener eToro-Indikator für die Anlegerstimmung verfolgt den VIX, die Fondsströme, die Stimmung im Einzelhandel und das Put/Call-Verhältnis. Eine niedrige Zahl ist ein konträres zinsbullisches Signal, da es noch mehr Anleger gibt, die positiv werden können, während eine hohe Zahl ein konträres vorsichtiges Signal ist, da die Anleger bereits zinsbullisch sind. Dies ist in der Regel ein besseres Kaufsignal als ein Verkaufssignal", so Laidler abschließend.
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